Fondsmanagement, Portfoliomanagement, aktives und passives Management und leider auch mis Management sind alle vertraut mit denen, die mit dem Investmentbereich verbunden sind. Aber was bedeutet "Management" im Allgemeinen und was ist seine spezifische Relevanz im Investitionskontext? Das ist eine unglaublich wichtige Frage, die aber selten (wenn überhaupt) gestellt wird.
Laut John Schermerhorn in seinem Buch "Management" (2002) ist "Management der Prozess des Planens, Organisierens, Führens und Kontrollierens des Einsatzes von Ressourcen zur Erreichung von Zielen".

Den Prozess in die obigen vier Standardelemente zu zerlegen, ist der Schlüssel zum Verständnis der Auswirkungen auf das Geldmanagement. Jeder Investitionsprozess muss zu einem gewissen Grad Planung, Organisation, Führung und Kontrolle beinhalten, um als verwaltet zu gelten. Jedes dieser vier Elemente kann jedoch gut oder schlecht gemacht werden, was sich auf die Rendite auswirkt.

Investmentmanagement vs. Management im Allgemeinen Die Definitionen des Investmentmanagements unterscheiden sich stark von denen des allgemeinen Managements. Zum Beispiel ist das Portfoliomanagement als die Kunst und Wissenschaft definiert, Entscheidungen über den Anlagemix und die Anlagepolitik zu treffen, Investitionen auf Ziele abzustimmen, Vermögensallokation für Einzelpersonen und Institutionen zu organisieren und das Risiko gegen die Performance abzugleichen. Dies ist eine sehr spezifische Definition des Managements im Anlagekontext.

Die vier Eckpfeiler der Unternehmensführung gelten jedoch nach wie vor für Investitionen und spiegeln sich deutlich in der Definition des Portfoliomanagements wider. Trotzdem tendieren sowohl die Anlageverwalter als auch die Anleger dazu, eines oder mehrere der grundlegenden Managementgrundsätze zu unterschätzen oder sogar zu ignorieren, was sehr gefährlich ist. Für Investoren sind Planung und Organisation jedoch weniger problematische Bereiche als das Führen und Kontrollieren. Kontrolle ist insbesondere der wirkliche Schwachpunkt bei der Verwaltung von Investitionen und die wahre Achillesferse von so vielen Investitionen.

Führen und Steuern: Die Gefahrenzonen Was die Anleger so anfällig für die schlechte Führung und Kontrolle ihrer Anlageverwalter macht, ist, dass die Anleger ihr Geld häufig nach der Planung und Organisation übergeben. bereits stattgefunden. Es ist also die Führung und Kontrolle dieser Investitionen, die tendenziell vernachlässigt werden. Wenn es nie die Absicht gibt, wirklich Geld im engeren Sinne zu verwalten, und Anleger dies wissen und / oder sogar wollen, gibt es kein Problem. Aber wenn die Leute denken, dass sie aktives Management bekommen, und glauben, dass sie sie vor dem Markt und der Volatilität schützen, ist ein Mangel an effektiver Verwaltung potentiell katastrophal.

Ebenso können aus rechtlicher Sicht Versprechen eines aktiven Managements, die den Eindruck einer mächtigen und wirksamen Verlustkontrolle erwecken, (zu Recht) zu Schadensersatzansprüchen vor Gericht führen.Ein Blick auf die grundsätzliche Unterscheidung zwischen aktivem und passivem Management, die nur im Investmentbereich zu finden ist, zeigt die Natur des Problems und das inhärente Problem.

Aktives und passives Management Es ist entscheidend, dass Anleger den Unterschied zwischen aktivem und passivem Investmentmanagement verstehen. Aktive Manager verlassen sich auf analytische Analysen, Prognosen und ihr eigenes Urteilsvermögen und ihre Erfahrung bei der Entscheidung, welche Wertpapiere gekauft, gehalten und verkauft werden sollen. Im Gegensatz dazu bedeutet passives Management, dass das Portfolio eines Fonds einfach so angelegt ist, dass er einen Marktindex widerspiegelt. Das heißt, der Fonds soll nur mit dem Markt auf und ab gehen. Kein Versuch wird unternommen, "gute" Aktien auszuwählen und "schlechte" zu vermeiden. (Finden Sie heraus, wie Sie feststellen können, ob Ihr aktiv verwaltetes Portfolio so funktioniert, wie es in Active Management sein sollte: Funktioniert es für Sie? )

In der Investmentbranche wird ein passiv verwalteter Fonds immer noch verwaltet in einer begrenzten Weise. Nichtsdestotrotz werden im passiv gemanagten Management tatsächlich un verwaltet, und es ist wichtig, dies zu verstehen. Ebenso wird ein Fonds oder ein Portfolio, der niemals neu gewichtet oder kontrolliert wird, ebenfalls nicht verwaltet, daher der abwertende Begriff "closet tracker". Angesichts des sehr häufigen Versagens der aktiven Aktienauswahl ist an dieser so genannten passiven Verwaltung nichts auszusetzen, sofern nicht mehr impliziert oder versprochen wird. (Um mehr über die Fallstricke der aktiven Verwaltung zu erfahren, lesen Sie Aktive Anlageverwaltung vermisst das Zeichen .)

Was kann man tun? Da ein aktives Investmentmanagement in einem Aktienportfolio zweifelhaft ist, ist ein passiv gemanagter Fonds sicherlich günstiger und kann mit der Zeit besser abschneiden als einer, der aktiv verwaltet wird.

Was jedoch funktioniert und funktioniert, wenn es richtig gemacht wird, ist die aktive Verwaltung eines Portfolios in Bezug auf Asset Allocation, Rebalancing und Verlustkontrollinstrumente. Die meisten Experten sind sich einig, dass Portfolios optimiert werden, indem die Mischung verschiedener Anlageformen innerhalb eines Portfolios, der Anlageklassen, überwacht, gesteuert und angepasst wird. Mit anderen Worten: Eine aktiv gemanagte Diversifizierung lohnt sich nicht nur, sie ist essentiell.

Umstrittener sind Instrumente wie Stop-Loss-Orders, der Einsatz von Derivaten und so weiter, um Verluste zu kontrollieren. Was im Zusammenhang mit diesem Artikel wichtig ist, ist, dass eine solche Verwaltung möglich ist, obwohl ihre Wirksamkeit eine andere Geschichte ist. Darüber hinaus ist das Aufwühlen, übermäßiges Kaufen und Verkaufen, um Provision zu generieren, in Ordnung, aber es brennt einfach das Geld der Investoren zu keinem nützlichen Zweck.

Das Ausmaß, in dem ein Portfolio verwaltet wird, ist nicht so wichtig wie das, was Menschen bekommen, was sie wollen, erwarten und versprochen haben. Darüber hinaus müssen sie darüber informiert werden, wie effektiv das Management sein wird.

Die Konsequenzen Ob Sie Ihr Glück versuchen wollen oder ob jemand anderes sein Glück bei der Verwaltung Ihres Geldes versuchen soll, bleibt Ihnen überlassen. Ebenso können Sie an Stop-Loss und andere Möglichkeiten zur Optimierung eines Aktienportfolios glauben oder nicht.Was jedoch (fast) jeder braucht und wünscht, ist, dass das Gesamtportfolio die bestmögliche Rendite erzielt. Kein Portefeuille sollte einfach allein wie eine Eiche wachsen; Sie können wählen, es zu zähmen, wie Sie möchten, nur stellen Sie sicher, dass Sie mit dem Ergebnis zufrieden sind.

Weitere Informationen finden Sie unter Active Management: Funktioniert es für Sie?