Obligationen-Portfolios nehmen in der Regel einen Rücksitz in Aktienportfolios ein, wenn es um die Popularität geht. Sie spielen zwar eine wichtige Rolle bei der gesamten Vermögensallokation, scheinen aber nicht die gleiche Aufmerksamkeit zu erregen wie ihre viel jazzigeren Aktien-Cousins. Sie sind oft nachträglich konstruiert oder sitzen jahrelang unberührt und erzeugen Einkommen. Es ist bedauerlich, weil Anleihen ein Hybrid-Sharing bieten und die Risiko-Ertrags-Charakteristika von Aktien und Barmitteln miteinander verbinden. (Lesen Sie mehr über die Asset-Allokation in Asset Allocation Within Fixed Income .)

Richtig aufgebaute Anleiheportfolios können Erträge und Gesamtrenditen erzielen, andere Anlageklassen diversifizieren und so risikoreich oder sicher sein, wie es der Konstrukteur wünscht. Die Welt mit festverzinslichen Papieren ist noch vielfältiger und exotischer als jemals zuvor. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Erstellung des modernen Fixed-Income-Portfolios .)

Rolle eines festverzinslichen Portfolios
In erster Linie sind Anleihen so konzipiert, dass sie dem Anleihegläubiger Erträge im Gegenzug zur Verfügung stellen. das Geld an den Emittenten verleihen. Der Weg der Couponzahlungen des Emittenten verläuft über den Emittenten (bspw. Regierungen, Kommunen, Publikumsgesellschaften, Privatplatzierungen), die Transferstelle, die Bank und letztlich den Anleihegläubiger. In seiner einfachsten Form würde eine 5% -Bondin mit einem Nominalwert von $ 1 000, die zu ihrem Nennwert gehandelt wird, dem Inhaber jedes Jahr $ 50 (5% von $ 1 000) an Erträgen in Form von Coupons einbringen.

Es ist leicht zu vergessen, dass das Wort "Coupon" für tatsächliche Coupons steht, die von der Anleihe abgeschnitten wurden. Zu Beginn des letzten Jahrhunderts erhielten Anleihegläubiger ein Kuponbuch mit ihrer Anleihe und konnten zur Bank gehen und den Kupon der Zahlung oder Einzahlung vorlegen. Dieser Prozess hat sich weiterentwickelt, was es viel einfacher macht, nicht nur Anleihen zu kaufen und zu verkaufen, sondern Coupons als Einkommen zu erhalten. Anleihen werden jetzt in einem so genannten "Straßennamen" gehalten, der ein einfacheres und sicheres Halten der Anleihen ermöglicht.

Die Anleihen können auch in einem Konto als Sicherheit für Kredite verwendet werden, einschließlich Margin-Darlehen zum Kauf anderer Anleihen, Aktien und einiger Fonds. Anleihen sind sehr vielseitig und eignen sich hervorragend als liquide Vehikel, um Anlageziele zu erreichen. (Lesen Sie mehr über die High-Risk / High-Reward-Welt der Margin-Investments in Finding Your Margin Investment Sweet Spot .)

Anleihe-Erträge Die Anleihe-Erträge können entweder zum Bundes-Steuersatz steuerbar oder steuerbefreit sein. von der Bundessteuer. Darüber hinaus gibt es auf staatlicher und lokaler Ebene viele Variationen der Steuerpflichtigkeit bis hin zur immateriellen Steuer. Diese Form der Steuer wurde so heftig diskutiert wie die Erbschaftssteuer und wird wahrscheinlich in Zukunft auf der Strecke bleiben. (Lesen Sie mehr unter Machen Sie sich bereit für die Auszahlung der Nachlasssteuer . Um mehr über steuerpflichtige Anleihen zu erfahren, lesen Sie Anleihebesteuerungsregeln .)

Im Allgemeinen sind Anleiheerträge als Einkünfte steuerpflichtig, unabhängig davon, ob sie als natürliche oder juristische Person eingereicht werden. Dies ist ein Nachteil für Anleihen, da Leute, die Aktien bevorzugen, zitieren werden, dass der aktuelle Anleihemarkt eine negative Rendite erbringt. Während das unmöglich klingt, ist hier ein Beispiel:

Principal	$ 100, 000. 00
Coupon	$ 4, 000. 00
Staatssteuer	($ 280. 00)
Fed Steuer	($ 800, 00)
Inflation	($ 3, 000. 00)
Rückgabe	($ 80, 00)
% Rückgabe	-0. 001%

Dieses Beispiel zeigt ein Kapital von $ 100,000, das in eine Anleihe investiert ist, die einen 4% Coupon zahlt und auf Bundes- und Landesebene besteuert wird. Die Ableitung des Kaufkraftverlustes mit einem Verbraucherpreisindex (CPI) von 3% führt zu einer negativen realen Rendite. (Lesen Sie mehr über die Verwendung des CPI zur Berechnung der Inflation in The Consumer Price Index Controversy .)

Auf der anderen Seite schafft eine Anleihe, deren Coupons auf Bundes- und Landesebene von Steuern befreit sind, eine andere Ergebnis:

Principal	$ 100, 000. 00
Coupon	$ 4, 000. 00
Staatssteuer	-
Fed Tax	-
Inflation > ($ 3, 000. 00)	Rendite
$ 1, 000. 00	% Rendite
1%	Warum wir noch Anleihen brauchen

Solange es positiv ist, ist eine Rendite von 1% nicht sehr beeindruckend, wenn man die potenziellen Erträge an den Aktienmärkten berücksichtigt. Während die anfängliche Reaktion auf diese Beispiele den unerfahrenen Investor wegbringen würde, gibt es Gründe, warum sowohl individuelle als auch institutionelle Investoren Anleihen als Teil eines ausgewogenen Portfolios benötigen. Der Hauptgrund ist, dass Couponeinnahmen nur eine Komponente der Gesamtrendite des Bondportfolios sind. Darüber hinaus bietet die geringe Korrelation von Anleihen als Anlageklasse mit den Aktienanlageklassen durch Diversifikation eine gewisse Stabilität. Gesamtertrag

Die Gesamtrendite eines Anleihenportfolios ist die gesamte Wertveränderung einschließlich Ertrag und Kapitalzuwachs oder -abschreibung über ein bestimmtes Zeitintervall. Marktwertschwankungen und letztendlich Risikomerkmale werden von den Zinssätzen beeinflusst, gemessen an der Zinsstrukturkurve. Da das Zinsumfeld dynamisch ist, ist die Quelle der Rendite nicht nur die vorherrschende Rate auf einer statischen Zinsstrukturkurve, sondern die Veränderung der Zinssätze über den Zeitraum oder den Horizont. Diversifikation

Als Anleihenklasse tragen Anleihen dazu bei, das Gesamtportfolio aufgrund der geringen Korrelation zu anderen Anlageklassen zu diversifizieren. Das einsame Bond-Portfolio ist immer dann am hellsten, wenn die Aktienmärkte einbrechen. Während die Korrelationen in verschiedenen Zeiträumen sehr unterschiedlich sind, korrelieren Obligationen insgesamt nicht stark mit anderen Anlageklassen. Selbst in der einfachsten Form eines diversifizierten Portfolios - eines mit drei Anlageklassen: Aktien, Anleihen und Cash-Anleihen - kann die Volatilität aufgrund der Kreuzkorrelation mit dem Aktienportfolio reduziert werden. (Lesen Sie mehr über diese Art der Diversifizierung in Diversifikation jenseits von Aktien und Diversifikation: Alles dreht sich um (Anlageklasse) .) Fazit

Wie Tonto und Robin haben Anleihen wurde typischerweise als weniger glamouröser Nebeneffekt für Anleihen angesehen und wurde als langweiliger Weg zum Investieren dargestellt.Aber es gibt tatsächlich viele Optionen auf dem Anleihemarkt, und Anleihen können eine großartige Möglichkeit sein, um Einkommen zu erzielen und Risiken zu mindern.
Informationen zu alternativen Möglichkeiten, in festverzinsliche Anlagen zu investieren, finden Sie unter

Anleihen-ETFs: Eine tragfähige Alternative und Anleihen erhöhen das Einkommen, reduzieren das Risiko .