J. C. Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc. 53 + 6,75% , erstellt mit Highstock 4,26,999) wies eine Eigenkapitalrendite (ROE) von -25 auf. 19% für den 12-monatigen Zeitraum, der im Oktober 2015 endet. Wie die meisten Kaufhäuser und großen Einzelhandelsbetriebe hat JC Penney ein Geschäftsjahr, das vom 1. Februar bis zum 31. Januar läuft. .. Das Unternehmen kämpfte in den letzten Jahren mit negativen Gewinnen und übermäßiger Verschuldung, selbst als seine wichtigsten börsennotierten Wettbewerber, darunter Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's Inc18. 16-1. 09% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Kohl's Corporation (NYSE: KSS KSSKohl's Corp42. 62 + 1.40% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), haben sich gut von der Großen Rezession erholt, was geschlagen Kaufhäuser besonders hart.

ROE-Analyse

J. C. Penneys ROE von -25. 19% erzielten einen Nettogewinn von - 501 Mio. USD und ein Eigenkapital von 1 USD. 9 Milliarden. Die Eigenkapitalposition des Unternehmens hat sich in den letzten fünf Jahren schrittweise verringert, und die Verwendung von Fremdkapital ist gestiegen. Das Nettoeinkommen stieg 2012 von positiv auf negativ und sank 2014 stark auf - 1 $. 4 Milliarden. Die Verluste haben in den folgenden Berichtsperioden nachgelassen, obwohl das Unternehmen in vier aufeinanderfolgenden Jahren in den roten Zahlen war. J. C. Penneys Nettoeinkommensgraph und ROE-Graph während der letzten 10 Jahre folgen ähnlichen Mustern, was darauf hindeutet, dass ersteres der Hauptantrieb für Veränderungen in letzterem ist.

Die Hauptkonkurrenten des Unternehmens, Macy's und Kohl's, berichten jeweils von positiven Gewinnen und einem positiven ROE, Macy's von 28. 34% und Kohls von 13. 23%. Macy's wurde von der Rezession besonders hart getroffen. Die Eigenkapitalrendite sank 2009 auf negative 66%. Keines der Unternehmen hat jedoch das anhaltende Unwohlsein von J. C. Penney zu spüren bekommen.

DuPont-Analyse

Die DuPont-Analyse untersucht die Nettomarge, die Umschlagshäufigkeit und den Eigenkapitalmultiplikator eines Unternehmens, die drei Bestandteile von ROE sind. Die Durchführung dieser Analyse ermöglicht es einem Investor zu bestimmen, welche Komponente den größten Einfluss auf Änderungen des ROE hat.

J. Die Nettomarge von C. Penney für den Zwölfmonatszeitraum bis Oktober 2015 beträgt -4%. Wie auch die Eigenkapitalrendite und das Nettoergebnis des Unternehmens, ist die Gewinnmarge ab 2012 negativ geworden und seitdem unverändert geblieben. In jedem Jahr seit 2006 hat sich die Eigenkapitalrendite des Unternehmens in dieselbe Richtung bewegt wie die Nettomarge. Die Wettbewerber von J.C. Penney in der Industrie haben Gewinnspannen zwischen 3 und 5%, was für ein Einzelhandelsunternehmen, das ein derart hohes Volumen abwickelt, ein gesundes Niveau ist.

J. C. Penneys nachlaufende 12-Monats-Umschlagshäufigkeitsquote beträgt 1. 16. Das Unternehmen liegt bei dieser Kennzahl leicht hinter seinen Wettbewerbern zurück.Die Marge ist jedoch sehr eng, Macy's kommt auf 1.24 und Kohls auf 1.28. Dies deutet darauf hin, dass die beiden Hauptkonkurrenten des Unternehmens etwas effizienter in der Nutzung ihrer Vermögenswerte sind, um Umsatzerlöse zu erzielen. Für J. C. Penney scheint sich die Vermögensveränderung im letzten Jahrzehnt nur geringfügig auf den ROE ausgewirkt zu haben. Zum Beispiel hat sich der ROE des Unternehmens von 2009 auf 2010 um die Hälfte reduziert, während der Umsatz des Unternehmens tatsächlich zugenommen hat.

J. C. Penneys Aktienmultiplikator für den 12-Monats-Zeitraum, der im Oktober 2015 endet, beträgt 6. 82. Diese Zahl ist in den letzten Jahren stark gestiegen; Im Jahr 2011 lag sie bei 2, 38. Dies bedeutet, dass das Unternehmen in jedem Jahr stärker auf Schulden angewiesen ist, um Wertpapierkäufe zu finanzieren. J. C. Penney hat einen höheren Aktienmultiplikator als Macy's bei 5,56 und Kohls bei 2,72. Sein Aktienmultiplikator korreliert schwächer mit ROE als seine Nettomarge.

The Bottom Line

Im Zuge der Großen Rezession hat J. C. Penney mehr als seine Konkurrenten gekämpft, um wieder Fuß zu fassen. Seine Rendite-Performance in den letzten zehn Jahren verdeutlicht diese Tatsache, wobei negative oder sehr dünne Margen der Hauptfaktor sind, der den ROE niedrig hält. Die Gewinnprognosen für JC Penney sind für 2016 verhalten. Das Unternehmen sieht sich zunehmenden Schwierigkeiten gegenüber der Konkurrenz aus zwei Richtungen gegenüber: Die zunehmende Beliebtheit von Off-Price-Einzelhändlern wie Ross und TJ Maxx und gehobenen Kaufhäusern wie als Nordstrom und Macy's.