Mark Twain teilte einst die Welt in zwei Arten von Menschen auf: jene, die das berühmte indische Denkmal, das Taj Mahal, gesehen haben und diejenigen, die es nicht getan haben. Das gleiche könnte man über Investoren sagen. Es gibt zwei Arten von Investoren: diejenigen, die über die Investitionsmöglichkeiten in Indien Bescheid wissen und diejenigen, die dies nicht tun. Indien mag in den USA wie ein kleiner Punkt aussehen, aber bei genauem Hinsehen finden Sie die gleichen Dinge, die Sie von einem vielversprechenden Markt erwarten. Hier geben wir einen Überblick über den indischen Aktienmarkt und wie sich interessierte Anleger positionieren können. (Lesen Sie zum diesbezüglichen Lesen Grundlagen, wie Indien sein Geld verdient .)

Die BSE und NSE

Der größte Teil des Handels an der indischen Börse findet an den beiden Börsen der Bombay Stock Exchange (BSE) und der National Stock Exchange (NSE) statt. Die BSE besteht seit 1875. Die NSE hingegen wurde 1992 gegründet und seit 1994 im Handel. Beide Börsen verfolgen jedoch dieselben Handelsmechanismen, Handelszeiten, Abwicklungsprozesse usw. Bei der letzten Zählung die BSE hatte etwa 4 700 börsennotierte Unternehmen, während der Konkurrent NSE etwa 1 200 hatte. Von allen an der BSE notierten Unternehmen machen nur etwa 500 Firmen mehr als 90% ihrer Marktkapitalisierung aus; Der Rest der Menge besteht aus sehr illiquiden Aktien.

Nahezu alle bedeutenden Unternehmen Indiens sind an beiden Börsen notiert. NSE hat einen dominierenden Anteil am Spothandel, mit etwa 70% des Marktanteils ab 2009 und fast einem vollständigen Monopol im Derivatehandel, mit einem Anteil von 98% an diesem Markt, ebenfalls ab 2009. Beide Börsen konkurrieren um der Auftragsfluss, der zu reduzierten Kosten, Markteffizienz und Innovation führt. Die Präsenz von Arbitrageuren hält die Preise an den beiden Börsen in einer sehr engen Bandbreite. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Die Geburt von Börsen .)

Handelsmechanismus

Der Handel an beiden Börsen erfolgt über ein offenes elektronisches Limit Orderbuch, in dem die Orderabstimmung durch den Handelscomputer erfolgt. Es gibt keine Market Maker oder Spezialisten und der gesamte Prozess ist auftragsgesteuert, was bedeutet, dass die von den Anlegern platzierten Marktaufträge automatisch mit den besten Limit-Aufträgen abgeglichen werden. Infolgedessen bleiben Käufer und Verkäufer anonym. Der Vorteil eines auftragsgesteuerten Marktes ist, dass er mehr Transparenz bringt, indem er alle Kauf- und Verkaufsaufträge im Handelssystem anzeigt. In Ermangelung von Market Makern gibt es jedoch keine Garantie dafür, dass Aufträge ausgeführt werden.

Alle Orders im Handelssystem müssen über Broker platziert werden, von denen viele Online-Handelsmöglichkeiten für Privatkunden bieten. Institutionelle Anleger können auch die Option des direkten Marktzugangs (Direct Market Access, DMA) nutzen, bei der sie von Brokern bereitgestellte Handelsterminals nutzen, um Orders direkt in das Börsenhandelssystem zu platzieren.(Lesen Sie dazu auch Broker und Online-Handel: Konten und Aufträge .)

Abwicklungszyklus und Handelszeiten

Die Aktien-Spotmärkte folgen einem rollierenden T + 2-Settlement. Dies bedeutet, dass jeder Handel, der am Montag stattfindet, bis Mittwoch abgerechnet wird. Alle Börsengeschäfte finden montags bis freitags zwischen 9.55 Uhr und 16.30 Uhr, indische Standardzeit (+ 5. 5 Uhr GMT) statt. Die Lieferung von Aktien muss in entmaterialisierter Form erfolgen und jede Börse verfügt über ein eigenes Clearinghaus, das alle Abwicklungsrisiken übernimmt, indem sie als zentraler Kontrahent fungiert.

Marktindizes

Die beiden wichtigsten indischen Indizes sind Sensex und Nifty. Sensex ist der älteste Marktindex für Aktien; Sie umfasst Aktien von 30 börsennotierten Unternehmen, die etwa 45% der Free-Float-Marktkapitalisierung des Index ausmachen. Es wurde 1986 erstellt und liefert ab April 1979 Zeitreihendaten.

Ein weiterer Index ist der S & P CNX Nifty; Es umfasst 50 an der NSE notierte Aktien, was etwa 62% seiner Free-Float-Marktkapitalisierung entspricht. Es wurde 1996 erstellt und liefert ab Juli 1990 Zeitreihendaten. (Um mehr über indische Börsen zu erfahren, besuchen Sie bitte //www.bseindia.com/ und //www.nse-india.com/).

Market Regulation

Die Gesamtverantwortung der Entwicklung, Die Regulierung und Überwachung des Aktienmarktes obliegt dem Securities & Exchange Board of India (SEBI), das 1992 als unabhängige Behörde gegründet wurde. Seitdem hat SEBI konsequent versucht, Marktregeln aufzustellen, die den besten Marktpraktiken entsprechen. Sie verfügt über große Befugnisse, den Marktteilnehmern im Falle eines Verstoßes Sanktionen aufzuerlegen. (Für weitere Informationen siehe // www. Sebi. Gov. In /.)

Wer kann in Indien investieren?

Indien hat erst in den 1990er Jahren begonnen, externe Investitionen zuzulassen. Ausländische Investitionen werden in zwei Kategorien eingeteilt: ausländische Direktinvestitionen (FDI) und ausländische Portfolioinvestitionen (FPI). Alle Anlagen, an denen ein Anleger an der täglichen Verwaltung und dem Betrieb der Gesellschaft teilnimmt, werden als DFI behandelt, während Anlagen in Aktien ohne Kontrolle über die Verwaltung und den Betrieb als FPI behandelt werden.

Um Portfolioinvestitionen in Indien tätigen zu können, sollte man entweder als ausländischer institutioneller Investor (FII) oder als einer der Unterkonten einer der registrierten FII registriert sein. Beide Registrierungen werden von der Marktregulierungsbehörde SEBI erteilt. Ausländische institutionelle Anleger bestehen hauptsächlich aus Investmentfonds, Pensionsfonds, Stiftungen, Staatsfonds, Versicherungsgesellschaften, Banken, Vermögensverwaltungsgesellschaften usw. Derzeit erlaubt Indien ausländischen Personen nicht, direkt in den Aktienmarkt zu investieren. Jedoch können vermögende Privatpersonen (solche mit einem Nettovermögen von mindestens 50 Mio. USD) als Unterkonten eines FII registriert werden.

Ausländische institutionelle Anleger und ihre Unterkonten können direkt in einen der an einer der Börsen notierten Aktien investieren. Die meisten Portfolioinvestments bestehen aus Anlagen in Wertpapiere auf dem Primär- und Sekundärmarkt, einschließlich Aktien, Schuldverschreibungen und Optionsscheine von Unternehmen, die an einer anerkannten Börse in Indien notiert sind oder dort notiert sind.FIIs können auch in nicht börsennotierte Wertpapiere außerhalb der Börsen investieren, vorbehaltlich der Genehmigung des Preises durch die Reserve Bank of India. Schließlich können sie in Anteile von Investmentfonds und Derivaten investieren, die an einer Börse gehandelt werden.

Ein FII, der als reine FII registriert ist, kann 100% seiner Investition in Schuldtitel investieren. Andere FIIs müssen mindestens 70% ihrer Anlagen in Eigenkapital investieren. Der Rest von 30% kann in Fremdkapital investiert werden. FIIs müssen spezielle gebietsfremde Rupienbankkonten benutzen, um Geld in und aus Indien zu transferieren. Die in einem solchen Konto gehaltenen Guthaben können vollständig zurückgeführt werden. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Erneute Bewertung von Schwellenmärkten .)

Beschränkungen / Investitionshöchstflächen

Die indische Regierung schreibt die FDI-Obergrenze vor, und für verschiedene Sektoren wurden unterschiedliche Obergrenzen vorgeschrieben. Im Laufe der Zeit hat die Regierung die Obergrenzen schrittweise angehoben. Die ADI-Obergrenzen liegen meist im Bereich von 26-100%.

Die maximale Grenze für Portfolioinvestitionen in ein bestimmtes börsennotiertes Unternehmen wird standardmäßig durch die FDI-Obergrenze bestimmt, die für den Sektor festgelegt ist, zu dem das Unternehmen gehört. Es gibt jedoch zwei zusätzliche Beschränkungen für Portfolioinvestitionen. Erstens wurde die Gesamtinvestitionsgrenze für alle FII, einschließlich ihrer Unterkonten in einem bestimmten Unternehmen, auf 24% des eingezahlten Kapitals festgesetzt. Gleiches kann jedoch mit Zustimmung der Vorstände und Aktionäre des Unternehmens auf die Sektorkappe angehoben werden.

Zweitens sollten die Investitionen eines einzelnen FII in einem bestimmten Unternehmen 10% des eingezahlten Kapitals des Unternehmens nicht übersteigen. Die Verordnungen gestatten eine separate 10% -Grenze für die Investition für jedes der Unterkonten eines FII in einem bestimmten Unternehmen. Bei ausländischen Kapitalgesellschaften oder Personen, die als Unterkonto anlegen, beträgt die Obergrenze jedoch nur 5%. Die Vorschriften sehen auch Beschränkungen für Investitionen in den Handel mit aktienbasierten Derivaten an Börsen vor. (Aktuelle Beschränkungen und Investitionshöchstgrenzen finden Sie unter // rbi. Org. In /)

Anlagemöglichkeiten für ausländische Privatanleger

Ausländische Unternehmen und Privatpersonen können über institutionelle Anleger in indische Aktien investieren. Viele auf Indien fokussierte Investmentfonds erfreuen sich bei Privatanlegern großer Beliebtheit. Anlagen könnten auch über einige der Offshore-Instrumente wie Participatory Notes (PNs) und Depositary Receipts wie American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) sowie Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes getätigt werden. (ETNs). (Um mehr über diese Investments zu erfahren, lesen Sie 20 Investments, die Sie kennen sollten .)

Gemäß den indischen Vorschriften können Participatory Notes, die indische Aktien repräsentieren, offshore von FIIs ausgegeben werden, nur an beaufsichtigte Unternehmen. Aber auch Kleinanleger können in amerikanische Depositary Receipts investieren, die die zugrunde liegenden Aktien einiger der bekannten indischen Unternehmen repräsentieren, die an der New York Stock Exchange und der Nasdaq notiert sind. ADRs lauten auf US-Dollar und unterliegen den Vorschriften der U.S. Wertpapier- und Börsenkommission (SEC). Ebenso sind globale Depositary Receipts an europäischen Börsen notiert. Viele vielversprechende indische Firmen nutzen jedoch noch keine ADRs oder GDRs, um Zugang zu Offshore-Investoren zu erhalten.

Privatanleger haben zudem die Möglichkeit, in ETFs und ETNs zu investieren, die auf indischen Aktien basieren. Indien ETFs investieren meist in Indizes, die aus indischen Aktien bestehen. Die meisten der im Index enthaltenen Aktien sind diejenigen, die bereits an der NYSE und der Nasdaq notiert sind. Ab 2009 sind die beiden bekanntesten ETFs auf Basis indischer Aktien der Wisdom-Tree India Fund Fund (NYSE: EPI EPIWT India Earn26. 80-1. 98% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) und der PowerShares India Portfoliofonds (NYSE: PIN PINPS Indien ETF25. 43-2. ​​12% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Der bekannteste ETN ist der MSCI India Index Exchange Traded Note (NYSE: INP INPBarclays Bank iPath Exch. Tr NTS Index Linked Secs 2006-18. 12. 36 Ser-A- Verbunden mit MSCI India TotalReturn Index84. 80-2. 26% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Sowohl ETFs als auch ETNs bieten gute Investitionsmöglichkeiten für externe Investoren. The Bottom Line

Aufstrebende Märkte wie Indien werden schnell zu Motoren für zukünftiges Wachstum. Derzeit wird nur ein sehr geringer Prozentsatz der Haushaltseinsparungen der Inder in den heimischen Aktienmarkt investiert, aber mit einem BIP-Wachstum von 7-8% pro Jahr und einem stabilen Finanzmarkt könnten wir mehr Geld in das Rennen einsteigen sehen. Vielleicht ist es der richtige Zeitpunkt für externe Investoren ernsthaft darüber nachzudenken, dem indischen Zug beizutreten.