Die Zinssätze haben im Juli dieses Jahres die Talsohle erreicht. Seither haben sie langsam zu steigen begonnen und viele Anleger haben ihre Rentenfondsbestände liquidiert, um Kapitalverluste zu vermeiden. Der Baisse-Markt für Anleihen war bisher jedoch relativ zahm, da die Preise bislang noch nicht in der allgemein befürchteten Weise gesunken sind. Die 10-jährige Schatzanleihe markierte am 8. Juli eine Allzeittiefsrendite von 1.366%, die niedrigste Rendite seit der Einführung von Note im Jahr 1962. Sie ist auf 1. 8% gestiegen, was einen soliden Gewinn darstellt, aber liegt noch weit unter der bisherigen Rendite von 2.269% zum 31.12.2015.

Börsengehandelte Fonds (ETFs), die in Anleihen investieren, spürten den Abwärtsdruck, aber einige Fonds schnitten besser ab als andere. (Weitere Informationen: Die 5 größten Bond-ETFs .)

Obligationen-ETFs

Sowohl traditionelle offene Rentenfonds als auch börsengehandelte Fonds, die in Anleihen investieren, mussten während des zweiten die Hälfte dieses Jahres. Zum Beispiel ist der Vanguard Extended Treasury Duration ETF (EDV EDVVng Ext. Drtn119. 52 + 0. 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ) seit dem 8. Juli um mehr als 11% gesunken. wenn Dividenden reinvestiert werden und auch die geringen Aufwendungen des Fonds berücksichtigt werden. Die Daten zeigen, dass der durchschnittliche börsengehandelte Fonds, der in langfristige Staatsanleihen investiert, im gleichen Zeitraum um 7,25% gefallen ist.

Aber nicht alle Fonds haben so starke Rückgänge erlebt. Der Vanguard Total Bond Markt Index ETF (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 86 + 0. 07% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der größte ETF, der in US-Anleihen investiert, ist um nur noch 1. 08% seit dem 8. Juli. Einige andere populäre Kategorien von Rentenfonds haben ebenfalls Preisrückgänge erlebt, die relativ harmlos sind. Morningstar Inc. berichtet, dass ETFs, die in mittelfristige festverzinsliche Wertpapiere investieren, mit lediglich 0.62% um weniger als 1% gesunken sind und Unternehmensanleihenfonds sogar nur um 0.12% gefallen sind. Und High-Yield-Rentenfonds sind zu diesem Zeitpunkt um fast 3% gestiegen. (Weitere Informationen finden Sie unter: BND: Vanguard Total Bond Market ETF-Erfolgsfallstudie .)

Allerdings sind diese moderaten Zahlen bei Anleiheinvestoren weitgehend verloren gegangen. Die Datenfirma XTF, die den Zufluss von Investmentfonds verfolgt, berichtete, dass die Anleger rund 2 Dollar liquidiert hätten. 2 Milliarden ETFs, die trotz der jüngsten positiven Performance in den letzten Wochen in Junk Bonds investieren. Diese Fonds verloren im September ebenfalls rund 67 Millionen Dollar an Vermögenswerten. Investoren sind zu diesem Zeitpunkt vorsichtig gegenüber der Federal Reserve, die Analysten erwarten, dass die kurzfristigen Zinsen im Dezember steigen werden. Damit erhöht sich der Leitzins der Federal Funds Funds von derzeit 0 auf 0,5% bis 0,75%.25% bis 0,50%. Der Anstieg der Zinssätze wurde von den Managern der Rentenfonds weitgehend erwartet.

Der Manager von DoubleLine, Jeffrey Gundlach, hat eine Warnung ausgegeben, um Anleger zu verpfänden, dass es an der Zeit ist, sich auf höhere Zinssätze und steigende Inflation vorzubereiten. Er hat auch vorausgesagt, dass die 10-jährige Schatzanweisung bis Ende 2016 mindestens 2% einbringt. Da die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisungen im Juli niedriger war als jemals während der Großen Rezession, ist sie wahrscheinlich ziemlich sicher. davon auszugehen, dass die Anleihekurse weiter sinken und die Zinsen steigen werden. Dieser Prozess kann jedoch lange Zeit in Anspruch nehmen, da auf anderen globalen Märkten wie Europa und China ein erheblicher deflationärer Druck herrscht.

Die Bottom-Line

Anleihenfondsanleger müssen sich darauf vorbereiten, niedrigere Preise und höhere Zinssätze aus ihren Fonds zu sehen, aber es ist nicht wahrscheinlich, dass es an diesem Punkt plötzliche Bewegungen an den Anleihemärkten geben wird. Hochrentierliche Anleger müssen sich angesichts der aktuellen Performance dieses Sektors derzeit kaum Sorgen machen. Diejenigen, die ETFs halten, die in langfristige Staatsanleihen investieren, müssen den Sturm für eine Weile überstehen, obwohl ihr Preisrückgang einige Gelegenheiten für die Steuerverluste eröffnen kann. (Weitere Informationen finden Sie unter: 4 Fixed Income Tips von Jeffrey Gundlach .)