Dividendentitel sind bei einer Vielzahl von Anlegern sehr beliebt. Wenn also ein Unternehmen beschließt, seine Dividendenzahlungen auszusetzen, kann dies für viele Aktionäre ein Signal zum Verkauf sein. Natürlich werden diejenigen, die eine Aktie vor allem zugunsten jährlicher Dividendenzahlungen besitzen, am ehesten das Schiff verlassen. Jedoch können sogar Anleger, die eine Buy-and-Hold-Strategie anwenden, schwächeln und laufen, wenn ein Unternehmen, das traditionell konsistente Dividenden zahlt, unerwartet eine Aussetzung erklärt. Das Folgende sind die vier wichtigsten Gründe, warum ein Unternehmen seine Dividenden aussetzen kann. Während diese Maßnahme oft ein Zeichen für ein sich abzeichnendes Unternehmen sein kann, weisen nicht alle Dividendenaussetzungen ein Scheitern des Unternehmens auf.

Finanzielle Schwierigkeiten

Die Hauptursache für eine Dividendenaussetzung ist, dass die emittierende Gesellschaft unter finanzieller Belastung steht. Da Dividenden an die Aktionäre aus den einbehaltenen Gewinnen eines Unternehmens ausgegeben werden, kann ein Unternehmen, das Schwierigkeiten hat, Dividendenzahlungen aussetzen, um seine finanziellen Reserven für zukünftige Ausgaben zu sichern. Wenn der Umsatz sinkt oder die Kosten steigen, kann der am Ende des Jahres für Dividenden übriggebliebene Geldbetrag minimal oder nicht vorhanden sein. Manchmal können Dividendenaussetzungen aus der Not heraus angekündigt werden, was bedeutet, dass kein Gewinn zu verteilen ist, oder aus proaktiver Finanzplanung, was bedeutet, dass die Gewinnspannen nicht groß genug sind, um unwesentliche Ausgaben zu rechtfertigen.

Unerwartete Ausgaben

Ein weiterer Grund, warum ein Unternehmen seine Dividenden aussetzen kann, ist auf unerwartete Einmalaufwendungen zurückzuführen, die vorübergehend die Gewinne mindern. Selbst wenn die Einnahmen Jahr für Jahr konstant bleiben, kann eine Gerichtsentscheidung gegen das Unternehmen oder die Notwendigkeit, kostspielige Ausrüstung zu ersetzen oder zu aktualisieren, das Unternehmen dazu zwingen, seine Einnahmen für andere Zwecke zu verwenden. In diesen Szenarien werden Dividenden im Allgemeinen wieder aktiviert, sobald die unerwartete Ausgabe erfüllt ist. Anteilinhaber, die bei den ersten Anzeichen von Schwierigkeiten auf ein Schiff springen, könnten zukünftige Dividenden und Kapitalgewinne opfern, weil sie es versäumt haben, die Ursache hinter der Aussetzung zu erforschen. Nicht alle Dividendenaussetzungen sind Grund für eine Panik der Aktionäre.

Funding Growth

Dividenden werden aus den Gewinnrücklagen eines Unternehmens ausgeschüttet. Dies entspricht der Summe des Gewinns, der im Laufe der Zeit angehäuft wurde und in früheren Jahren nicht als Dividende ausgeschüttet oder anderweitig aufgebraucht wurde. Außerhalb von Dividendenzahlungen ist eine der Hauptverwendungszwecke für einbehaltene Gewinne die Finanzierung von Wachstumsprojekten, die zwar vorübergehend kostspielig sind, aber versprechen, in Zukunft höhere Einnahmen zu erzielen. Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es an der Zeit ist, einen neuen Standort zu eröffnen, seine Produktlinie zu erweitern oder ein neues Marktsegment zu erreichen, kann es in seine Gewinnrücklagen eintauchen, um das Wachstum zu finanzieren.In diesem Fall können Dividenden vorübergehend ausgesetzt werden, um ein erhöhtes Einkommen zu ermöglichen. Wiederum können Aktionäre, die Aktien, die Dividenden aussetzen, um Wachstum zu finanzieren, in beschleunigten Kapitalgewinnen und erhöhten Dividenden in zukünftigen Jahren auslassen.

Dividendenvorschüsse aufheben

Dividendenausschüttungen können etwas kompliziert sein, da es zwei Arten von Aktien gibt, die ein Unternehmen ausgeben kann. Die meisten Aktien gelten als Stammaktien, und Dividenden werden nach Ermessen des emittierenden Unternehmens ausgegeben. Viele Unternehmen geben jedoch auch Vorzugsaktien aus, die nicht die gleichen Eigentumsrechte wie Stammaktien haben, aber jedes Jahr eine garantierte Dividendenhöhe vorsehen, die in der Regel höher ist als die von Stammaktionären vereinnahmte Dividende.

Um Dividenden an Stammaktionäre auszuschütten, muss das Unternehmen zunächst alle Dividenden an Vorzugsaktionäre zurückzahlen. In einigen Fällen kann ein Unternehmen über die erforderlichen Mittel verfügen, um eine gemeinsame Dividende zu zahlen, nicht jedoch sowohl die bevorzugten als auch die gewöhnlichen Dividenden. In diesem Fall kann sich ein Unternehmen dafür entscheiden, Vorzugsdividenden zu zahlen, aber gewöhnliche Dividenden auszusetzen oder alle Dividenden vollständig auszusetzen.

Vorzugsdividenden, die aufgeschoben werden, müssen jedoch gezahlt werden, bevor gemeinsame Dividenden ausgeschüttet werden können. In diesem Fall können gemeinsame Dividenden auf unbestimmte Zeit ausgesetzt werden, so dass sich das Unternehmen die Zahlung von Vorzugsaktionären leisten kann. Unternehmen, die Vorzugsdividenden aussetzen müssen, kämpfen in den Folgejahren gegen immer mehr überfällige Zahlungen an. Daher ist dies keine beliebte Wahl, es sei denn, das Unternehmen befindet sich in ernsthaften Schwierigkeiten.