Stagflation ist ein Wirtschaftsphänomen, das durch ein langsames Wirtschaftswachstum und steigende Preise gekennzeichnet ist. In den 1970er Jahren wurde das Phänomen hart getroffen, da die steigende Inflation und die nachlassende Beschäftigung das Wirtschaftswachstum dämpften. Für Anleger an den Aktienmärkten kann "Stagflation" daher schwer zu verstehen sein. In diesem Artikel schauen wir uns an, wie Stagflation gemessen wird, welche Faktoren dazu beitragen und wie Sie Ihre Finanzen schützen können. (Zum Lesen im Hintergrund, lesen Sie Stagflation, 70er Jahre Stil .)

Tutorial : Alles über Inflation

Wie wird es gemessen?
Die Stagflation wird nicht an einem einzigen Datenpunkt gemessen, sondern durch die Überprüfung der Richtung verschiedener Indikatoren über einen längeren Zeitraum hinweg. Während die Richtung eines einzelnen Indikators nicht unbedingt das Potenzial oder das Vorhandensein von Stagflation anzeigt, ergibt sich bei Betrachtung der Indikatoren insgesamt ein Bild der Gesundheit der Wirtschaft. Wenn ein Anstieg bestimmter Indikatoren über einen langen Zeitraum eintritt und mit Rückgängen bei anderen Indikatoren einhergeht, wird von einer Stagflation gesprochen. (Weitere Informationen finden Sie in unserem Tutorial Inflation: Was ist Inflation? )

Wenn "Auf" ein schlechtes Zeichen ist
Steigende Preise und steigende Arbeitslosigkeit sind zwei der Datenpunkte, die verwendet werden, um zu ermitteln, ob die Stagflation die Wirtschaft bedroht. Während Steigerungen bei den Kosten für Nahrungsmittel, Energie oder andere Einzelgüter im Allgemeinen nicht als Zeichen einer Stagflation wahrgenommen werden, ist ein breit angelegter Anstieg der Kosten für Waren und Dienstleistungen zu befürchten. Es gibt mehrere Möglichkeiten, solche Anstiege zu verfolgen, einschließlich der Überwachung von Trends im Produzentenpreisindex (PPI) und im Verbraucherpreisindex (CPI).

Der PPI misst die durchschnittliche Veränderung der Verkaufspreise von inländischen Herstellern von Waren und Dienstleistungen im Zeitverlauf. Aus der Perspektive der Investitionsanalyse ist es sehr nützlich, um potenzielle Umsatz- und Gewinntrends in verschiedenen Branchen zu analysieren. Aus Sicht der Wirtschaftsanalyse zeigen Bewegungen im PPI, ob die Produktionskosten steigen oder fallen. (Um mehr über dieses Wirtschaftsbarometer zu erfahren, lesen Sie Wirtschaftsindikatoren: Erzeugerpreisindex (PPI) .)

Der VPI misst den gewichteten Durchschnitt der Preise eines Warenkorbs von Konsumgütern und Dienstleistungen. Im Zeitverlauf verfolgt der VPI Einblicke in die Entwicklung der Verbraucherpreise. Der CPI wird oft als "Schlagzeileninflation" bezeichnet. Wenn die VPI-Zahl steigt, zeigen sich Inflationsängste. Die Federal Reserve sieht es gerne, wenn der CPI mit weniger als 2% pro Jahr steigt. (Weitere Informationen finden Sie unter Der Verbraucherpreisindex: Ein Freund für Anleger .)

Preiserhöhungen sind nicht der einzige Anstiegsindikator, der auf eine Stagflation hindeutet.Eine steigende Arbeitslosenquote ist ein weiterer Indikator. (Für weitere Informationen darüber, wie die Beschäftigung gemessen und von bestimmten Märkten wahrgenommen wird, lesen Sie Umfrage zum Beschäftigungsbericht .)

Wenn "Down" ein schlechtes Zeichen ist
Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und die Produktivität deutet oft auf eine marode Wirtschaft hin. Das BIP bildet den monetären Wert aller Fertigwaren und Dienstleistungen ab, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums innerhalb der Landesgrenzen hergestellt werden. In gesunden Volkswirtschaften steigt diese Zahl generell.
Die Produktivität ist ein wirtschaftliches Maß für die Ausgabe pro Eingabeeinheit. Zu den Inputs zählen Arbeit und Kapital, während die Produktion in der Regel an den Einnahmen und anderen BIP-Komponenten gemessen wird, beispielsweise an den Unternehmensbeständen. Produktivitätsmaßnahmen können kollektiv in der gesamten Volkswirtschaft betrachtet oder einzeln von der Industrie betrachtet werden, um Trends beim Arbeitswachstum, beim Lohnniveau und bei der technologischen Verbesserung zu untersuchen. Sinkende Produktivität ist im Allgemeinen ein Zeichen für eine ungesunde Wirtschaft.

Warum es passiert und wie man es behebt
Es gibt mehrere Theorien darüber, warum Stagflation auftritt. Einige der wichtigsten Konzepte sind diejenigen, die von keynesianischen, monetaristischen und angebotsorientierten Ökonomen vorgelegt werden.

Keynesianische Ökonomen machen Versorgungs- schocks für Stagflation verantwortlich. Als Ursache wirtschaftlicher Probleme nennen sie zum Beispiel steigende Energiekosten oder steigende Nahrungsmittelkosten. Monetaristen führen ein zu schnelles Wachstum der Geldmenge an, weil sie zu viele Dollars verursacht haben, um zu wenige Waren zu verfolgen. Die Zulieferer machen hohe Steuern, exzessive Regulierung von Unternehmen und einen anhaltenden Wohlfahrtsstaat verantwortlich, der es den Menschen ermöglicht, gut zu leben, ohne zu arbeiten.

Wieder andere Theoretiker argumentieren, dass Stagflation einfach ein natürlicher Teil des Konjunkturzyklus in modernen Volkswirtschaften ist oder dass Politik oder soziale Strukturen die Schuld tragen. Das Versagen, die Stagflation zu prognostizieren, zu vermeiden und einzudämmen, wenn sie in verschiedenen Teilen der Weltwirtschaft auftritt und verschwindet, deutet darauf hin, dass die wahre Antwort vielleicht noch nicht bekannt ist.
Eine effektive Methode zur Bewältigung der Stagflation ist ebenfalls schwer zu finden. In den 1970er Jahren blieb die Stagflation in den USA bestehen, obwohl die Regierung bestrebt war, sie einzudämmen. Der Trend wurde schließlich gebrochen, als die Federal Reserve die Zinssätze so weit erhöhte, dass eine Kreditaufnahme für viele Segmente der Wirtschaft unmöglich war und das Land in eine tiefe Rezession geriet.

Wie Sie sich schützen können
Ein solider, langfristiger Finanzplan ist der beste Weg, um sich vor den Folgen der Stagflation zu schützen. Aber keine Panik und verkaufen Sie Ihre Aktien und Anleihen, um in seltene Kunst, Gold, Beanie Babies oder eine andere ungewöhnliche Ware zu investieren; Stagflation ist kein guter Grund, eine solide Anlagestrategie komplett aufzugeben. Auf der anderen Seite, wenn Ihr Portfolio in Richtung aggressiver Investments tendiert oder nicht gut diversifiziert ist, ist es vielleicht an der Zeit, Ihre Investition etwas vorsichtig zu machen. (Um herauszufinden, wie diese Wertpapiere Sie vor einer Marktpanne schützen können, lesen Sie Ihr Portfolio mit defensiven Aktien schützen und Zyklischen und nicht zyklischen Aktien .

Bottom Line
Wenn du in deinen Verhältnissen gelebt hast, sollte die Stagflation keinen großen Einfluss darauf haben, wie du dein Leben lebst. Während Sie große Einkäufe wie ein neues Zuhause verzögern könnten, insbesondere wenn der Bereich, in dem Sie leben, eine Immobilienblase erlebt, ist dies nur intelligentes Einkaufsverhalten. Auf der Suche nach einem Schnäppchen sollten Sie die ganze Zeit tun, nicht nur in schwierigen Zeiten. Wenn Sie einen Job haben und Geld haben, verbringen Sie es. Wenn Sie sparen und investieren, halten Sie sich daran. Es gibt keine Notwendigkeit, drastische Änderungen an der Art und Weise vorzunehmen, wie Sie Ihr Leben leben, nur weil die Wirtschaft im Wandel begriffen ist.