Es ist einfach, zufrieden zu sitzen und zu beobachten, wie die Werte von Exchange Traded Funds (ETFs) in guten Zeiten steigen, besonders wenn Sie das Glück hatten, Top-Performer auszuwählen. Wenn ein Fonds wie ein magischer Bohnenstängel ist, der Kopf und Schultern über dem Rest des Portefeuilles wächst, warum mit einem Sieger verwirren? Alle guten Läufe gehen jedoch zu Ende, und das ist der Zeitpunkt, an dem die Klugheit der alten Lektionen über Asset Allocation und Rebalancing bekannt wird.

Asset Allocation

Jedes Portfolio sollte eine allgemeine Vermögensallokation haben, eine Art Blaupause dafür, wie die Anlagen basierend auf den Zielen des Investors aufgeteilt werden. Zum Beispiel kann eine 40 Jahre alte Ersparnis für den Ruhestand für 50% inländische Aktien, 30% internationale Aktien und 20% globale Anleihen entscheiden. Er eröffnet ein Brokerage-Konto und erstellt automatische monatliche Beiträge zu drei ETFs, die den obigen Prozentsätzen entsprechen.

Die Vermögenswerte schwanken im Wert, wodurch sich die Portfoliozusammensetzung im Laufe der Zeit zunehmend verzerrt. Wenn der US-Aktienmarkt boomt, könnte er einen tatsächlichen Portfolio-Saldo von 65% inländischen Aktien, 20% internationalen Aktien und 15% globalen Anleihen haben. Er machte im Vorfeld einen guten Gewinn, ist aber auch einem potenziellen US-Börsenkurs zu stark ausgesetzt.

Rebalancing

Im obigen Fall geht es bei der Neugewichtung um die Sicherung der Gewinne und die Wiederherstellung einer geeigneten Asset Allocation. Der Anleger tut dies, indem er einige Anteile am inländischen Aktien-ETF verkauft und mit dem Erlös mehr internationale Aktien und globale Anleihen kauft. Eine andere Option ist, die monatlichen Beiträge anzupassen, um mehr neues Geld in die beiden letztgenannten ETFs zu investieren, aber diese Methode ist viel langsamer und erfordert ständiges Basteln, um funktionstüchtig zu bleiben.

Ein weniger erfreuliches Szenario ist, dass einer der ETFs an Wert verliert. Dies ist auch ein Fall, in dem ein Rebalancing die langfristige Performance unterstützt. Durch die Verlagerung bestehender Vermögenswerte und neuer Beiträge in Richtung des Nachzüglers kauft der Investor in die im Wesentlichen verkauften Fondsanteile. Wenn die Fondsanteile von 20 auf 15 Dollar fallen, kann der Anleger vier Aktien anstelle von drei für den gleichen Geldbetrag kaufen. Später, wenn der Fonds wieder steigt, hat der Anleger mehr Fondsanteile in seinem Portfolio und jeder erhält einen Teil des Upticks.

Wie und wann

Moderne Berater empfehlen, Triggerintervalle von 5% Abweichung von der Zielzuweisung einzustellen. Dies ermöglicht eine gewisse natürliche Schwankung, während es nicht zu weit vom Kurs abweicht. In der Regel ist es immer besser, Trades so selten wie möglich zu halten. Transaktionskosten sind ein Grund, aber Investitionen in steuerpflichtige Konten sollten am besten so lange wie möglich allein gelassen werden, da jede Transaktion ein steuerpflichtiges Ereignis ist.

Die oben beschriebene opportunistische Methode ist der zeitbasierten Methode weit überlegen, bei der der Kalender entscheidet, wann das Portfolio überprüft und neu gewichtet werden muss.

Die meisten Broker- und Fondsgesellschaften erleichtern die Verfolgung und Anpassung der Asset-Allokation und ermöglichen es den Anlegern manchmal, ihre gesamten Portfolios mit nur einem einzigen Knopfdruck neu zu verteilen. Einige bieten auch die Möglichkeit, Warnungen zu senden, wenn Vermögenswerte die voreingestellten Schwellenwerte erreicht haben, sodass Anleger nicht täglich einchecken müssen.

Der menschliche Aspekt

Vielleicht ist es der schwierigste Teil der Wiederherstellung, Instinkte zu überwinden, die in Gier und Angst wurzeln. Niemand will ein fallendes Messer fangen; Geld in einen ETF tief in die roten Zahlen zu pflügen, ist ebenso kontraintuitiv wie der Verkauf von Aktien an der goldenen Gans, wenn der Himmel scheinbar die Grenze ist. Dennoch ist das die Essenz von "buy low, sell high". Sich für einen Robo-Berater-Dienst anzumelden, kann von unschätzbarem Wert sein, um Emotionen in Schach zu halten und Disziplin aufrechtzuerhalten. Robo-Berater können jedoch keine Ratschläge zu komplexeren Fragen geben, wie z. B. die steuerlichen Auswirkungen von Transaktionen.