Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ist einer der weltweit größten Medienunternehmen, die mehrere Filmstudios, die Fernsehsender ABC und ESPN sowie mehrere Themenparks in verschiedenen Ländern besitzen. Die DIS-Aktie erzielte von Juli 2006 bis Juli 2016 eine Rendite von 240%, während der Standard & Poor's 500 Index um 75,5% zulegte. Dieses überragende Wachstum ist auf eine starke fundamentale Performance zurückzuführen, aber DIS ist ebenfalls eine Aktie mit hohem Beta und einer relativ starken Korrelation zu seinen Referenzindizes. Der Bullenmarkt von 2009 bis 2016 kann daher als ein sehr wichtiger Faktor für die Aktienrenditen der Walt Disney Company angesehen werden.

Preisverlauf

DIS-Anteile waren $ 28. 50 auf einer dividendenbereinigten Basis im Juli 2006. Sie bewegten sich so hoch wie $ 36 im Jahr 2007 und handelten etwa seitwärts, bis sie von 34 Dollar fielen. 50 im September 2008 auf 15 $. 80 im März 2009. Von März 2009 bis März 2011 stieg die DIS-Aktie um 175% auf 43 USD. 50. 2011 gab es einen weiteren Schluckauf, während dieser Zeit sank die Aktie unter 30 USD. Diese Verluste waren vorübergehend, da die anschließende Periode des ausstehenden Wachstums bis 2015 bei 120 USD lag. Dies entspricht einer Rendite von 659% seit dem Tief von 2009. DIS schaffte es zweimal nicht, den Widerstand bei 120 Dollar zu brechen, und fiel jedes Mal auf etwa 100 Dollar zurück. In den ersten sieben Monaten des Jahres 2016 blieb die Walt Disney Company-Aktie in etwa unverändert und notierte zwischen 95 und 100 US-Dollar.

Betriebsgeschichte

Die Wachstumsgeschichte der Walt Disney Company steht im Einklang mit einem ausgereiften Unternehmen, das eine moderate Zyklizität aufweist. Von 2006 bis 2015 bewegte sich die Umsatzwachstumsrate im Jahresvergleich von einer Kontraktion von 4,5% auf 8,4%. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate über diesen Zeitraum betrug 5,1%. Das Geschäftsjahr 2009 war das einzige volle Jahr, in dem die Wachstumsrate negativ war.

Das Nettoeinkommenswachstum des Unternehmens war während des Jahrzehnts volatiler als die Obergrenze. Der Nettogewinn ging im Jahr 2009 um 25,3% zurück, in fünf der sechs Folgejahre expandierte er jedoch zweistellig. Die 10-Jahres-Durchschnittseinkommenswachstumsrate betrug 12,7%. Die Nettogewinnmarge lag im Geschäftsjahr 2009 mit 9,2% am niedrigsten, bevor sie im Geschäftsjahr 2015 kontinuierlich auf 16% anstieg.

2015 enthielt einige der bemerkenswertesten Unterschiede zwischen DIS und dem breiteren Markt. Das Unternehmen litt schwer unter den Befürchtungen im Zusammenhang mit den fallenden Kabelabonnements in der gesamten Branche. Das starke Engagement der Walt Disney Company gegenüber ESPN stellt ein grundlegendes Risiko dar, wobei das Segment Mediennetze einen Anteil von 43% am Konzernumsatz hat. Verlagerung des Konsumentengeschmacks für den Medienkonsum stellt eine potenzielle langfristige Bedrohung für die Lebensfähigkeit des traditionellen Geschäftsmodells für Kabelfernsehen dar. Die hohe Fixkostenstruktur von ESPN bedeutet, dass Umsatzrückgänge das Ergebnis aufgrund des operativen Leverage überproportional gefährden können, und eine große Runde öffentlich angekündigter Entlassungen deutete auf internen Pessimismus hin.Nach einem Minus von fast 18% im August 2015 konnte DIS alle diese Verluste wieder wettmachen, nachdem positive Analystenanmerkungen und Begeisterung für neue Blockbuster-Franchise-Filme das Vertrauen der Anleger entzündeten.

Dividenden sind ebenfalls ein wichtiges Element der Disney-Story. Die Dividendenausschüttungsquote stieg von 14,2% im Geschäftsjahr 2007 auf 37,6% im Geschäftsjahr 2015. Das Unternehmen wechselte von einer jährlichen Dividende in eine halbjährliche Dividende. Jahr. Diese Entwicklungen haben die Aktie wahrscheinlich attraktiver für Anleger gemacht, die ein Gleichgewicht zwischen Wachstumspotenzial und defensiven Eigenschaften suchen.

Korrelation

Die Aktien der Walt Disney Company korrelieren stark mit breiteren Marktindizes. DIS hat einen Korrelationskoeffizienten von 0. 828 mit dem S & P 500, was auf eine enge Beziehung zum Gesamtmarkt hinweist. Es ist auch eng mit dem Benchmark-Tracking-PowerShares Dynamic Media Portfolio verbunden (NYSEARCA: PBJ PBJPS Dyn Fd & Bvg31. 69-1. 68% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), von die DIS-Aktien machen 4. 77% der Netto-Beteiligungen aus. Der Korrelationskoeffizient zwischen DIS und PBJ betrug 0,817 über den 10-Jahres-Zeitraum, der im Juli 2016 endete. Diese Korrelationskoeffizienten waren für die fünf- und einjährigen Perioden ähnlich stark, was darauf hindeutet, dass ein erheblicher Teil der DIS-Renditen auf Schwankungen der Marktbedingungen zurückzuführen. Die Aktien der Walt Disney Company weisen einen Beta-Faktor von 1.46 auf, was auf eine deutlich höhere Volatilität als der breitere Markt hindeutet. Dies erklärt die überlegene Performance von DIS während eines Zeitraums, der für US-Aktien allgemein bullish war.