Als unerfahrener Anleger konzentrieren Sie sich wahrscheinlich die meiste Zeit darauf, was Sie wann kaufen sollten. Um ein erfolgreicher Investor zu sein, müssen Sie wissen, wann Sie verkaufen und wann Sie kaufen müssen. Aber woher wissen Sie, wann es Zeit ist zu verkaufen? Was sind die besten Gründe, eine Holding zu liquidieren? Hier sind ein paar wichtige Grundprinzipien, warum und wann Sie einen Teil Ihres Portfolios loslassen sollten. (Check out Signs A Lager ist bereit, für mehr zu schieben.)

Signifikante unternehmensstrukturelle Probleme oder Bedenken Jedes Unternehmen wird Spitzen und Täler haben. Wenn jedoch eine Ihrer Investitionen strukturellen Problemen zugrunde liegt, kann dies darauf hindeuten, dass sie nicht über die "Beine" verfügt, um die Entfernung zu erreichen. Achten Sie besonders auf Nachrichten über eine hohe Fluktuationsrate der leitenden Angestellten oder des Verwaltungsrats, eine übermäßige Vergütung von Führungskräften (insbesondere angesichts mittelmäßiger oder schlechter Unternehmensgewinne), eine fragwürdige Unternehmensethik usw. Außerdem kann jedes Unternehmen mit langjähriger, Die alternde Führung sollte einen klaren Nachfolgeplan haben.

Unerklärte Ausbuchung von Führungskräften Führungskräfte von Unternehmen erhalten häufig große Aktienpakete und / oder Aktienoptionen als Teil ihres Vergütungspakets. Von Zeit zu Zeit können sie sich entscheiden, eine Portion aus verschiedenen persönlichen Gründen zu verkaufen (d. H. Den Wunsch, zu diversifizieren). Wenn jedoch mehrere Führungskräfte eines Unternehmens große Aktienpakete verkaufen, könnte dies auf mangelndes Vertrauen in das eigene Unternehmen hindeuten. Sie können erfahren, was die Führungskräfte eines Unternehmens mit ihren Aktien tun (wenn sie kaufen oder verkaufen), weil sie Formular 4 bei der SEC einreichen müssen, die Sie mithilfe der Online-Edgar-Datenbank der SEC recherchieren können. Wenn sie verkaufen, könnte es ein Zeichen für Sie sein, das Gleiche zu tun. (Um mehr zu erfahren, siehe Können Insider helfen, bessere Trades zu machen? )

Ausschüttung oder Streichung von Dividenden Während die Entscheidung eines Unternehmens, seine Dividenden zu kürzen, nicht zwangsläufig den Kursverfall auslöst, kann es eine rote Flagge werfen. Die Ausschüttung oder Stornierung von Dividendenausschüttungen ist eine Maßnahme zur Einsparung von Bargeld. Die wichtige Frage ist "warum?" Zum Beispiel könnte ein Unternehmen erwarten, dass Bargeld benötigt wird, wenn der Kredit während einer schwierigen Wirtschaft (d. H. Einer Rezession) knapp wird, und sich entscheidet, die Dividenden entsprechend zu kürzen. Oder es könnte ein Mittel sein, um Geld zu bewahren, das benötigt wird, um den Erwerb eines Wettbewerbers zu finanzieren. Es könnte jedoch bedeuten, dass das Unternehmen steigende Schulden hat, die es zurückzahlen muss oder dass es einfach zu wenig Barmittel hat, um Dividenden auszuschütten. Grabe ein wenig, um zu erfahren, ob die Ankündigung anzeigt, dass es an der Zeit ist zu verkaufen. (Lesen Sie Dividend Facts, die Sie möglicherweise nicht kennen .)

Unerklärliches hohes KGV im Vergleich zu Wettbewerbern Das KGV ist der Aktienkurs eines Unternehmens im Vergleich zu seinem Gewinn. Wenn ein Unternehmen ein unerklärlich höheres KGV hat als seine Wettbewerber, bedeutet dies, dass seine Aktien mehr kosten, aber dieselben Gewinne erzielen wie niedrigpreisige Aktien von Unternehmen, die auf demselben Markt tätig sind.Unternehmen können wegen der Begeisterung der Anleger überbewertete Aktien haben, und ohne begleitende Gewinnergebnisse im Laufe der Zeit wird es leider keinen Platz haben, um zu gehen, aber abzusinken. Ein unerklärlich hohes P / E-Verhältnis könnte darauf hindeuten, dass es an der Zeit ist, zu verkaufen und bei einem Wettbewerber zu investieren, der ein niedrigeres P / E-Verhältnis hat.

Nachhaltiger Rückgang des Unternehmensgewinns Die Unternehmensgewinne sind ein wichtiger Teil des Puzzles, der als Bestandsbewertung bezeichnet wird. Wenn die Gewinne nach unten gehen - und vor allem, wenn sie unten bleiben - dann folgt der Aktienkurs. Sie werden diesen kleinen Leckerbissen wissen wollen, bevor Sie Ihre Investition zu lange halten.

Sinkender operativer Cashflow im Vergleich zum Nettogewinn Der operative Cashflow ist der Betrag der Barmittel, die ein Unternehmen einnimmt und wie viel es innerhalb eines bestimmten Zeitraums auszahlt. Der Nettogewinn ist der Gewinn oder Verlust eines Unternehmens. Während ein Unternehmen möglicherweise ein positives Nettoeinkommen auf Papier erzielen kann, kann dieser Gewinn in Forderungen ("receivables", "AR") und das Unternehmen in bar sein. Ohne ausreichende Liquidität muss sie möglicherweise Schulden für die Finanzierung aufnehmen. Schuld bedeutet, dass das Unternehmen Zinsen zahlt, nur um zu operieren, und ohne Bargeld, um alltägliche Verpflichtungen zu finanzieren, wird die langfristige Lebensfähigkeit des Unternehmens riskanter. Sehen Sie sich diese beiden Variablen an, um zu wissen, wann es Zeit ist, sich zurückzuziehen. (Weitere Informationen finden Sie unter Operativer Cashflow: Besser als Nettoeinkommen? )

Sinkende Brutto- und Betriebsmargen Die Marge ist die Höhe des Gewinns, den ein Unternehmen bei einem Verkauf erzielt. Die Bruttomarge ist der Umsatz eines Unternehmens vor , wobei alle Kosten wie Zinsen und Steuern berücksichtigt werden. Wenn die Bruttomarge eines Unternehmens sinkt, könnte dies bedeuten, dass das Unternehmen die Preise stürzt (aufgrund des verstärkten Wettbewerbs) oder dass die Produktionskosten steigen und das Unternehmen die Preise nicht erhöhen kann, um es auszugleichen.

Die operative Marge eines Unternehmens ist der geschätzte Gewinn des Unternehmens nach Abzug der Kosten von . Sinkende operative Marge bedeutet, dass das Unternehmen mehr Geld ausgibt als es macht. Eine Kombination von anhaltend fallenden Brutto- und operativen Margen kann bedeuten, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, die Kosten und / oder den Produktpreis zu verwalten. So oder so könnte es bedeuten, dass es Zeit ist zu verkaufen.

Hohe Verschuldungsquote Eine hohe Verschuldungsquote bedeutet, dass ein Unternehmen deutlich mehr Schulden trägt als bei Aktionärsbeteiligungen. Wenn das Verhältnis größer als eins ist, operiert das Unternehmen mehr auf der Basis von Fremdkapital als von Eigenkapital. Es ist wichtig, das allgemein akzeptable Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital für Unternehmen innerhalb einer Branche zu kennen, bevor Sie auf eine hohe Anzahl reagieren, indem Sie eine Aktie abladen. Wenn das Verhältnis jedoch ohne Erklärung im Laufe der Zeit ansteigt - und insbesondere, wenn das Verhältnis über Wettbewerbs- oder Industriestandards hinaus übermäßig hoch ist - könnte es ein Signal zum Verkauf sein.

Anhaltende Zunahme der Forderungen an Unternehmen im Vergleich zum Umsatz Die Forderungen eines Unternehmens sind die Höhe der in Rechnung gestellten Beträge, die noch zu zahlen sind. Es gibt ein paar Gründe dafür, dass die Forderungen steigen:

• Kunden / Kunden sind in Liquiditätskrisen und brauchen länger, um ihre Rechnungen zu bezahlen als in der Vergangenheit
• Ein Unternehmen fällt zurück, um Rechnungen zu bekommen
• A Das Unternehmen hat sich dafür entschieden, seine Fälligkeitstermine zu verlängern, um den finanziellen Belastungen der Kunden Rechnung zu tragen oder als finanziellen Vorteil für Kundenverkäufe und / oder -loyalität zu gewinnen.

Sie können die Forderungen eines Unternehmens im Vergleich zum Umsatz bewerten, indem Sie die vierteljährliche Gewinn- und Verlustrechnung überprüfen. (Bilanz) Verhältnis zum Umsatz (Ertrag).Vergleichen Sie die Zahlen immer im selben Zeitraum (also einen bestimmten Monat oder ein bestimmtes Quartal) von einem Jahr zum nächsten. Wenn das Unternehmen längere Zahlungsverzögerungen hinnehmen musste, könnte es anfangen, seinen Aktienkurs zu erodieren.

Signifikante Marktschwäche oder Produktkommoditisierung Wenn ein Unternehmen einen kleinen Marktanteil hält und der Gesamtmarkt schrumpft, muss es sich schnell an die neuen Marktgegebenheiten anpassen und innovativ sein, um eine stärkere Position aufzubauen. Wenn die Konkurrenten eines Unternehmens schnell sein Produkt repliziert und die Kosten gesenkt haben, hat sich das Spiel geändert. Wenn es nicht der Produzent mit den niedrigsten Kosten ist oder keine signifikante Markenstärke hat, um höhere Preise für ein Produkt zu verlangen (d. H. Starbucks für Kaffee), muss es schnell reagieren. Achten Sie auf die Markttrends für die Unternehmen in Ihrem Portfolio und stellen Sie sicher, dass sie starke und effektive Antworten auf die Marktverkleinerung oder die Produktvermarktung erhalten oder Ihre Investition letztlich zu einer Wertminderung führt.

Feindliche M & A-Gebote Finanziell gesunde, aggressive Unternehmen suchen regelmäßig nach Gelegenheiten, sich einen größeren Marktanteil zu sichern. Wenn Sie Aktien eines Unternehmens besitzen, die Gegenstand eines oder mehrerer feindlicher Übernahmeangebote sind, könnte dies bedeuten, dass sie als finanziell schwach angesehen werden und eine gute Kaufgelegenheit für eine größere Einheit darstellen. Das Problem ist, dass der Gewinn eines anderen Unternehmens Ihr Verlust sein könnte. Beobachten Sie mögliche Akquisitionsbewegungen sorgfältig. (Erfahren Sie mehr in Corporate Takeover Defense: Die Perspektive eines Anteilseigners .)

The Bottom Line Es ist wichtig, eine Strategie für den Kauf und Verkauf von Aktien zu haben. Während Sie möglicherweise persönliche Gründe für die Entscheidung haben, eine Beteiligung zu liquidieren (dh Sie haben einen unerwarteten finanziellen Bedarf, der Aktienkurs des Unternehmens hat Ihren persönlichen Zielverkaufspreis erreicht usw.), gibt es auch Unternehmenssignale, die zu ermitteln sind. Zeit raus. Überprüfen Sie die Quartalsberichte auf Anzeichen von Schwierigkeiten, anstatt darauf zu warten, von dramatischen Schlagzeilen oder einem plötzlichen Kursrückgang überrascht zu werden. Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Art von Schlussfolgerungen aus Unternehmensabschlüssen oder Portfolioberichten zu ziehen sind, sollten Sie erwägen, mit einem glaubwürdigen, seriösen Finanzfachmann zusammenzuarbeiten. (Weitere Informationen finden Sie unter 8 Signs Of A Doomed Stock .)