Alibaba Group Holdings Limited (NYSE: BABA BABAAlibaba Grp183. 21-0. 87% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) wies eine Eigenkapitalrendite von 39 auf. 55% für die 12 Monate bis September 2015 mit 9 $. 4 Milliarden Nettoeinkommen und 28 Dollar. 7 Milliarde im Aktienkapital, unter der Annahme eines 0. 15 Yuan zum Dollarwechselkurs. Die historischen Schwankungen des ROE des Unternehmens wurden in erster Linie von der Volatilität der Nettogewinnmarge und den Schwankungen des finanziellen Leverage getrieben. Die branchenweit hohe Nettogewinnmarge von Alibaba ist der primäre Faktor, der einen hohen ROE im Vergleich zu den Wettbewerbern auslöst, während ein niedriger Kapitalertrag die Renditen belastet.

Historische und Vergleichsvergleiche

Die Eigenkapitalrendite von Alibaba war im letzten Jahrzehnt volatil und bewegte sich zwischen 13,4% und 157,4%. Der ROE des Unternehmens in Höhe von 39,55% in den zwölf Monaten bis September 2015 markiert eine Steigerung gegenüber 2014 und ist der vierthöchste Wert des letzten Jahrzehnts. Es ist schwierig, in den letzten Jahren einen stabilen Richtungstrend bei der ROE zu erkennen. Alibaba vergleicht sich gut mit anderen großen Fachhändlern, die über weitreichende Eigenkapitalrenditen von Amazon verfügen. com Inc.s 2. 88% an O'Reilly Automotive Inc.s 45. 0%. Der Branchendurchschnitt der Branche liegt im gleichen Zeitraum bei 20%.

DuPont-Analyse

Die DuPont-Analyse umfasst die Dekonstruktion der Eigenkapitalrendite in drei verschiedene Finanzkennzahlen, die zur Berechnung der Eigenkapitalrendite multipliziert werden können. Diese Kennzahlen sind Nettogewinnmarge, Umschlagshäufigkeitsquote und Eigenkapitalmultiplikator, und jeder behandelt ein anderes Element des Geschäfts. Alibaba verzeichnete in den zwölf Monaten bis September 2015 eine Nettogewinnmarge von 72. 57% und damit den höchsten Wert, den das Unternehmen im letzten Jahrzehnt erzielt hatte. Die nächsthöchste Gewinnspanne betrug 2007 44,75%, und die Nettomarge ist seither um mehr als 40% gestiegen. Dieser Wert fiel in den letzten Jahren selten unter 25%.

Die Bruttomarge ist im Allgemeinen im Zeitverlauf gestiegen, und die Forschungs- und Entwicklungs- und Vertriebskosten sowie die allgemeinen Verwaltungskosten sind im Verhältnis zum Umsatz ebenfalls niedrig. Diese Faktoren tragen alle zu einer hohen Nettomarge bei, und das Unternehmen profitiert auch erheblich von einem starken Anstieg der nicht operativen Erträge aus Kapitalanlagen und Zinsen. Die aktuelle und historische Nettomarge von Alibaba ist im Vergleich zu Branchenkollegen günstig. Der Peer-Group-Durchschnitt liegt bei 8,5%, wobei eBay Inc. mit 12,8% eine der größten Margen verzeichnet. Die Nettomarge war in den letzten Jahren ein wichtiger Faktor für die Fluktuation von ROE und ist ein klarer Faktor, der zum hohen ROE von Alibaba bei vergleichbaren Unternehmen beiträgt.

Die Umschlagquote von Alibaba belief sich in den zwölf Monaten bis September 2015 auf 0,31, was den niedrigsten Wert eines Jahres im letzten Jahrzehnt darstellt.Seit 2008 ist der höchste von der Gesellschaft gemeldete Umsatz von Vermögenswerten 0. 62. Während der Umsatz schnell gewachsen ist, ist er nicht so schnell gewachsen wie der Wert der Vermögenswerte des Unternehmens, die sich in Form von Barmitteln, Sachanlagen und Goodwill erhöht haben. sind alle deutlich gewachsen. Diese neuen Assets werden trotz des beeindruckenden Umsatzwachstums nicht so effizient genutzt, um die Umsätze zu steigern. Der Vermögensumschlag von Alibaba ist bei den Peers außergewöhnlich niedrig. Der Peer-Group-Durchschnitt liegt bei 1. 56, angeführt von Best Buy Company Inc. und Tractor Supply Company, beide bei 2. 6. Asset Turnover erzeugt einen erheblichen ROE-Verlust, obwohl das Ausmaß dieses Widerstands nicht ausreicht, um den ROE unter den Durchschnitt zu bringen. historische Niveaus oder Branchendurchschnitte.

Der Aktienmultiplikator von Alibaba betrug in den zwölf Monaten bis September 2015 1.72. Seit 2007 bewegt sich der Aktienmultiplikator des Unternehmens zwischen 1. 03 und 3.80, wobei sich der jüngste Wert gegenüber dem Vorjahr kaum verändert hat. Diese Schwankungen im Aktienmultiplikator zeigen die Bereitschaft des Unternehmens an, verschiedene Hebelebenen zu nutzen, um Operationen mit einer relativ dynamischen Kapitalstruktur im Zeitverlauf zu finanzieren. Selbst auf höchstem Niveau ist der Aktienmultiplikator von Alibaba im Vergleich zu seinen Mitbewerbern niedrig. Der branchenübliche Eigenkapitalmultiplikator liegt bei 3,26 und reicht von 1.83 der Tractor Supply Company bis zu Rakuten Inc.'s 6. 27. Anleger können vermuten, dass Alibaba in der Regel eine geringere finanzielle Hebelung aufrechterhält und proportional mehr Eigenkapital zur Finanzierung seiner Operationen verwendet. Schwankungen im Finanzverschuldungsfaktor haben im Lauf der Zeit zur ROE-Volatilität beigetragen, während der Aktienmultiplikator den ROE von Alibaba im Vergleich zu anderen Unternehmen belastet hat.