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Eine Geldsumme ist nicht von einer Periode zur anderen zeitlich gleich. Zum Beispiel, wenn Sie vor 50 Jahren 500 $ in der Lotterie gewonnen hätten, wären Sie reicher gewesen, als wenn Sie es gestern gewonnen hätten. Diese Regel spiegelt die Macht der akkumulierten Zinsen wider.
Um die Rentabilität eines Investitionsprojekts zu bewerten, können Sie den Kapitalwert (NPV) verwenden. NPV ist die Berechnung des Netto-Cash-Inputs, den ein Projekt in heutigen Dollars erzielen sollte, unter Berücksichtigung des Geldwerts über die Zeit. Obwohl es möglich ist, NPV mit herkömmlichen mathematischen Funktionen zu berechnen, verfügt Excel über eine spezielle Funktion zur Berechnung des NPV.
Der folgende Beitrag erläutert die Verwendung dieser Funktion bei einer Barwertberechnung mit Zahlungsströmen, die jedes Jahr (Periodenende) in den gleichen Perioden erfasst werden, und im Falle eines Berechnung des Kapitalwerts mit Zahlungsströmen, die jedes Jahr (aber zu Beginn der Periode) in denselben Perioden erfasst werden, und im Falle einer Berechnung des Kapitalwerts mit Zahlungsströmen, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten stattfinden.
Um das vorige Beispiel zu nennen: Wenn Sie vor 50 Jahren 500 Dollar gewonnen hätten und all das Geld in ein Investmentvehikel mit einer jährlichen Rendite von 5% investiert hätten, würden Sie 5 Dollar einstecken. 733 heute, oder $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.
Die Berechnung des Barwerts eines Betrags, der in der Zukunft empfangen werden soll, wird als Diskontierung bezeichnet. Wenn der zukünftige Wert eines aktuellen Betrags berechnet wird, spricht man von Kapitalisierung. (Lesen Sie dazu auch den folgenden Abschnitt: Zeitwert des Geldes: Bestimmen Sie Ihren zukünftigen Wert .)
Das Kapitalwertprinzip
Um den Kapitalwert eines Investitionsprojekts zu berechnen, müssen Sie den Barwert aller Einnahmen und Ausgaben für das Projekt berücksichtigen. Im Allgemeinen akzeptieren wir das Projekt, wenn das Ergebnis größer als $ 0 ist. Andernfalls werden wir uns entscheiden, es fallen zu lassen. Mit anderen Worten: Die Realisierung eines Projekts mit einem NPV größer als 0 € trägt zum Wert eines Unternehmens bei.
Die Wahl eines Abzinsungssatzes ist in der Regel an das Risikoniveau für das Projekt gekoppelt. Wenn dieses Projekt dem durchschnittlichen Risiko des Unternehmens entspricht, können wir die gewichteten Durchschnittskosten des Geschäftskapitals verwenden.
Wenn wir also die Tabelle der Cashflows für ein Investitionsprojekt verwenden:
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Und wenn wir einen Diskontierungssatz von 10% und eine Maschinenlebensdauer von 15 Jahren voraussetzen, erhalten wir folgendes:
Die Excel-Kapitalwertformel:
NPV = - 232 000 $ + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3 + … + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -15 NPV
= $ 63, 116 Das bedeutet, dass man heute $ 232, 000 die Maschine ersetzen wird das Unternehmen ein Wachstum von $ 63, 116.
Cashflows am Ende der Periode
Für den Fall, dass die Cashflows immer am selben Tag jedes Jahr gesammelt werden - das Ende einer Periode - Sie können einfach die grundlegende Excel-Funktion NPV verwenden.Diese Funktion erfordert, wie unten dargestellt, zwei Parameter: Der erste ist der Abzinsungssatz und der zweite der Cashflow-Bereich. (Weitere Informationen finden Sie unter:
Verbessern Sie Ihre Investition mit Excel .)
Falls die Cashflows jedes Jahr am selben Datum gehalten werden, aber früher, multiplizieren Sie einfach den NPV mit (1 + Kurs) .. In der Tat geht die einfache Excel-Funktion davon aus, dass die Cashflows am Ende der Periode eingehen. In ähnlicher Weise sollte in einem solchen Szenario der erste Strom zum Zeitpunkt 0 betrachtet werden, so dass wir einfach die NPV-Funktion ausschließen und zum Barwert von drei anderen Strömen hinzufügen können, die dann am Ende der Cashflow-Periode berücksichtigt würden, aber mit eine Verzögerung von einem Jahr (siehe Beispiel unten).
Wenn Sie schließlich versuchen, einen NPV eines Projekts zu berechnen, das zu unterschiedlichen Zeitpunkten Cashflows erzeugt, sollten Sie die Funktion XNPV verwenden, die drei Parameter: Der erste ist der Abzinsungssatz, der zweite ist die Serie von Zahlungsströmen und der dritte ist der Bereich von Daten, an denen die Zahlungsströme in der Zeit empfangen werden.
Wie lautet die Formel für die Berechnung des Barwerts (NPV) in Excel?
Versteht, wie der Kapitalwert verwendet wird, um die erwartete Rentabilität von Projekten oder Investitionen abzuschätzen und wie man mit Microsoft Excel den Kapitalwert berechnet.
Was ist die Formel für die Berechnung des Kapitalwerts (NPV)?
Nettogegenwartswert (NPV) ist eine Methode zur Bestimmung des aktuellen Werts aller zukünftigen Cashflows, die von einem Projekt nach Berücksichtigung der anfänglichen Kapitalinvestition generiert werden.
Berechnen Sie den Angebotspreis für einen Investmentfonds mit einem Nettoinventarwert von $ 1, 200, 000, 000, einem Ausgabeaufschlag von 8% und einer ausstehenden Anzahl von 1.000.000 Aktien.
A. $ 1, 304. 35B. $ 1, 200. 00C. $ 1, 196. 35D. $ 1, 296. 00 Richtige Antwort: Ein "B" ist der Geldkurs, nicht der Angebotspreis; "C" ist eine weitere Schätzung; "D" ist die Zahl, die durch Hinzufügen von 8% zum Angebotspreis 1 minus 8%.