Wenn aus den zahlreichen Unternehmensskandalen der letzten Jahrzehnte, von Enron bis WorldCom, eines hervorgeht, ist ein offensichtlicher Mangel in der Rechnungslegungspraxis das Niveau und die Verwendung von Offenlegungen. Sichere Jahres- und Quartalsberichte sind langwierig, aber die Fähigkeit, bestimmte Kapitalmaßnahmen zu "begraben", hat die Anleger zutiefst misstrauen und das Unbekannte fürchten. In einer Umfrage des CFA-Instituts im Jahr 2013 forderten 95% der Befragten einen effektiveren und integrierten Offenlegungsrahmen des Financial Accounting and Standards Board (FASB). Und als Wunsch für Unternehmen, die Offenlegung zu verbessern, sind Vermögensverwalter aufgefordert, dasselbe zu tun. (Siehe Verwandte: Standards und Ethik für Finanzprofis)

Kunden vertrauen Vermögensverwaltern, um qualitativ hochwertige Finanzdienstleistungen anzubieten. Wie bei den Skandalen, die den verschiedenen Buchhaltungskrisen ähneln, und unter anderem an das Bernie-Madoff-Programm erinnern, sind die Kunden misstrauisch, ihr Vertrauen und ihr hart verdientes Vermögen in die Hände von Managern zu legen. Das CFA Institute, eine in der Finanzdienstleistungsbranche hochangesehene Handelsorganisation, hat Empfehlungen zu bestimmten Arten von Offenlegungen herausgegeben sowie darüber, wie Führungskräfte diese Informationen an Kunden weitergeben sollten. Diese Empfehlungen bieten Managern einen Rahmen, den sie einhalten sollten, um ihren Kunden einen effektiveren Service bieten zu können.

Angaben

Der Zweck von Offenlegungen ist es, Kunden darauf aufmerksam zu machen, wie ihre Vermögenswerte verwaltet werden und welche Leistung tatsächlich erzielt wird. Es ist daher notwendig, dass Manager:

1. Geben Sie den Kunden rechtzeitig Auskünfte. Die klare und häufige Kommunikation mit Kunden ist ein integraler Bestandteil der Manager-Kunden-Beziehung und ermöglicht es Kunden, fundierte Entscheidungen über ihre Vermögenswerte zu treffen. Obwohl es keine Anleitung zum Grad der Häufigkeit gibt, bieten die Manager im Allgemeinen schriftliche Mitteilungen auf monatlicher oder vierteljährlicher Basis und mündliche Mitteilungen mindestens einmal im Jahr an. Zusätzlich zu geplanten Gesprächen sollten Manager immer eine offene Kommunikationsverbindung für Ad-hoc-Anfragen beibehalten, eine Frage beantworten oder Kommentare zu einem üblichen Ereignis abgeben. Ein solches Beispiel ist während der großen Finanzkrise (GFC), als die Börse Rekordvolatilität erreichte. Zu dieser Zeit brauchten die Kunden Zusicherungen über ihre Portfolios, wie der Manager in dieser Zeit handelte und welche spezifischen Strategien und Ziele er hatte.

2. Stellen Sie sicher, dass die Angaben leicht zu finden, genau und verständlich sind .In erster Linie müssen Manager in ihren Kommunikationen wahrheitsgemäß sein (sowohl schriftlich als auch mündlich) und dürfen ihre Qualifikationen, Dienstleistungen oder Leistung nicht falsch darstellen. Auch müssen Offenbarungen leicht zu finden und in einfacher Sprache für die "Main Street" -Kunden zu verstehen sein, mit anderen Worten, Offenbarungen müssen von jeder Person leicht verstanden werden, die Gelder mit dem Manager investiert hat, vom Friseur in der Stadt bis der CEO eines Fortune-500-Unternehmens (siehe: Wollen Sie wissen, welche Angaben bedeuten … in reinem Englisch?)

3. Die Angaben müssen alle "materiellen" Informationen enthalten. Dies schließt jegliche Informationen ein. Ein rationaler Anleger würde eine fundierte Anlageentscheidung über sein Vermögen treffen müssen.Manager sollten alle Informationen besprechen, die sich auf den Anlageprozess, das Personal und die Performance beziehen.Zum Beispiel, wenn die Anlageperformance das Ergebnis einer Anlage ist, die nicht normal ist gehalten, sollte der Fondsmanager den Grund für die Wertentwicklung und die Erwartungen hinsichtlich der künftigen Wertentwicklung in Bezug auf diese Arten von Beständen offenlegen. Ein weiteres Beispiel ist die Offenlegung der Wertentwicklung in Bezug auf Person, insbesondere wenn diese Person die Firma verlassen hat.

4. Verwalter von Positionen sollten offen legen, einschließlich Interessenkonflikte, regulatorische oder Disziplinarmaßnahmen gegen sie, Anlageprozess einschließlich der Arten von gehaltenen Wertpapieren, Risiken, Hebelwirkung, Sperrfristen, in denen Vermögenswerte nicht zurückgezogen werden können. Verwaltungsgebühren und sonstige Investitionskosten, Performance der Kundenanlagen, Bewertungsmethoden für Investitionsentscheidungen und Bewertung von Kundenbeteiligungen, Proxy-Stimmungsrichtlinien, Handelsallokationsrichtlinien und eine jährliche finanzielle Überprüfung oder Prüfung des Fonds oder der Konten des Managers. Jede davon könnte die Entscheidung eines Kunden, mit dem Manager zu investieren, erheblich beeinflussen. Beispielsweise könnten Bewertungsmethoden von Kundenbeständen die Höhe der Beiträge beeinflussen, die ein Kunde zur Aufrechterhaltung eines bestimmten Vermögensniveaus leisten kann. Wenn die Bewertung der Kundenvermögen ungenau ist oder sich die Methode ändert, kann der Kunde nicht feststellen, ob er etwas beitragen muss oder nicht.

The Bottom Line

Die Skandale, die allzu häufig vom Finanzdienstleistungssektor ausgehen und den Ruhestand und andere Ersparnisse in Mitleidenschaft ziehen, haben die Kunden ängstlich und über ihre Vermögenswerte auf den Kopf gestellt. aus Angst, dass sie zu den nächsten Skandalopfern gehören werden. Effektive Kommunikation und Offenlegung leisten einen wichtigen Beitrag zur Erleichterung der Klienten und zur Schaffung dauerhafter und vertrauensvoller symbiotischer Beziehungen. Sie ermöglichen es dem Klienten, gut informiert zu sein und fundierte Entscheidungen darüber zu treffen, wie seine Vermögenswerte verwaltet werden. Vermögensverwalter müssen in der Kommunikation proaktiv sein und sich auch bemühen, Vorbilder für ethische Geschäftspraktiken zu sein.