Die Finanzdienstleistungslandschaft ist ein sich ständig veränderndes Umfeld. Insbesondere die Publikumsfondsbranche stand in den letzten Jahren im Fokus, mit Fragen zu Kosten und Wert der Angebote. Auch der regulatorische Druck hat Schlagzeilen gemacht. Die kollektive Aufmerksamkeit hat zu Veränderungen geführt und auch Fragen zur Zukunft solcher Fonds aufgeworfen.

Veränderungen in der Branche

Massachusetts Investors Trust, der erste Investmentfonds der Welt, wurde 1924 von MFS Investment Management vorgestellt. Dieser Fonds wird heute noch verkauft. Während Investmentfonds ein langes Vermächtnis und einen langen Atem haben, standen sie im Laufe der Jahre vor Herausforderungen, haben Veränderungen erfahren und werden dies zweifellos auch weiterhin tun.

Gegenseitige Aktienklassen sind ein typisches Beispiel. Es gibt zwei Haupttypen von Anteilsklassen: Lastfonds und Leerlauffonds. Lastfonds sind in drei Hauptaktienklassen unterteilt: A-Aktien, B-Aktien und C-Aktien. Die anhaltende Entwicklung in der Branche hat all diese Faktoren unter Druck gesetzt, insbesondere B-Aktien und C-Aktien.

Auf Wiedersehen zu Bs
B-Aktien galten einst als ein heißes Gut für die Finanzdienstleistungsbranche. Finanzberater mochten sie, weil sie im Vergleich zu anderen Fonds derselben Familie im Allgemeinen höhere Verwaltungskostenquoten (MER) aufwiesen, was sie profitabler verkaufte. Den Anlegern gefiel es, weil sie im Gegensatz zu A-Aktien keinen anfänglichen Frontend-Belastungen ausgesetzt waren. Im Jahr 2008 veröffentlichte die Finanzmarktaufsichtsbehörde (FINRA) jedoch eine Anlegerwarnung mit dem Titel "Anteile der Klasse B-Investmentfonds: Stellen sie die Note?"

Nach eigenen Angaben hat die FINRA die Ausschreibung veröffentlicht, "weil wir befürchten, dass einige Anleger Anteile der Klasse B auf Investmentfonds kaufen können, wenn es für diese Anleger kostengünstiger wäre, eine andere Klasse von Fonds zu kaufen." Aktien. " Die Ausschreibung war eine weitere Manifestation der anhaltenden Besorgnis, dass viele Investoren durch den Mangel an Vorlaufkosten angelockt würden, nur um Gebühren zu realisieren, sobald sie versuchten, sich auszuzahlen. Auf der anderen Seite der Medaille bieten B-Aktien den Vorteil, dass Sie Ihre gesamte Investition nutzen, um ein Engagement am Markt zu erzielen, anstatt sich für Vorabzahlungen zu entscheiden.

Die Verkäufe von B-Anteilen sind rückläufig, und viele Fondsgesellschaften weichen von ihnen ab. Große Unternehmen wie Goldman Sachs, PIMCO, American Century und viele andere Finanzinstitute legen B-Anteile von ihre Produktaufstellungen.

Die Große Rezession reduzierte die Anlagerenditen und machte die komplexe Gebührenstruktur von B-Aktien für Fondsgesellschaften weniger attraktiv. B-Aktien wurden aus Verkäufersicht zu einem deutlich weniger wertvollen Produkt. Der Druck auf die Fondsbranche, die Gebühren angesichts der schlechten Performance zu reduzieren, die Konkurrenz durch Billig-ETFs und der Druck der Aufsichtsbehörden erhöhen den Treibstoffverbrauch.

Schreiben für C-Anteile an der Wand?
Die Zukunft von C-Aktien kann ebenfalls fragwürdig sein, da sie in der Regel eine höhere Verwaltungskostenquote aufweisen als andere Investmentfonds derselben Fondsfamilie. Eine Kombination aus regulatorischem Druck und Bedenken hinsichtlich der Gebühren kann es schwierig machen, den Verkauf von teuren C-Anteilen zu rechtfertigen, wenn weniger teure Aktien desselben Fonds zur Verfügung stehen.

Geben Sie mir ein "A"
A-Aktien sind die günstigsten traditionellen Aktienfonds-Klassen. Sie sind auch am wenigsten kompliziert. Es gibt keine Back-End-Loads und keine abgestuften Preisstrukturen, die die Kosten für Investoren reduzieren, je nachdem wie lange die Investition gehalten wird. Wie bereits erwähnt, sind weniger teure Anteilsklassen verfügbar.

No-Loads

Leerlauffonds bieten eine Vielzahl von Anlagestrategien zu niedrigeren Preisen als die üblicherweise von Lastfonds berechneten. Diese weniger teuren Aktien sind bei Do-it-yourself-Investoren beliebt und werden auch von einigen Finanzberatern verwendet. Natürlich stehen auch Leerlauffonds vor Herausforderungen. In jüngster Zeit konzentrierte sich die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf Geldmarktfonds und ihre traditionelle Positionierung als stabile, bargeldähnliche Anlagen, die einen Nettoinventarwert von 1 USD je Aktie beibehalten. Vorschläge, den Aktienkurs in die Höhe zu treiben, sich wie Aktienkurse von Aktienfonds auf und ab zu bewegen, könnten zu Änderungen in der Sichtweise von Fondsgesellschaften und Investoren führen. Kostendruck herrscht auch im Leerlaufbereich, da Investoren versuchen, Kosten zu reduzieren.

Börsengehandelte Fonds

ETFs bieten eine kostengünstige Anlagealternative, die in Konkurrenz zu Investmentfonds steht. Doch trotz aller Aufmerksamkeit, die sie auf sich gezogen haben, gibt es nur etwas mehr als 1, 200 ETFs auf dem Markt gegenüber mehr als 8, 700 Investmentfonds, so das Investment Company Institute. (Wenn Sie ein Investor sind, der gerne versteht, wie und warum Ihre Anlageprodukte funktionieren, Ein Blick auf ETF Construction bietet einen Überblick über die beliebten, kostengünstigen Portfolios und Active Vs Passive ETF Investing erklärt, wie Sie diese Wertpapiere für mehr als nur Indizierung nutzen können. <

The Bottom Line
Der Anstieg und der Fall von B-Aktien und die Entwicklung von ETFs unterstreichen die Dynamik der Finanzdienstleistungen Industrie. Neue Produkte werden entwickelt und alte Produkte werden basierend auf einer Mischung von marktbewegenden Kräften, einschließlich Angebot und Nachfrage, dem regulatorischen Umfeld und der Performance der Produkte und der Finanzmärkte im Allgemeinen, verbessert oder eliminiert. Trotz dieser Veränderungen bleiben Investmentfonds recht beliebt. In den USA, wo Innovation in der Investmentbranche alltäglich ist und der Fokus auf Kosteneindämmung stark ist, übertrafen die Vermögenswerte in "registrierten Investmentgesellschaften" (zu denen Investmentfonds und ETFs zählen) zum Ende des Jahres 2012 13 Billionen US-Dollar und erreichten einen neuen Rekord. ein Jahresschlusskurs von 14 $. 7 Billionen. Von dieser Zahl nur $ 1. 3 Billionen entfielen auf ETFs. (Quelle: //www.icifactbook.org/)