Große Ölgesichter Uphill Schlacht im Jahr 2017 (CVX, XOM)

Große Ölgesichter Uphill Schlacht im Jahr 2017 (CVX, XOM)

Am Donnerstag war ConocoPhillips (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) das letzte der drei großen US-Öle. Unternehmen berichten enttäuschende Ergebnisse für das Gesamtjahr 2016. Chevron Corp (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und ExxonMobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) berichteten einige Tage zuvor über ihre Ergebnisse. Das Gesamtjahresergebnis von Conoco war ein Nettoverlust ohne Sonderposten von 3 US-Dollar. 3 Milliarde, fast das Doppelte des bereinigten Nettoverlusts des Jahres 2015 von $ 1. 7 Milliarden.

Conoco, die ihr Geschäft auf die reine Öl- und Gasproduktion konzentriert, auch bekannt als das Upstream-Geschäft, ist nicht das einzige der drei großen Unternehmen, das enttäuschende Ergebnisse vorweisen kann. Chevron und Exxon meldeten Verluste von jeweils 2 Dollar. 1 Milliarde in ihren US-Upstream-Divisionen im Jahr 2016. Exxons Ergebnisse enthalten eine Wertminderung in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar; wäre es enthalten, wäre der Jahresverlust noch schlechter gewesen. Unterdessen war Chevrons rote Tinte eine Verbesserung, nachdem sie $ 4 verloren hatte. 1 Milliarde das Jahr vorher, während Exxon Verschlechterung in 2016 vom $ 1 sah. 1 Milliarde Verlust im Jahr 2015.

Aktienkursperformance

Die Aktienkursperformance für jedes Unternehmen war im Jahr 2016 gemischt. Chevron war der klare Gewinner. Die Aktien legten 2016 um 30,8% zu, gefolgt von Exxon, deren Aktien 15% zulegten. 8%. Conoco war der klare Nachzügler der Gruppe, deren Aktienkurs im Jahr 2016 nur um 7,4% stieg. Dies war sogar weniger als der breitere Marktdurchschnitt, gemessen am SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Einheiten258, 85 + 0.16% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die im Jahr 2016 um 9,6% gestiegen sind.

Sinkende Einnahmen

Trotz der Erholung der Ölpreise im Jahr 2016 gingen die Umsatzerlöse bei allen drei Unternehmen zurück. Conoco meldete 2016 einen Umsatzrückgang von 21%, gefolgt von einem Umsatzrückgang bei Chevron von 17,3% und einem Rückgang von 15,9% bei Exxon. Dies war zum Teil auf ein stagnierendes Produktionswachstum, aber auch auf einen relativ niedrigen realisierten Ölpreis zurückzuführen. Conoco berichtet zum Beispiel, dass der durchschnittliche realisierte Preis im Jahr 2016 nur 28 Dollar betrug. 35 pro Barrel Öläquivalent (ein gemischter Preis für Öl- und Gasverkäufe) zu einem Zeitpunkt, als das Öl 2016 durchschnittlich 42 USD pro Barrel erreichte.

Steigende Schulden

2016 war auch ein Jahr steigender Schulden. Alle drei Unternehmen erhöhten die Kreditaufnahme, um den Ausgabenbedarf zu decken. Chevron verzeichnete den größten Anstieg der Gesamtverschuldung um 19,7% auf 46 USD. 1 Milliarde. Conoco erhöhte auch seine Schuldenlast um fast 10% und Exxon verzeichnete einen Anstieg um 7% in Höhe der Rückgabe an die Kreditgeber. Conoco hat öffentlich erklärt, dass es seine Gesamtverschuldung um etwa 7 Dollar reduzieren will.3 Milliarden bis 20 Milliarden US-Dollar bis Ende 2019. Das Unternehmen strebt Anlagenabgänge von rund 5-8 Milliarden US-Dollar an, hauptsächlich aus nordamerikanischem Erdgas. Diese Erlöse könnten vermutlich dazu verwendet werden, das Schuldenziel des Unternehmens zu erreichen. Chevron strebt 2017 auch einen Verkauf von Vermögenswerten in Höhe von 2 bis 7 Milliarden US-Dollar als Teil eines größeren Programms an, um im Zeitraum 2016-2017 5-10 Milliarden US-Dollar zu verkaufen.

Investitionskürzungen

Ein anderer Weg, auf dem diese Unternehmen versuchten, Geld zu sparen, war die Reduzierung der Kapitalinvestitionen. Conoco war in diesem Bereich am aggressivsten und hat die Investitionsausgaben in diesem Jahr um mehr als 50% gesenkt. Chevron und Exxon reduzierten auch 2016 die Ausgaben für Sachanlagen um 34,1% bzw. 37,9%. In ihren Upstream-Geschäften, einem besseren Vergleich mit Conoco, waren die Kürzungen bei 35,4% und 43%. % beziehungsweise.

Alle drei Unternehmen scheinen sich 2017 mit Vorsicht zu nähern. Chevron plant, die Investitionsausgaben um etwa 10% zu senken, indem sie einen Mittelwert in ihrem gegebenen Ausgabenbereich für 2017 verwenden. Conoco wird die Investitionsausgaben im Jahr 2017 auf einem niedrigen Niveau halten, während Exxon darauf hinweist, dass es die Ausgaben im Jahr um etwa 14% auf 22 Mrd. USD erhöhen könnte. (Siehe auch:

Ölinvestoren erwarten Investitionspläne für 2017 .) Stagnierende Produktion

2016 war ein herausforderndes Jahr für alle drei Unternehmen, die von Produktionsrückgängen zwischen 1% und 3% betroffen waren. %. Die natürliche Rückgangsrate - oder der jährliche Rückgang der Ölförderung ohne zusätzliche Investitionen - liegt bei etwa 6% pro Jahr. Alle drei Unternehmen konnten diesen Verlust teilweise begrenzen. Investoren wollen jedoch Wachstum. Alle drei Unternehmen stehen 2017 vor Herausforderungen, um die Produktionsleistung zu steigern. Chevron hofft, die Produktion im Jahr 2017 um 4 bis 9% steigern zu können, ohne die geplanten Verkäufe. Conoco geht davon aus, dass die Produktion 2017 flach sein wird, und Exxon gibt in seiner jüngsten Investorenpräsentation keine spezifischen Produktionsempfehlungen.

Haftungsausschluss: Gary Ashton ist ein Finanzberater für Öl und Gas, der für Investopedia schreibt. Die Beobachtungen, die er macht, sind seine eigenen und sind nicht als Anlageberatung gedacht. Gary besitzt kein XOM, CVX oder COP.