Amerikanische Marktteilnehmer können zwischen fast 8000 an der NYSE und der Nasdaq gelisteten Aktien wählen sowie Tausenden von Wertpapieren, die außerbörslich (OTC) oder über Privatplatzierungen gehandelt werden. Trotz dieser Vielfalt haben ausländische Märkte eine besondere Anziehungskraft, da sie spezifische Risikokategorien hinzufügen, die lokal nicht verfügbar sind. Darüber hinaus hat der moderne 24-Stunden-Markt den Fokus der US-Teilnehmer auf Wirtschaftsereignisse in der ganzen Welt verlagert, die unsere Investitionsszenarien für lokale Aktien und in anderen Regionen verschieben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Bewerten des Länderrisikos für internationale Investitionen ).

Viele ausländische Märkte haben den zusätzlichen Vorteil, korrelierte Kursbewegungen zwischen Anlageklassen zu umgehen, wenn makroökonomische Kräfte den Markt treffen. Zum Beispiel könnte eine Änderung der Federal Reserve Politik weltweit Schockwellen auslösen, aber einige Schwellenländer werden die Nachrichten ignorieren und stattdessen mit lokalen Ereignissen handeln. Diese "unabhängigen" Börsen bieten sicheren Trades für anspruchsvolle Trader und Investoren, insbesondere wenn sie in Allokationsstrategien eingesetzt werden, die eine Diversifizierung von den US-Marktkräften anstreben. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Safe Havens In Fremdwährung ETFs ).

Moderne Märkte bieten vier Möglichkeiten, um ausländische Engagements aufzubauen: American Depository Receipts (ADRs) an US-Börsen kaufen, an US-Börsen notierte Länderfonds kaufen, über einen US-Broker Zugang zu ausländischen Aktien erhalten oder ein Brokerkonto in dem Land, das Sie handeln möchten. Die letzte Lösung ist in den meisten Fällen nicht die Mühe wert, da die wenigen Länder, die den internationalen Zugang zu lokalen Börsen, einschließlich China, beschränken, langsam günstigere Wege zu ausländischen Investitionen finden. (Siehe auch: Die 3 größten Risiken von internationalen Investoren ).

Schauen wir uns die Vorteile und Fallstricke der beliebtesten Wege zum Kauf und Verkauf ausländischer Wertpapiere an, mit Blick auf ein Engagement bei den niedrigsten Transaktionskosten. Wie Sie sehen werden, werden Kosten zu einem Hauptfaktor bei der Wahl des besten Ausführungsweges, da viele ausländische Märkte für den Zugang weit mehr verlangen als US-Wertpapiere. Das gilt sogar für ADRs, also betrachten wir zuerst diese lokal gehandelten Instrumente.

American Depository Receipts (ADRs)

Hunderte ausländischer Unternehmen listen ihre Aktien in den Vereinigten Staaten über ADRs an. Viele von ihnen bieten einen hohen Liquiditätszugang zu Nicht-US-Engagements. ADRs berechnen in der Regel die Depotgebühren von. 01 zu. 03 pro Aktie, bezahlt von US-Brokern an die Agent Banken. Bis 2009 wurden diese Gebühren von Dividenden getragen, was sie für den typischen Anleger weniger offensichtlich machte. Durch neue Vorschriften wurde die Erhebung auf nicht dividendenberechtigte Wertpapiere ausgeweitet, wobei die Broker diese Gebühren nun direkt vom Kunden erheben.(Um mehr zu erfahren, lesen Sie: In ausländische Aktien investieren: ADRs und GDRs ).

Zusätzlich zum Handel und zur Anlage bieten ADRs eine kostengünstigere Methode zum Leerverkauf von ausländischen Wertpapieren. Die Praxis ist in vielen ausländischen Börsen illegal, während andere Orte belastende Regeln beibehalten, die durch hohe Gebühren und Kreditkosten erzwungen werden. Viele ADRs weichen diesen Beschränkungen aus und gewähren freien Zugang zur Verkaufsseite. Die Kosten sind aufgrund von Gebühren und Währungsumrechnung höher, aber die Vorteile überwiegen die zusätzlichen Kosten. Dieser Zugang ist besonders wertvoll, wenn der US-Dollar höher gehandelt wird, was häufig die Schwäche in anderen Währungen und Märkten widerspiegelt.

Top 10 ADRs nach Volumen:

• Petroleo Brasileiro SA Petrobras (PBR PBRPetrobras11. 17 + 4. 49% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Alibaba Group Holding Ltd (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - China
• Vale SA (VALE VALEVale10. 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Banco Itau SA (ITUB ITUBItauunibanco Pfd12. 91 + 2. 06% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - Italien
• Banco Bradesco SA (BBD BBDBradesco Pfd10. 31 + 0. 98% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Ambev SA (ABEV ABEVAmbev6 24 + 1 14% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Nokia Corp (NOK) - Finnland
• Cemex SAB de CV (CX CXCemex8, 05 + 1, 90% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - Mexiko
• Arcelor Mittal (MT MTArcelorMittal SA29. 73 + 1. 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) - Luxemburg
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM TSMTaiwan Semicon42. 43 + 0. 57% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - Taiwan

Country Funds

US-Börsen führen derzeit 44 ETFs oder ETNs auf, die Merkmale von ETFs und Anleihen aufweisen (siehe: ETF oder ETN? Was ist der Unterschied? ). Bei der Fondsaktion werden Indizes im ausgewählten Land nach Abzug von Gebühren abgezogen, die normalerweise höher sind als bei anderen ETF-Kategorien. Eine populäre Strategie kauft einen Korb von Länderfonds, der in regelmäßigen Abständen umverteilt wird, um höhere Renditen zu erzielen. Sie funktionieren auch sehr gut, wenn sie landesspezifische Wetten tätigen, wie zum Beispiel Global X FTSE Griechenland 20 ETF (GREK GREKGlbl X MSCI Grc9. 31-0. 85% Created with Highstock 4. 2. 6 ) wenn hohe Schuldenstände die Mitgliedschaft in der Europäischen Union gefährden.

Länderkörbe eignen sich hervorragend für den Aufbau von Auslandsexpositionen, bergen jedoch offensichtliche Risiken. Erstens geht die Strategie nach hinten los, wenn zu viel Kapital in notleidende Fonds eindringt und gleichzeitig Chancen in anderen Ländern verpasst werden. Zweitens leidet die Rendite, wenn Neuzuweisungen aufgrund erhöhter Transaktionskosten zu häufig vorgenommen werden. Diese Fallstricke deuten darauf hin, dass die besten Korbstrategien die Zuteilung auf relativ wenige Fonds beschränken, die als Stellvertreter für andere Länder mit ähnlichen wirtschaftlichen, sozialen und politischen Problemen fungieren.

Top 10 Länderfonds nach Volumen:

• IShares FTSE-Xinhua China 25 Fonds (FXI FXIiSh China Lg-Cp46.45 + 0. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Brasilien Indexfonds (EWZ EWZiShs MSCI Br Cp40. 36 + 2. 67% Erstellt mit Highstock 4. 2 6 )
• iShares MSCI Japan Indexfonds (EWJ EWJiShs MSCI Jap59. 18-0. 02% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• Marktvektoren Russland ETF Trust (RSX RSXVanEck Vct Rus22. 28 + 2.30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Germany Indexfonds (EWG EWGiShs MSCI Ger33. 34 -0.15% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Südkorea Indexfonds (EWY EWYiShares MSCI SK75. 92 + 0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Mexiko Indexfonds (EWW EWWiShs MSCI MX51. 06 + 1. 86% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Taiwan Indexfonds (EWT EWTiSh MSCI Taiwan37. 99 + 0. 21% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• Erträge von WisdomTree India (EPI EPIWT India Earn27. 34 + 0, 40% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Kanada Inde x Fonds (EWC EWCiShs MSCI Ca29. 33 + 0. 76% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Going Global

Wenn ADRs und Länderfonds Ihren Appetit auf Fremdwährung nicht befriedigen, können Sie diese Märkte direkt handeln, ohne ein neues zu eröffnen. Brokerage-Konto, aber bereit sein, eine saftige Prämie zu zahlen. (Siehe: Handel mit internationalen Aktien ). Große US-Broker wie Fidelity Investments, Chas Schwab und Interactive Brokers bieten nun Zugang zu Dutzenden dieser Märkte über globale Konten. Während es einfach ist, ausländische Wertpapiere über diese Plattformen zu kaufen, zu verkaufen und zu verfolgen, kann das Kleingedruckte sehr verwirrend sein.

Zum Beispiel kostet ein Kaufvertrag über 1000 Aktien für den französischen Airbus-Konzern CAC 40 (AIR. PA) bei Fidelity und Schwab 19 Euro oder rund 21 Euro. 00 am 1. März 2015, als es nahe 56 € gehandelt wurde, während Interactive Brokers 0. 1% des Handelswerts bis zu einem Maximum von 29 € belastet, was bei diesem Wert über 600 Aktien trifft. Darüber hinaus muss der Händler eine französische Finanztransaktionssteuer von. 02% oder andere 11 €. 28.

Ausländische Transaktionen können zusätzliche Kosten verursachen, einschließlich Stempelgebühren, Transaktionsabgaben und Handelsgebühren. Sie sind auch anfällig für Währungsschwankungen, insbesondere in volatilen Märkten, was einen weiteren Hindernis für eine profitable Positionierung darstellt. US-Broker verkomplizieren die Kosten-Nutzen-Analyse weiter, indem sie Währungsumrechnungsgebühren anheften, wenn die Transaktion in Euro, Yen und anderen Fremdwährungen getätigt wird. (Erfahren Sie mehr durch Lesen: Schützen Sie Ihre ausländischen Investitionen vor Währungsrisiken ).

Während US-Broker rudimentäre Chartings für ausländische Wertpapiere bereitstellen, werden die meisten Käufer komplexere technische Analysen benötigen, die sie dazu zwingen, ausländische Deckung zu bereits teuren Echtzeit-Programmen hinzuzufügen. Der einmalige Börsenzugang für europäische Börsen liegt zwischen $ 1 und $ 60 pro Monat bei eSignal, einem beliebten Datenanbieter. (Mehr dazu unter: Die beste Trading-Software für technische Analysen ). Während Paketpreise verfügbar sind, wird die Hinzufügung aller wichtigen kontinentalen Börsen erhebliche Kosten verursachen, insbesondere wenn zusätzliche Dienste wie Markttiefe für anspruchsvollere Strategien erforderlich sind.

The Bottom Line

Ausländische Wertpapiere ermöglichen es Händlern und Investoren, ihr Engagement zu diversifizieren und gleichzeitig das Risiko von makroökonomischen Ereignissen zu reduzieren, die Tausende von Finanzinstrumenten in Lockstep-Verhalten zwingen. Der Zugang zu ausländischen Märkten hat in den letzten Jahren stark zugenommen, sodass US-Marktteilnehmer diese Börsen in Echtzeit handeln können. Während höhere Transaktionskosten eine echte Hürde für die Profitabilität darstellen, gibt es Strategien, die ein großes Potenzial für den Aufbau exzellenter langfristiger Erträge aufweisen.