Der iShares MSCI All-Länder Asien ex Japan Indexfonds (NASDAQ: AAXJ AAXJiSh MSCI Alle Ct76. 18-0. 46% Created with Highstock 4. 2. 6 >) versucht, die Preis- und Renditeperformance vor dem MSCI All Country Asia ex Japan Index oder dem zugrunde liegenden Index vor Gebühren und Aufwendungen nachzubilden. Diese Anlage ist als Exchange Traded Fund oder ETF strukturiert.

Der zugrunde liegende Index setzt sich aus Aktien von Unternehmen in asiatischen Schwellenländern zusammen. Dies bedeutet, dass AAXJ insbesondere Japan ausschließt, das die am weitesten entwickelte Wirtschaft in Asien ist. Im Einzelnen konzentriert sich AAXJ auf folgende Länder: China, Indien, die Philippinen, Südkorea, Taiwan, Hongkong, Singapur, Malaysia, Indonesien und Thailand. Zu den bemerkenswerten fehlenden Ländern gehören Australien und Neuseeland, was bedeutet, dass der Fonds das gesamte Investmentengagement im asiatisch-pazifischen Raum verfehlt.

Asiatische Märkte bieten ein besseres Outperformance-Potenzial als nordamerikanische oder europäische Regionen. Dies liegt daran, dass es tendenziell größere Lücken zwischen Gewinnern und Verlierern gibt, was größtenteils auf den ständigen Druck der anhaltenden Globalisierung und Industrialisierung zurückzuführen ist.

Wie es nachverfolgt wird

AAJX ist ein passiv gemanagter ETF, was bedeutet, dass die Fondsgesellschaft bereit ist, Marktschwankungen zu akzeptieren, die das Indexportfolio ohne viel Mikro-Management betreffen. Es gibt zwei Hauptvorteile für eine passive Strategie. Erstens helfen weniger Verwaltungsaktivitäten, die Fondskosten niedrig zu halten. Zweitens verhindert es, dass der Fonds den Markt misst, wenn er seine Positionen verlässt und eintritt.

Dieser Fonds verwendet einen kapitalisierungsgewichteten Ansatz, der einen Großteil seines Vermögens in China, Südkorea und Taiwan konzentriert. Diese drei Länder machen 60% der Gesamtkapitalisierung aus, eine Zahl, die sich auf 72% erhöht, wenn Sie Hongkong mit einbeziehen. Solche starken Kurskorrekturen in Richtung Taiwan und Südkorea sind ein großer Schub für die Technologieexponierung. Es gibt mehr als 600 Beteiligungen im Portfolio.

Tatsächlich machen Technologie- und Finanzdienstleistungsaktien mehr als die Hälfte des gesamten AAJX-Portfolios aus. Kein anderer Sektor macht sogar 9% des Gesamtvermögens aus. Der Fonds konzentriert sich ebenfalls stark auf Large Caps (59%) und Large Caps (32%), wobei nur ein geringer Teil der Mittelwerte auf Aktien entfällt.

Obwohl AAJX mehr Entwicklungsmärkten ausgesetzt ist als entwickelte Märkte, ist das Portfolio fast gleichmäßig auf Schwellenmarktaktien und entwickelte Aktien aufgeteilt. Die größten Einzelpositionen sind ebenfalls ziemlich gleichmäßig zwischen den beiden aufgeteilt.

Zu ​​den Top Ten-Aktien gehört Samsung Electrics mit 3,65%; Taiwan Semiconductor Manufacturing bei 3. 28%; Tencent Holdings bei 3. 11%; China Mobile bei 2. 66%; AIA Gruppe um 2.38%; China Construction Bank Corp. mit 2,11%; Industrie- und Handelsbank von China bei 1. 63%; Bank of China, Ltd. mit 1. 38%; CK Hutchinson Holdings bei 1. 24%; und Hon Hai Precision Industry Co., Ltd bei 1. 18%.

Management

Alle ETFs der iShares-Serie werden zusammen mit BlackRock angeboten, dem weltweit größten Anbieter von ETFs. iShares-Fonds machen mehr als 40% des gesamten US-amerikanischen ETF-Marktes aus. Dieser spezielle iShares-Fonds investiert mindestens 90% seines Vermögens in dieselben Wertpapiere, die im zugrunde liegenden Index gehalten werden, oder in Depositary Receipts, die Wertpapiere des zugrunde liegenden Index darstellen.

Merkmale

AAXJ ist mit 67 Basispunkten oder 0,77% Kostenquote verwirrend teuer. iShares ist nicht als die billigste Fonds-Reihe bekannt, aber es irrt normalerweise auf der Seite der Erschwinglichkeit. Darüber hinaus hat AAJX eine sehr Vanilla-Investing-Strategie; nichts über eine passive Asien-Exposition legt nahe, dass die Ausgaben so hoch sein sollten. Der Kategoriedurchschnitt für solche Fonds, passiv oder aktiv, ist nur 0. 53%.

Das Tracking ist ansonsten im Vergleich zum Index effizient. Die einzige Verzögerung scheint auf die Verwaltungsgebühren zurückzuführen zu sein. Die Liquidität ist um die 35 Millionen US-Dollar, manchmal sogar bis zu 90 Millionen US-Dollar, im Tagesvolumen hoch. Das Nettovermögen nähert sich 3 Mrd. USD an, so dass kein Risiko einer Schließung besteht. AAJX ist für Einzelhandels- oder Block-Mover äußerst handelbar. Die Spreads überschreiten selten 0, 02%.

Eignung und Empfehlungen

AAXJ ist wahrscheinlich der erste ETF, den ein Investor in Betracht ziehen sollte, wenn er ohne den Einfluss riesiger japanischer Unternehmen nach asiatischer Marktexposition sucht. Aggressive Small-Cap-Investoren finden bei diesem Fonds nicht viel, aber ansonsten ist sie stabil, liquide und diversifiziert.

Wie bei allen Aktienprodukten trägt AAJX Marktrisiken und regulatorische Risiken. Als international ausgerichteter Aktien-ETF hat der Fonds Währungsrisiken und Schwellenmarktrisiken hinzugefügt.

Die asiatischen Aktienmärkte korrelieren tendenziell nicht sehr eng mit den US-amerikanischen Aktienmärkten, so dass Anleger AAJX als Ergänzung zu einem US-schwergewichtigen Portfolio verwenden könnten. Es ist eine gute Option für ein langfristiges Anlageportfolio, es sei denn, Sie sind fest entschlossen, große Fondskosten zu vermeiden. Insgesamt könnte AAJX jedoch für diejenigen mit kürzeren Zeithorizonten oder einem aktiveren Handelsprofil am besten geeignet sein. Nutzen Sie diesen Fonds, um Schwankungen in asiatischen Märkten auszunutzen. Es steht für provisionsfreien Handel auf TD Ameritrade und Fidelity Plattformen zur Verfügung.

Management ist nicht die Visitenkarte von AAJX. Neben hohen Aufwendungen weist der Fonds ein nachlaufendes 60-Monats-Beta von 0,97 auf, was einer durchschnittlichen Volatilität und einem Alpha von -2 entspricht. 22, was für die Kategorie unterdurchschnittlich ist. Die dreijährige Sharpe Ratio beträgt nur 0. 51. Passive ETFs sind jedoch selten die besten Anlagemöglichkeiten für diejenigen, die Stressmanagement betreiben.

Wie ein Finanzberater-Kunde diesen ETF

AAJX verwenden kann, ist nicht der erste ETF, den ein Berater für die meisten Kundenportfolios empfehlen sollte. Es gibt bessere Aktienfonds, und in den meisten Fällen ist es nicht mehr so, dass Japan ignoriert wird, wie es in den vorangegangenen Jahrzehnten der Fall war.Stattdessen ist AAJX am sinnvollsten, wenn kurzfristige Renditen von aufstrebenden asiatischen Märkten am Horizont erscheinen.

Eine solche Strategie passt aus zwei Gründen zu AAJX. Der Fonds ist nicht nur sehr handelbar und stabil, sondern auch die japanische Wirtschaft ist so entwickelt, dass es unwahrscheinlicher ist, dass sie an einem riesigen regionalen Sprung teilnimmt als ihre aufstrebenden Nachbarn.

Hauptkonkurrenten und Alternativen

AAJX ist der einzige ETF, der den Index MSCI AC Asia ex Japan nachbildet, aber es gibt mehrere Alternativen für Anleger, die ein Engagement in Asien außerhalb Asiens anstreben.

Für wachstumsorientierte Anleger wurde der Small-Cap-ETF von iShares MSCI All Country Asia ohne Japan als aggressive Alternative zu AAJX angesehen. Der Stiftungsrat des iShares Trust hat jedoch beschlossen, diesen Fonds zu schließen und zu liquidieren und die Erlöse zum 28. August 2015 an die Aktionäre zu verteilen. Stattdessen könnten sich Small-Cap-Investoren auf länderspezifische Fonds wie den MSCI Singapore Small- Cap ETF.