Wenn die Aktienmärkte historische Höchststände erreichen, spricht man allgemein von den wertvollsten Unternehmen der Welt (gemessen an der Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung). Im Juni 2014, als die globale Marktkapitalisierung - angetrieben durch den anziehenden US-Aktienmarkt - zum ersten Mal in der Geschichte 65 Billionen Dollar überstieg, schien die Spekulation darüber, welches Unternehmen als Erster auf die Billionen-Dollar-Marke stoßen würde, nicht mehr besonders weit hergeholt. .. Neinsager verweisen auf das große Interesse an diesem Thema als Zeichen von ungesundem Optimismus und vielleicht einer bevorstehenden Marktspitze.

Es bleibt jedoch unstrittig, dass der Einstieg in das Erdgeschoss mit einer Aktie, die im Laufe der Zeit zu einer der wertvollsten der Welt wird, Wunder für Ihre Portfoliorenditen und die finanzielle Situation bewirken kann. Während die Identifizierung solcher Aktien keine leichte Aufgabe ist, werden Ihre Erfolgsaussichten durch die Einführung eines langfristigen Ansatzes für Investitionen - statt durch kurzfristigen oder Tageshandel - erheblich verbessert, da Billionen-Dollar-Unternehmen nicht über Nacht gebaut werden. Obwohl einige offensichtliche Anwärter begünstigt werden, um das Rennen zu gewinnen, könnten einige dunkle Pferde möglicherweise die Spitzenreiter zum Pfosten pipen. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wer sie sind.

Eine Milliarde Dollar in den Zusammenhang zu stellen

Eine Billion Dollar ist schon ein bisschen Münze. Sie beträgt 1,5% des Wertes aller börsennotierten Aktiengesellschaften weltweit. Nur 15 Volkswirtschaften der Welt hatten 2012 ein Bruttoinlandsprodukt von mehr als 1 Billion USD. Ein einzelnes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1 Billion USD wäre daher größer als große Volkswirtschaften wie Indonesien, die Türkei, Saudi-Arabien, die Niederlande und die Schweiz.

500 Milliarden Dollar ist auch keine Kleinigkeit. Ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 500 Milliarden US-Dollar würde der Größe Norwegens entsprechen, das im Hinblick auf das BIP 2012 auf Rang 23 lag, und wäre größer als Ökonomien wie Polen, Belgien, Argentinien, Österreich und Südafrika.

Die wertvollsten Unternehmen - eine kurze Geschichte

Im Kontext dieser verblüffenden Zahlen sollte es nicht überraschen, dass nur eine Handvoll von Unternehmen je 500 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung überschritten hat, und von dieser ausgewählten Gruppe Nur ein Unternehmen übertraf kurzzeitig den Marktwert von 1 Billion USD.

Sechs US-Unternehmen hatten Marktkapitalisierungen über 500 Milliarden US-Dollar - Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Cisco Systems ( Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc.34.41-0.17% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp. 83 + 0. 69% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Erstellt mit Highstock 4.2. 6 ), Intel (Nasdaq: INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0, 39% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco und Intel übertrafen dieses Niveau zwischen 1999 und 2000, als die Bewertungen für Technologieunternehmen astronomische Werte erreichten. General Electric profitierte auch von der boomenden US-Wirtschaft, um die 500-Milliarden-Dollar-Barriere in diesem Zeitraum zu durchbrechen. Microsoft war die meiste Zeit über die größte Marktkapitalisierung, da es kurzzeitig einen Marktwert von über 600 Milliarden Dollar überschritt. Der Führungsstab wurde regelmäßig an Cisco und Intel übergeben, bevor das "Tech Wreck" diese Aktien zerstörte und General Electric in die Spitzenposition brachte.

Apple ist der jüngste Teilnehmer des 500-Milliarden-Dollar-Klubs, nachdem er dies im Jahr 2012 getan hatte. Die Aktie geriet in eine turbulente Phase, nachdem ihr Marktwert im September 2012 bei über 700 Milliarden US-Dollar lag. ständig, um ein halbes Billionen-Gipfel ein Jahr später zurückzugewinnen.

Der Marktwert von ExxonMobil übertraf Ende 2007 unter steigenden Energie- und Rohstoffpreisen 500 Milliarden US-Dollar. Es war während dieses Energiebooms, dass eine relativ weniger bekannte Entität - und ein Nicht-U. Damals war es das Unternehmen, das als erstes Unternehmen mit einer Gesamtsumme von 1 Billion US-Dollar bewertet wurde. PetroChina (PTR), Chinas größter Energieproduzent, hat dieses Kunststück am 5. November 2007 geschafft, als sich seine Aktien am ersten Handelstag nach dem Börsengang an der Shanghaier Börse fast verdreifacht hatten. Aber die Aktie konnte nicht lange auf diesen hohen Niveaus bleiben, und bis Juni 2014 hatte sie eine Marktkapitalisierung von weniger als 250 Milliarden Dollar, was immer noch ausreichte, um sie zum 15. größten Unternehmen der Welt zu machen.

(Quellen: Bloomberg, Unternehmensanmeldungen)

Anmerkungen - 1 Apple hatte im Juni 2004 eine Marktkapitalisierung von rund 13 Milliarden US-Dollar und gehörte nicht zu den 100 weltweit führenden Unternehmen.

2 Google hatte seinen Börsengang im August 2004 und hatte eine Marktkapitalisierung von 35 Dollar. 5 Milliarden im September 2004.

3 Royal Dutch Shell wurde im Juli 2005 durch die Fusion zweier Unternehmen gegründet, als es eine Marktkapitalisierung von 217 Milliarden US-Dollar hatte.

Welche Eigenschaften haben die Globalen Riesen?

Die obige Tabelle listet die 15 größten Unternehmen der Welt nach Marktkapitalisierung auf (Stand: 30. Juni 2014). Durchblättern Sie die Liste und es zeigt sich, dass sie einige Gemeinsamkeiten aufweisen:

• Markenerkennung Unabhängig von ihrem Kerngeschäft - ob begehrte Produkte herstellen, innovative Software liefern, Öl fördern, Krankheiten heilen - Diese Unternehmen haben alle sehr starke Marken, die weltweit anerkannt werden können. Apple, Microsoft, Google und GE gehören zu den 10 wertvollsten Marken der Welt, und Berkshire Hathaways größter Anteil sind Star-Marken wie Coca-Cola und American Express.
• Innovation : Es versteht sich von selbst, dass diese Unternehmen starke Innovatoren sind. Ohne Innovation wären sie nicht in der Lage gewesen, das anhaltende Wachstum aufrechtzuerhalten, das erforderlich ist, um in die Spitzenpositionen aufzusteigen.
• Langlebigkeit : Fast alle dieser 15 Unternehmen gehörten im Juni 2004 zu den größten der Welt vor zehn Jahren (siehe Rangliste im Juni 2004). Es gab nur drei Ausnahmen - Apple, der im Juni 2004 nur einen Bruchteil seiner heutigen Größe ausmachte. Google, das im August 2004 seinen Börsengang hatte; und Royal Dutch Shell, die durch die Fusion ihrer beiden Muttergesellschaften im Juli 2005 entstanden ist.
• Finanzielle Stärke : Diese Unternehmen haben starke Bilanzen und die Fähigkeit, jedes Quartal Nettoeinnahmen in Milliardenhöhe zu erzielen. Neben konsistent soliden Finanzkennzahlen wie operativen Margen und Eigenkapitalrendite haben viele von ihnen auch Berge von Bargeld, wie Apple (150 Milliarden Dollar), Microsoft (88 Milliarden Dollar) und Google (61 Milliarden Dollar).

Die Front-Runners

Führen Sie eine zufällige Befragung von Personen durch, die etwas über den Aktienmarkt wissen und fragen Sie, welches Unternehmen am wahrscheinlichsten der nächste Billionen-Dollar-Titan ist. Die häufigsten Antworten sind unweigerlich Apple und Google. Das sollte nicht allzu überraschend sein, denn Apple war im Juni 2014 das weltweit größte Unternehmen und Google den dritten Platz (siehe Tabelle). Was jedoch erstaunlich ist, ist die bemerkenswerte Geschwindigkeit des Aufstiegs dieser beiden Unternehmen an die Spitze. In nur einem Jahrzehnt erhöhte Apple seinen Marktwert um 547 Milliarden US-Dollar, ein 43-facher Gewinn aus einer dürftigen Marktkapitalisierung von etwa 13 Milliarden US-Dollar im Juni 2004, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von etwa 45% entspricht. Bei dieser Rate wären im Juni 2004 10.000 Dollar, die in Apple-Aktien investiert wurden, in einem Jahrzehnt auf 430.000 Dollar angewachsen. (Schauen Sie sich den geschickten CAGR-Rechner von Investopedia an.)

Apple war auch der erste, der die 1-Billionen-Krone zurückeroberte. Im Jahr 2012, als Apples Marktkapitalisierung 700 Milliarden US-Dollar überstieg und die Aktie über 700 US-Dollar bei scheinbar unersättlicher Nachfrage nach ihren iPhones und iPads handelte, hatten einige Analysten Kursziele von 1 000 US-Dollar oder mehr an der Börse. -1 im Juni 2014), was einen Marktwert von etwa 1 Billion USD impliziert, wenn diese Kursziele erreicht worden wären. Apples Marktkapitalisierung von 560 Milliarden US-Dollar im Juni 2014 bedeutet, dass es jährlich um etwa 12% wachsen müsste, um in fünf Jahren ein Volumen von einer Billion US-Dollar oder in den nächsten zehn Jahren etwa 6 Prozent jährlich zu erreichen.

Google ist auch nicht untätig geblieben, und seine Marktkapitalisierung hat sich innerhalb eines Jahrzehnts fast verzehnfacht. Das Unternehmen setzt für den größten Teil seiner Umsätze weiterhin auf Online-Werbung, verbreitet aber seine Tentakel in zahlreiche Geschäftsbereiche. Einige dieser Initiativen - wie Googles Play Store und Chromecast-Hardware - haben bereits zum Umsatz beigetragen. andere Projekte (Android, Chrome) haben eine große Präsenz und sind auf dem Weg zur Monetarisierung. und andere sind lange Schüsse, die sich im Laufe der Zeit auszahlen können oder nicht (Google Glass, fahrerlose Autos). Aber die sklavische Hingabe an die Produkte von Google durch eine Generation, die mit der allgegenwärtigen Suche aufgewachsen ist, wie Gmail und YouTube, könnte den langfristigen Erfolg des Unternehmens sichern. Googles Marktkapitalisierung von 390 Milliarden US-Dollar würde in den nächsten fünf Jahren ein Wachstum von etwa 21% erfordern, also 10% jährlich im nächsten Jahrzehnt, um die Marke von einer Billion US-Dollar zu erreichen.

Sektor und Country Contenders

Interessanterweise war trotz des Übergewichts von Energieunternehmen in den Reihen der globalen Giganten (vier der Top 15) und der Tatsache, dass das einzige Unternehmen, das jemals die 1 Billionen-Marke durchbrach, ein Energieproduzent. Die Anleger scheinen nicht allzu enthusiastisch über die Aussichten für diese Gruppe zu sein, in der Zukunft mit blendenden Geschwindigkeiten zu wachsen. Noch scheinen sie die Chancen von ehemaligen Zahlen wie Microsoft und General Electric, ihre früheren Spitzen zu erreichen, besonders hoch zu bewerten. Banken und Finanzinstitutionen haben ebenfalls nur wenig zu tun, weil die Aufsichtsbehörden es wahrscheinlich nicht zulassen werden, dass sie nach den Mühen des Jahres 2008 zu gigantischen Ausmaßen wachsen (erinnern Sie sich an "Too Big To Fail"?)

Zwei Sektoren scheinen höhere Chancen zu haben als andere die Produktion des nächsten Billionen-Giganten sind Technologie (keine Überraschung) und Biotechnologie / Gesundheitswesen. Denn erfolgreiche Unternehmen in diesen Branchen sind in der Lage, dank eines positiven Kreislaufs in rasantem Tempo zu wachsen - die Milliarden, die sie für Forschung und Entwicklung ausgeben, entwickeln Blockbuster-Produkte mit hohen Gewinnspannen, die ihre Kassen anschwellen und es ihnen ermöglichen, andere vielversprechende Produkte zu entwickeln oder zu erwerben. Technologien und so weiter. Viele dieser Unternehmen handeln auch mit Prämienbewertungen, wie das deutlich höhere Preis- / Umsatz-Multiple, mit dem die Technologie- und Gesundheitsunternehmen handeln (siehe Tabelle), im Vergleich zu den Multiples für Energieerzeuger zeigt.

U. S. Unternehmen haben einen Vorteil im Rennen auf $ 1 Billionen, da sie in der Vergangenheit zu besseren Bewertungen gehandelt haben als ihre ausländischen Kollegen. Aber was ist mit Unternehmen aus anderen Nationen? Die größten Unternehmen aus den BRIC-Ländern haben entweder deutlich geringere Marktkapitalisierungen als ihre Pendants aus Industrieländern (wie Indiens Tata Consultancy Services) oder sind ineffizient geführte Staatsunternehmen (Russlands Gazprom). Aber zwei Nationen, die irgendwann 1 Billionen US-Dollar produzieren könnten, könnten China und die Schweiz sein, teilweise weil sie Währungen haben, die langfristig weiter an Wert gewinnen könnten, was den Marktwert ihrer Unternehmen in Dollar ansteigen lässt. China profitiert auch von den atemberaubenden Wachstumsraten seiner besten Unternehmen und der Größe seiner Wirtschaft, die in naher Zukunft die USA als die größte der Welt überholen wird. Die Schweiz hat eine Reihe von multinationalen Konzernen wie Nestle, Novartis und Roche mit starken Produktportfolios und ist seit 2004 stark gewachsen.

Herausforderer und dunkle Pferde

Einige Unternehmen haben ihre Marktkapitalisierung in den letzten Jahren so rasant ausgebaut, dass eine Billion Bewertung einige Jahre in die Zukunft bleibt eine Möglichkeit. Hier sind fünf Unternehmen, die in einem Jahrzehnt oder weniger phänomenal gewachsen sind:

• Facebook - Facebooks Marktkapitalisierung von 173 Milliarden US-Dollar (Stand: 30. Juni 2014) Dies ist keine leichte Aufgabe, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen erst im Mai 2012 an die Börse ging. Mit mehr als einer Milliarde Nutzern hat sich der Erfolg des Unternehmens in der mobilen Werbung von Juni 2013 bis Juni 2014 verdreifacht.
• Amazon. com - Die Marktkapitalisierung von Amazon in Höhe von 150 Milliarden US-Dollar entspricht einer Steigerung von 580% gegenüber dem vorangegangenen Jahrzehnt. Der weltweit größte Online-Einzelhändler hat sein ursprüngliches Angebot an Büchern und Musik auf eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen ausgeweitet und sollte weiterhin von exponentiellem Wachstum beim Online-Shopping profitieren.
• Tencent Holdings - In Nordamerika ist es vielleicht kein bekannter Name, aber Asiens größtes Internetunternehmen hat vielleicht die beneidenswerteste Wachstumsbilanz der weltweit größten Unternehmen. Tencent's beliebte Angebote von Online-Spielen, Apps, Messaging-Diensten und Werbung haben es ermöglicht, innerhalb eines Jahrzehnts nach dem Börsengang im Jahr 2004 in die Reihen der 50 führenden Unternehmen der Welt aufzusteigen. Seine Marktkapitalisierung ist von 1 $ angestiegen. 1 Milliarde vom Dezember 2004 bis $ 142 Milliarde bis Juni 2014, eine 130-fache Zunahme.
• Gilead Sciences (Nasdaq: GILD GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - Gileads Marktkapitalisierung von 127 Milliarden US-Dollar eine 700% ige Steigerung von 15 $. 7 Milliarde im Dezember 2004. Die Aktie ist auf den Erfolg von bahnbrechenden Therapien wie seinem Sovaldi Rauschgift, dessen Wirksamkeit in der Behandlung der Hepatitis C gestiegen hat, hat einige Analytiker glauben, dass es das meistgekaufte Medikament in der Geschichte werden könnte.
• Alibaba. com (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - Obwohl zum Zeitpunkt des Schreibens noch nicht öffentlich, Alibaba. com - was einige mit einer Kombination aus Amazon, eBay und PayPal verglichen haben - könnte das größte Internetunternehmen in China werden, sobald es seinen Börsengang hat. Alibabas geschätzter Marktwert von 168 Milliarden US-Dollar wurde 1999 gegründet und hat sich innerhalb weniger Jahre verfünffacht.

In Bezug auf dunkle Pferde könnten Unternehmen mit disruptiven Technologien, die eine breite Akzeptanz erreichen, in einigen Jahren auf dem Weg in die großen Ligen sein. Der bisherige Firmengründer Elon Musk, der Elektroautohersteller Tesla Motors, der Solarenergieanbieter SolarCity und der in Privatbesitz befindliche Raumfahrzeughersteller SpaceX, steht trotz seiner bescheidenen Marktkapitalisierung in dieser Hinsicht an vorderster Front. Obwohl Teslas erstaunlicher Erfolg die Schlagzeilen beherrscht, ist SpaceX das ultimative dunkle Pferd. Stellen Sie sich die Implikationen vor, wenn es SpaceX gelingt, Musks Ziel zu erreichen, eine vollständig wiederverwendbare Rakete herzustellen, die es ermöglicht, dass Raumfahrt kommerziell realisierbar wird.

Hindernisse für eine Bewertung von $ 1 Billionen

Es gibt eine Reihe von Hindernissen im Rennen um eine Billionen-Dollar-Bewertung. Zuallererst gibt es das Gesetz der großen Zahlen, das es für die Großen schwierig macht, noch größer zu werden. Dann gibt es starke Forderungen der Aktionäre an Unternehmen, ihnen Barmittel in Form von Rückkäufen und Dividenden zurückzugeben. Diese Kapitalrückzahlung an die Aktionäre reduziert den Betrag, der einem Unternehmen für Forschung und Entwicklung sowie für den Erwerb zur Verfügung steht. Dann gibt es kartellrechtliche Bedenken, die verhindern können, dass zwei große Spieler eine größere Einheit bilden. Schließlich gibt es Bewertungsprobleme - nämlich: Weist das Aufflackern des Interesses an den größten Unternehmen einen "siebenjährigen Juckreiz" auf, da die Bewertungen von Technologiefirmen im Jahr 2000 ihren Höhepunkt erreichten und die Bewertungen der Rohstoff- / Energieproduzenten 2007 Rekordwerte erreichten?Im Nachhinein wird sich 2014 als Höhepunkt für die Bewertung von Tech- / Biotech-Produkten erweisen?

The Bottom Line

Die Identifizierung des nächsten Unternehmens mit einer Billion Dollar erfordert einen langfristigen Investitionsansatz. Es ist zwar keine leichte Aufgabe, aber die Belohnungen, die sich aus einer erfolgreichen Investition in den nächsten Billionen-Dollar-Titan ergeben könnten, wären die Mühe wert. Apple und Google könnten im Rennen um eine Billion Dollar die Spitzenreiter sein, aber Herausforderer wie Facebook oder Amazon. com und Gilead Sciences sowie chinesische Internet-Giganten wie Tencent Holdings und Alibaba. com, sind ihnen auf den Fersen.

Elvis Picardo hielt zum Zeitpunkt des Schreibens keine Positionen in einem der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere.