Ein offensichtliches Problem in der heutigen politischen Kultur ist die Wirkung von Spenden und Unterstützung für politische Figuren. Grenzen für Kampagnenfinanzierung und politische Spenden sind Hot-Button-Themen, die Aufmerksamkeit erregen mit dem Ziel, den wachsenden Druck zu bekämpfen, den große Geber auf Politiker ausüben können, um im Namen dieser Spender zu handeln. Die Annahme großer Spenden oder Geschenke beeinträchtigt die Fähigkeit eines Politikers, die richtigen Entscheidungen für seine Wählerschaft zu treffen, und zwingt ihn zu Entscheidungen, die einem Einzelnen oder einer Gruppe unfair zugute kommen. Dieser Verlust an Unabhängigkeit und Objektivität ist verständlicherweise heute ein großes Thema in der Politik. Aber es ist ein Problem, das nicht an politische Umwelten gebunden ist.

Die Beibehaltung von Unabhängigkeit und Objektivität ist eine der schwierigeren und drückendsten Aufgaben, denen sich auch Investmentprofis stellen müssen. Es gibt so viele Kräfte, die Investoren bombardieren, sie vielleicht mit Geschenken und Vorteilen locken, überreden oder bitten und insgesamt versuchen, ihre Forschungs- oder Investitionsentscheidungen zu beeinflussen. Der Verlust von Objektivität und Unabhängigkeit tritt häufig auf und wurde im Laufe der Jahre zur Grundlage für Klagen und andere behördliche Maßnahmen. Die weitverbreitete Verbreitung dieses Verhaltens hat dazu geführt, dass Organisationen Regeln aufgestellt haben, die angemessene und unangemessene Gaben oder Verhaltensweisen klar definieren, um den Druck zu verringern und zur Aufrechterhaltung von Unabhängigkeit und Objektivität beizutragen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Ethik des Investierens .)

Richtlinien zur Unabhängigkeit und Objektivität

Der gesunde Menschenverstand sollte ein angemessenes und akzeptables Verhalten in Bezug auf Unabhängigkeit und Objektivität regeln, aber da die Anlageexperten Inputs aus allen Richtungen erhalten, liegt dies im besten Interesse der Firma, um Richtlinien zu erstellen, die angemessenes Verhalten und Berichtsanforderungen regeln.

1. Vermeidung von Interessenkonflikten: Unabhängigkeit und Objektivität müssen aufrechterhalten werden, damit die Kunden die Arbeit und die Meinungen des Anlageverwalters ohne Vorurteile aus potenziellen persönlichen Interessenkonflikten nutzen können. Andere widrige Umstände, die ihre Beurteilung beeinflussen können, sollten ebenfalls vermieden werden. Beispiele hierfür sind Unternehmen, die nach einer positiveren Research-Abdeckung streben, eine andere Abteilung der Investmentfirma versucht, neue Geschäftsmodelle zu sichern, oder Makler versuchen, ihre Provisionen zu erhöhen. Anlageexperten sollten immer versuchen, Situationen zu vermeiden, die zu einem wahrgenommenen oder tatsächlichen Verlust an Objektivität und Unabhängigkeit führen können.

2. Empfang von Geschenken: Viele Variationen von Vorteilen werden oft Anlageexperten verliehen.Zu den Vorteilen können Geschenke, Einladungen zu Funktionen, Tickets, Gefälligkeiten oder Auftragsempfehlungen gehören. Nicht alle werden Unabhängigkeit und Objektivität beeinträchtigen. Das Unternehmen sollte eine Reihe von Regeln festlegen, die den maximal zulässigen Dollarbetrag festlegen. Es gibt auch andere Vorteile, die möglicherweise keinen Dollar-Wert haben, wie etwa Gefälligkeiten oder Stellenempfehlungen. Diese fallen in eine Grauzone, und Unternehmen sollten eine Berichtsstruktur erstellen, die von Anlegern verlangt, dass sie auch diese Elemente offenlegen. (Weitere Informationen finden Sie unter: 10 Rechtliche Geschäftspraktiken der fragwürdigen Ethik .)

Ein weiterer Vorteil, der stark entmutigt wird, ist der Erhalt von Aktien für eine heiße Aktie oder ein überzeichneter Börsengang für ein persönliches Konto eines Managers. Diese Praxis reduziert nicht nur die Unabhängigkeit, sondern versäumt es auch, den Kunden an erster Stelle zu stellen, da die Aktien nicht dem Kundenkonto zugeteilt werden und nur dem Manager persönlich zugute kommen. Selbst wenn ein Geschenk als akzeptabel erachtet wird, kann Druck ausgeübt werden - subtil oder nicht so subtil -, der mit den Interessen des Klienten in Konflikt geraten kann und vermieden werden muss.

Interessanterweise können Geschenke, Vorteile oder Überlegungen, die von einem Kunden eingehen, in einem anderen Licht betrachtet werden, da der Kunde bereits eine Entschädigungsvereinbarung hat. Ein Geschenk eines Kunden könnte als zusätzliche oder zusätzliche Entschädigung betrachtet werden.

3. Innerbetriebliche Konflikte: Konflikte zwischen verschiedenen operativen Geschäftseinheiten innerhalb einer Firma können entstehen, wenn eine Abteilung eine Beziehung mit einem externen Unternehmen sichern oder fortsetzen will. Beispielsweise können Research-Analysten von einem Investmentbanker unter Druck geraten, der versucht, Geschäfte mit Unternehmen X abzuschließen. Das Investmentbanking möchte, dass der Analyst einen positiven Research-Bericht ausstellt oder das Ranking oder die Empfehlung von Company X verbessert. Meinung. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe auch: Die chinesische Mauer schützt vor Interessenkonflikten .)

Unternehmen sollten Richtlinien erstellen und verabschieden, die auf Unabhängigkeit und Objektivität abzielen. Diese Richtlinien sollten in die Unternehmenskultur eingearbeitet werden, um die Mitarbeiter vor exogenen Kräften und inneren Zwängen zu schützen, die versuchen könnten, Objektivität zu beeinflussen oder Empfehlungen vorzuschieben. Unabhängigkeit und Objektivität sollten immer bei der Erstellung von Forschungsberichten, bei der Abgabe von Anlageempfehlungen und bei der Durchführung von Investitionsmaßnahmen im Namen der Kunden verwendet werden. Objektivität sollte durch Due Diligence für die Finanzanalyse erreicht werden, wobei eine Vielzahl von Quellen wie Unternehmensberichte und Zulassungsanträge, Treffen mit der Unternehmensleitung, Lieferanten- und Kundenkontrollen sowie Kommentare der Wettbewerber verwendet werden.

The Bottom Line

Die besten Praktiken zur Aufrechterhaltung von Unabhängigkeit und Objektivität sollten von Unternehmen übernommen werden, um Anlagelexperten vor innerem wie äußerem Druck zu schützen. Die Minimierung von Interessenkonflikten durch die Beschränkung von Geschenken, die Schaffung einer Berichtsstruktur und die Schaffung unsichtbarer Barrieren oder Firewalls zwischen internen Abteilungen sind bewährte Verfahren, um Objektivität und Unabhängigkeit zu gewährleisten.