Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) erzielte Eigenkapitalrendite (ROE) von 11. 55% für den 12-monatigen Zeitraum bis September 2015. Das Unternehmen erzielte einen Nettogewinn von 8 $. 4 Milliarde und Eigenkapital von $ 66. 8 Milliarden. Der ROE von Pfizer ist in den letzten Jahren gesunken und ist im Vergleich zum durchschnittlichen ROE des Unternehmens im letzten Jahrzehnt niedrig. Das Eigenkapital der Gesellschaft ist in den letzten Jahren stetig gesunken, während das Nettoeinkommen eine Parabelform aufweist, die von 2010 bis 2012 stark anstieg und dann wieder zurückging. Der ROE von Pfizer ist etwa halb so groß wie der des größten börsennotierten Wettbewerbers unter den großen Pharmaunternehmen Merck. Die Eigenkapitalrendite von Merck ist in den letzten Jahren kontinuierlich gestiegen, während die von Pfizer gesunken ist.

ROE-Analyse

Der 12-monatige ROE von Pfizer von 11. 55% stellt einen Rückgang von 12. 38% im Jahr 2014 und 27. 94% im Jahr 2013 dar. Zwischen 2005 und 2015 erreichte seinen höchsten Stand von 28. 29% im Jahr 2006 und seinen niedrigsten Stand von 9. 29% im Jahr 2010. Der Nettoertrag war volatiler als das Eigenkapital und trug am meisten zum schwankenden ROE des Unternehmens bei.

Die Gewinnprognosen des Unternehmens sind bestenfalls lau. Das beste Szenario von Analysten ist, dass Pfizer das Ergebnis je Aktie (EPS) 2015, das einen Rückgang gegenüber 2014 und 2015 darstellt, im kommenden Jahr angleichen wird. Da das Unternehmen so stark von Verkäufen außerhalb der Vereinigten Staaten abhängt, hat der starke Dollar die Ertragsaussichten von Pfizer gekürzt.

DuPont-Analyse

ROE ist ein Verhältnis von Nettoeinkommen zu Eigenkapital, aber Sie können es auch berechnen, indem Sie die Nettomarge, die Umschlagshäufigkeit und den Eigenkapitalmultiplikator eines Unternehmens multiplizieren. Die DuPont-Analyse untersucht jede dieser Komponenten separat und versucht festzustellen, welcher den größten Einfluss auf den ROE hat.

Die Nettomarge von Pfizer für den Zwölfmonatszeitraum bis September 2015 beträgt 17. 45%. Diese Zahl ging von 2013 bis 2014 stark zurück und sank dann von 2014 auf die 12 Monate bis September 2015 wieder leicht. Die Grafik der Nettomarge von Pfizer in den letzten 10 Jahren folgt sehr genau der Grafik ihrer Eigenkapitalrendite, was darauf hindeutet, dass großer Einfluss auf letzteres. Die Nettomarge von Merck liegt mit 27,11% deutlich über der von Pfizer, was wesentlich dazu beiträgt, dass der Wettbewerber einen höheren ROE hat.

Die nachlaufende 12-Monats-Umschlagshäufigkeit von Pfizer beträgt 0. 28. Diese Kennzahl misst, wie effizient ein Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt, um Umsatzerlöse zu erzielen. Die Umschlagquote von Pfizer ist seit dem Erreichen von 0,43 im Jahr 2005 allmählich gesunken. Auch bei dieser Kennzahl liegt Pfizer hinter Merck zurück; Merck meldet ein Verhältnis von 0.39. Die Umschlagshäufigkeit von Pfizer hat seine Eigenkapitalrendite nicht auf das Niveau seiner Nettomarge beeinflusst. Dies wurde in den Jahren 2012 und 2013 demonstriert, als Pfizers ROE deutlich stieg, als die Asset-Umschlag-Rate sank.

Der Eigenkapitalmultiplikator von Pfizer für den im September 2015 endenden Zwölfmonatszeitraum ist 2. 56. Diese Zahl hat sich gegenüber den vorangegangenen zwei Jahren erhöht, als sie zwischen 2. 35 und 2 pendelte. 4. Dies geschah trotz eines Rückgangs des ROE , was darauf hindeutet, dass der Eigenkapitalmultiplikator des Unternehmens kein wesentlicher Einflussfaktor ist. Der leichte Anstieg des Aktienmultiplikators von Pfizer deutet darauf hin, dass das Unternehmen in letzter Zeit stärker auf Schulden angewiesen ist, um Anlagenkäufe zu finanzieren. Der Aktienmultiplikator von Merck ist mit 2, 22 moderat niedriger und blieb auch in den letzten fünf Jahren konsistenter.

Schlussfolgerungen

Der ROE von Pfizer wird durch Veränderungen seiner Nettomarge nach oben und unten getrieben. Sie ist in den letzten Jahren gesunken, da sich die Margen des Unternehmens verringert haben. Aufgrund der schwachen Ertragsprognose von Pfizer für 2016 gibt es keine vernünftige Erwartung, dass sich die Eigenkapitalrendite in diesem Jahr erholen wird. Der derzeitige ROE ist jedoch immer noch auf einem gesunden Niveau. Die Verwendung von Schulden durch das Unternehmen ist zwar nicht erhöht, aber nicht übertrieben. Die allgemeinen Fundamentaldaten von Pfizer sind stark. Investoren haben im Jahr 2016 Grund zu optimistischer Vorsicht gegenüber Pfizer-Aktien.