Facebook, Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc178. 920. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) berichtete Return on Equity (ROE) von 8. 97% für die 12 Monate, die im September 2015 enden, mit einem Nettoeinkommen von 2 $. 8 Milliarde und durchschnittliches Eigenkapital von $ 31. 3 Milliarden. Nach dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2012 führte der Anstieg der liquiden Mittel und des Eigenkapitals zu einem Rückgang der Umsätze und des finanziellen Leverage, sodass der ROE auf ein Niveau fiel, von dem aus er sich nicht erholt hat. Seit dem Börsengang ist die Reingewinnmarge der Hauptgrund für den Rückgang des ROE. Obwohl der ROE im Vergleich zu seinen Mitbewerbern im Hinblick auf den Vermögensumlauf und den Aktienmultiplikator niedrig ist, liegt der ROE von Facebook aufgrund seiner Nettomarge im Vergleich zu seinen Mitbewerbern in der Mitte seiner Benchmark-Range. Analystenprognosen verlangen ein Gewinnwachstum von mehr als 25% in den nächsten fünf Jahren, was zu einer höheren Eigenkapitalrendite führen sollte.

Historische und Peer-Vergleiche

Für das Quartal, das im September 2015 endete, verzeichnete Facebook einen ROE von 8. 97%. Dies ist niedriger als ein ganzjähriger ROE seit 2010, mit der einzigen Ausnahme von 2012. Seine Eigenkapitalrendite betrug 11. 34% für das Gesamtjahr 2014 und 24. 05% im Jahr 2010. Obwohl das Nettoeinkommen in den letzten Jahren allgemein schnell gestiegen ist Der Wert des Eigenkapitals ist noch schneller gewachsen. Facebook bleibt auch hinter seinen großen Internet-Informationsanbieter Peers in Rückstand 12 Monate ROE zurück. Baidu, Alphabet und TripAdvisor berichteten über ROEs von 23,3, 14,8 bzw. 19,2%. Der ROE von Facebook ist denjenigen von Yelp und Yahoo überlegen, während LinkedIn und Twitter in den letzten 12 Monaten Nettoverluste verzeichneten. Insgesamt liegt der ROE von Facebook in der Reichweite seiner Mitbewerber.

DuPont-Analyse

Die DuPont-Analyse ist ein nützliches Werkzeug, um zu verstehen, welche Faktoren den ROE beeinflussen, indem die Abbildung in drei konstituierende Metriken zerlegt wird. Die Nettogewinnmarge, die Umschlagshäufigkeitsrate und der Eigenkapitalmultiplikator für ein Unternehmen können miteinander multipliziert werden, um den ROE zu berechnen, und jedes Element enthält erklärende Informationen über die Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Facebooks 17.64% Reingewinn Marge für die 12 Monate bis September 2015 ist niedriger als jedes letzte Jahr, außer 2012. Im Jahr 2014 lag die Netto-Marge 23. 5%, und jedes andere letzte Jahr fiel zwischen 18 und 19%. Der Aufwand für Forschung und Entwicklung (F & E) ist im Allgemeinen schneller gewachsen als der Umsatz und hilft, die Nettomarge zu reduzieren. Die Gewinnspanne von Facebook ist unter den Mitbewerbern relativ hoch, wird aber von Baidu mit 19,7% und Alphabet mit 22,1% übertroffen.

Facebook meldete in den 12 Monaten bis September 2015 eine Umschlagshäufigkeit von 0.45. Dieser Wert ist sehr ähnlich wie in den vorangegangenen vier Jahren, obwohl die Umsätze mit 0 deutlich höher waren.80 im Jahr 2011. Der Zufluss von Barmitteln aus dem Börsengang war der Hauptgrund für den Rückgang der Umsätze. Die meisten Facebook-Peers haben höhere Umsätze, obwohl Yahoo und Twitter Nachzügler für die Metrik sind. Die durchschnittliche Umschlagshäufigkeit für Partner betrug für die folgenden 12 Monate 0,53, was darauf hindeutet, dass Facebook seine Vermögenswerte etwas weniger effizient nutzt, um den Umsatz zu steigern als seine Wettbewerber. Der Umschlag von Anlagegütern ist ein wesentlicher Faktor, der im Vergleich zu 2010 und 2011 einen niedrigeren ROE zur Folge hat, auch wenn er in Bezug auf die Schwankungen des ROE in den letzten fünf Jahren wenig aussagekräftig ist. Alle Peers von Facebook mit höheren ROEs haben auch höhere Vermögensumsätze. Die Bilanz des Unternehmens schwoll nach dem Börsengang an, und ein großer Teil dieser Mittel wurde für den Erwerb anderer Unternehmen verwendet, sodass Umsatzsteigerungen durch akquirierte Unternehmen erforderlich sein können, um die Umsätze von Vermögenswerten zu erhöhen.

Der Aktienmultiplikator von Facebook lag in den zwölf Monaten bis September 2015 bei 1.12, ein Niveau, das deutlich unter dem von 2010 und 2011 liegt, aber ähnlich wie in den letzten drei Jahren. Der Aktienmultiplikator von Facebook ist der niedrigste unter den Large-Cap-Mitgliedern in der Internet-Informationsanbieter-Industrie. Die durchschnittliche Leverage Ratio der Gruppe liegt bei 1. 5 und reicht so hoch wie die von Baidu 2. 2. Dies weist darauf hin, dass Facebooks Vermögenswerte relativ mehr durch Eigenkapital finanziert werden, während vergleichbare Peers einen höheren finanziellen Einfluss in ihren Kapitalstrukturen aufrechterhalten.