In den Tagen der Dotcom-Manie konnten die Anleger Geld in einen Börsengang stecken und die Killerrenditen fast garantiert werden. Zahlreiche Firmen, darunter Namen wie VA Linux und theglobe. com erlebte enorme Gewinne am ersten Tag, enttäuschte aber langfristig die Anleger. Menschen, die vorausschauend in einige dieser Unternehmen rein- und rauskamen, machten das Investieren viel zu einfach.

Allerdings ist keine Investition eine sichere Sache. Schon bald platzte die Tech-Blase und der IPO-Markt normalisierte sich wieder. Mit anderen Worten, Investoren konnten nicht mehr erwarten, dass sie ihre Gewinne in den frühen Tech-Börsentagen durch die Umstellung auf Aktien verdoppeln. Es gibt immer noch Geld für Börsengänge, aber der Fokus hat sich vom schnellen Geld zu den langfristigen Aussichten verschoben. Anstatt zu versuchen, aus dem anfänglichen Aufschwung einer Aktie Kapital zu schlagen, tendieren die Anleger eher dazu, die langfristigen Aussichten sorgfältig zu prüfen.

Auch wenn Sie einen längerfristigen Fokus haben, ist es schwierig, einen guten Börsengang zu finden. Börsengänge haben viele einzigartige Risiken, die sie von der durchschnittlichen Aktie unterscheiden, die seit einiger Zeit gehandelt wird. Wenn Sie sich entscheiden, eine Chance auf einen Börsengang zu nehmen, sind hier fünf Punkte zu beachten:

1. Objektive Forschung ist ein knappes Gut
Informationen über Unternehmen, die an die Börse gehen wollen, sind schwierig. Im Gegensatz zu den meisten börsennotierten Unternehmen haben private Unternehmen keine Schwärme von Analysten, die sie abdecken und versuchen, mögliche Risse in ihrer Rüstung aufzudecken. Denken Sie daran, dass, obwohl die meisten Unternehmen versuchen, alle Informationen in ihrem Prospekt vollständig offen zu legen, es immer noch von ihnen geschrieben wird und nicht von einem unvoreingenommenen Dritten.

Suchen Sie im Internet nach Informationen zum Unternehmen und seinen Wettbewerbern, zur Finanzierung, zu früheren Pressemitteilungen sowie zur allgemeinen Gesundheit der Branche. Auch wenn Informationen knapp sind, ist es wichtig, so viel wie möglich über das Unternehmen zu lernen. Auf der anderen Seite kann Ihre Forschung zu der Entdeckung führen, dass die Aussichten eines Unternehmens übertrieben werden und dass es nicht die beste Idee ist, auf die Investitionsmöglichkeit zu reagieren.

2. Wählen Sie eine Firma mit starken Brokern aus
Versuchen Sie, eine Firma auszuwählen, die einen starken Underwriter hat. Wir sagen nicht, dass die großen Investmentbanken niemals Klamotten an die Börse bringen, aber im Allgemeinen bringen hochwertige Broker hochwertige Unternehmen an die Börse. Seien Sie vorsichtiger bei der Auswahl kleinerer Brokerages, da diese möglicherweise bereit sind, ein Unternehmen zu zeichnen. Zum Beispiel kann sich Goldman Sachs aufgrund seines Rufs leisten, viel wählerischer über die Unternehmen zu sein, die es zeichnet, als John Qs Investment House (ein fiktiver Underwriter).

Ein Vorteil kleinerer Broker ist jedoch, dass sie aufgrund ihres kleineren Kundenstamms es dem einzelnen Anleger leichter machen, Aktien vor dem Börsengang zu kaufen (obwohl dies auch eine rote Flagge werfen kann, wie wir weiter unten ansprechen).Seien Sie sich bewusst, dass die meisten großen Brokerfirmen Ihre erste Investition nicht als Börsengang zulassen werden. Die einzigen Einzelinvestoren, die sich an Börsengängen beteiligen, sind langjährige, etablierte (und oft sehr vermögende) Kunden.

3. Lies immer den Prospekt
Wir haben dir gesagt, dass du nicht deinen ganzen Glauben darauf setzen solltest, aber du solltest nie den Prospekt lesen. Es kann eine trockene Lektüre sein, aber der Prospekt legt die Risiken und Chancen des Unternehmens dar, zusammen mit den vorgeschlagenen Verwendungen für das vom IPO gesammelte Geld. Zum Beispiel, wenn das Geld Kredite zurückzahlt oder das Eigenkapital von Gründern oder Privatinvestoren kauft, dann schau hinaus! Es ist ein schlechtes Zeichen, wenn es sich das Unternehmen nicht leisten kann, seine Kredite ohne Ausgabe von Aktien zurückzuzahlen. Geld, das in Richtung Forschung, Marketing oder Expansion in neue Märkte fließt, zeichnet ein besseres Bild. Die meisten Unternehmen haben gelernt, dass Über- und Unterlieferungen Fehler sind, die oft von denjenigen gemacht werden, die um den Erfolg am Markt wetteifern. Daher ist eines der größten Dinge, nach denen man beim Lesen eines Prospekts Ausschau hält, ein zu optimistischer Zukunftsausblick; Das bedeutet, dass Sie die projizierten Buchungszahlen sorgfältig lesen müssen.

Sie können den Prospekt jederzeit beim Broker anfordern, der das Unternehmen veröffentlicht.

SEE: Vergessen Sie nicht, den Prospekt zu lesen

4. Seien Sie vorsichtig
Skepsis ist ein positives Merkmal, um im IPO-Markt zu kultivieren. Wie wir bereits erwähnt haben, herrscht bei IPOs immer eine große Unsicherheit, hauptsächlich aufgrund des Mangels an verfügbaren Informationen. Deshalb sollten Sie sich mit Vorsicht an einen Börsengang wenden.

Wenn Ihr Broker einen Börsengang empfiehlt, sollten Sie erhöhte Vorsicht walten lassen. Dies ist ein deutlicher Hinweis darauf, dass die meisten Institutionen und Vermögensverwalter die Versuche des Underwriters, ihnen Aktien zu verkaufen, gnädig weitergegeben haben. In dieser Situation erhalten einzelne Anleger wahrscheinlich den Tiefststand, die Überbleibsel, die das "große Geld" nicht wollte. Wenn Ihr Broker stark Aktien bricht, gibt es wahrscheinlich einen Grund für die hohe Anzahl dieser verfügbaren Aktien. Dies wirft einen wichtigen Punkt auf: Selbst wenn Sie einen Börsengang finden, den Sie für eine lohnende Investition halten, ist es möglich, dass Sie keine Aktien erhalten können. Broker haben die Gewohnheit, ihre IPO-Zuteilungen für bevorzugte Kunden zu sparen. Wenn Sie also kein High Roller sind, sind die Chancen gut, dass Sie nicht in der Lage sind, hineinzukommen.

5. Erwägen Sie zu warten, bis die Sperrfrist zu Ende ist.
Die Sperrfrist ist ein rechtsverbindlicher Vertrag (drei bis 24 Monate) zwischen den Konsortialbanken und Insidern der Gesellschaft, die es ihnen verbieten, Aktien für einen bestimmten Zeitraum zu verkaufen. Nehmen wir zum Beispiel Jim Cramer, bekannt aus TheStreet. Com (TSCM) und das CNBC-Programm "Kudlow and Cramer". Auf dem Höhepunkt des Aktienkurses von TSCM lag sein Papierwert (von TSCM allein) in Dutzenden von Dutzenden Millionen Dollar. Allerdings wusste Cramer, ein versierter Wall-Street-Tierarzt, dass die Aktie weit überteuert war und bald zusammen mit seinem persönlichen Reichtum auf die Erde herunterkommen würde. Da dies während der Sperrfrist geschah, war es, selbst wenn Cramer verkaufen wollte, gesetzlich verboten, dies zu tun.Wenn Lock-ups auslaufen, dürfen die zuvor eingeschränkten Parteien ihre Aktien verkaufen.

Der Punkt hier ist, dass das Warten, bis Insider frei sind, ihre Aktien zu verkaufen, keine schlechte Strategie ist, denn wenn sie weiterhin Bestand haben, sobald die Lock-up-Periode abgelaufen ist, kann dies ein Hinweis darauf sein, dass das Unternehmen und nachhaltige Zukunft. Während der Wartezeit kann nicht festgestellt werden, ob Insider tatsächlich den Kassakurs der Aktie akzeptieren oder nicht.

Lassen Sie den Markt seinen Kurs nehmen, bevor Sie den Sprung wagen. Ein gutes Unternehmen ist immer noch ein gutes Unternehmen und eine wertvolle Investition, selbst nach Ablauf der Sperrfrist.

The Bottom Line
Auf keinen Fall schlagen wir vor, dass alle Börsengänge vermieden werden sollten: Einige Investoren, die Aktien zum Börsengang gekauft haben, wurden von den betreffenden Unternehmen großzügig belohnt. Jeden Monat gehen erfolgreiche Unternehmen an die Börse, aber es ist schwierig, das Riffraff zu durchforsten und die Investitionen mit dem größten Potenzial zu finden. Denken Sie nur daran, dass ein skeptischer und informierter Anleger im Umgang mit dem IPO-Markt wahrscheinlich viel besser abschneiden wird als einer, der dies nicht tut.