Bei der Investition geht es um Informationen. Mit mehr - und besseren - Informationen kann ein Investor ein vollständigeres Bild über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens oder sogar der gesamten Wirtschaft eines Landes zeichnen. Dies ist besonders wichtig, da Unternehmen ihre multinationale Präsenz ausbauen, Märkte in Bereichen erschließen, die sich rasch entwickeln und einen unersättlichen Appetit auf die Waren und Dienstleistungen der Welt haben. Sich in diese Märkte zu wagen, kann bedeuten, in eine Welt einzutreten, in der die Rechtsstaatlichkeit übersehen werden kann und in der die Prinzipien, die die Wirtschaft in den entwickelten Ländern antreiben, mit einer anderen Realität konfrontiert werden. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe 5 Regierungsstatistiken, denen Sie nicht vertrauen können. )
TUTORIAL: Wirtschaftsindikatoren

Wirtschaftsdatenerfassung
Ökonomen und Investoren suchen nach bestimmten Statistiken, um die Gesundheit einer Volkswirtschaft zu beurteilen und so eine Vorstellung davon zu bekommen, welchen Bedrohungen und Chancen Unternehmen in diesen Volkswirtschaften ausgesetzt sind. Statistiken wie Arbeitslosigkeit, Staatsverschuldung, Inflation, Armutsraten und andere makroökonomische und sozioökonomische Zahlen bilden das Rückgrat dieser Art von Analyse.

Um diese Statistiken zusammenzustellen, schaffen die Regierungen Agenturen, um die geeignete Methodologie zu entwickeln und Personal einzustellen, das durch die Städte und die Landschaft fährt, um Informationen zu sammeln. Beispiele für Regierungsstellen sind das Bureau of Labor Statistics und Census Bureau (USA), Eurostat (Europäische Union), der staatliche Statistikdienst (Russland) und das nationale Statistikamt (China). Mitarbeiter befragen Einwohner, um herauszufinden, wie groß ihre Haushalte sind, überprüfen die lokalen Preise für Waren und Dienstleistungen, besuchen Schulen, um die Anwesenheit zu überprüfen und die allgemeine Meinung der Bevölkerung zu beurteilen. Diese Daten werden dann zur Analyse zurückgebracht. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe 4 Schlüsselindikatoren, die die Märkte bewegen. )

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Land die aus dem Feld kommenden Informationen manipulieren kann.

Internationale Investoren wollen gesunde Volkswirtschaften Multinationale Konzerne wollen nicht Millionen von Dollar in neue Märkte investieren, wenn sie denken, dass die Dinge zusammenbrechen. Das Wachstum der Verbrauchernachfrage, eine stabile Regierungspolitik und der Zugang zum Verkehr sind wichtige Faktoren, die zum Erfolg eines Unternehmens beitragen. Zum Beispiel machen günstige Bildungszahlen das Land attraktiver für Unternehmen, die zur Herstellung von Produkten eine gut ausgebildete Arbeitskraft benötigen.

Kreditmärkte wollen Stabilität Niedrigere Inflationsraten verleihen dem Land mehr Flexibilität in seiner Geldpolitik, da es vielleicht weiterhin Geld drucken will, um seine Reserven zu stärken oder Anschuldigungen der Knappheit abzuwehren. Für Länder, die Kredite über inflationsgeschützte Anleihen erhalten, kann eine zu niedrige Inflation erhebliche Einsparungen für die inländische Regierung und die entsprechende Höhe von Verlusten für Anleger bedeuten.(Erfahren Sie mehr über die Instrumente, mit denen die Fed Zinssätze und allgemeine Wirtschaftsbedingungen beeinflusst. Weitere Informationen finden Sie unter Wie die US-Regierung Geldpolitik formuliert. )

Politiker brauchen ein rosiges Bild, um zu überleben > Die politischen Bestrebungen der Regierungsbeteiligten sind oft der stärkste Anreiz zur Manipulation von Wirtschaftsdaten. Politiker werden an der Leistung des Landes gemessen, während sie im Amt sind, und günstige offizielle Statistiken lassen sie gut aussehen. Ein aktuelles Beispiel für zweifelhafte Statistiken stammt aus Argentinien. Das Land hatte vor einigen Jahren international an Ansehen verloren, sowohl vor internationalen Institutionen wie dem IWF als auch vor Ländern wie den Vereinigten Staaten. Argentinien hatte 2001 seine Staatsschulden erlitten - damals der größte Zahlungsausfall in der Geschichte - und hatte die Forderungen von vielen Anleihegläubigern, die einen Teil ihrer Verluste wieder hereinholen wollten, mit Füßen getreten. Während die Regierung langsam versuchte, einige Altanleihegläubiger zurückzuzahlen, hatte sie auch Anleiheverträge mit neuen Gläubigern abgeschlossen. Einige dieser Anleihen waren an die argentinische Inflation gekoppelt, was bedeutete, dass das Land Anleihegläubiger wesentlich mehr zahlen müsste, wenn die Inflation zunahm. INDEC, die staatliche Statistikbehörde, meldete Inflationsraten von 10%, aber Privatökonomen berechneten, dass die Rate näher bei 25% lag. Diese Diskrepanz kostete Anleihegläubiger Milliarden Dollar.

Wie können Investoren ein Land finden, das vielleicht nicht gut ist? Hängt davon ab, wie viel Zeit und Aufwand Sie in die Faktenprüfung investieren. Hier ein paar Startpunkte:

Prüfen, was internationale Agenturen sagen

Mehrere internationale Agenturen, wie der IWF und die Weltbank, sammeln offizielle Statistiken für viele verschiedene Volkswirtschaften. Wenn das untersuchte Land Statistiken aufweist, die deutlich besser sind als Volkswirtschaften ähnlicher Größe, kann etwas nicht stimmen. Achten Sie auf schnelle Änderungen der statistischen Werte, da einige Statistiken, wie zum Beispiel die Armutsgrenze, Zeit brauchen, um sich zu ändern. Schließlich, wenn vertrauenswürdige internationale Agenturen skeptisch sind, sollten Sie es auch sein. (Weitere Informationen zur Weltbank finden Sie unter Was ist die Weltbank? ) Überprüfen Sie die Papiere

Bewaffnen Sie sich mit Informationen, aber stellen Sie sicher, dass Sie verschiedene Quellen verwenden. Zeitungen mit seriöser geschäftlicher, wirtschaftlicher und politischer Berichterstattung können ein weniger rosiges Bild zeichnen als einheimische Medien, die möglicherweise an die Regierungsführung gebunden sind. Wenn Sie von Brotlinien, Knappheiten und Hungeraufständen lesen, sind alle offiziellen Statistiken, die behaupten, dass es keine Knappheit gibt, Chancen. Siehe inoffizielle Quellen

In den meisten Ländern gibt es ein gewisses Maß an inoffiziellen Statistiken, die von privaten Ökonomen und Organisationen gemeldet werden. Dies können besonders nützliche Informationsquellen sein, wenn sie von seriösen Quellen bereitgestellt werden. Vorsicht vor Umstrukturierungen und Änderungen in der Methodik

Wenn Regierungsangestellte und Manager, die für die Sammlung und Analyse von Statistiken verantwortlich sind, plötzlich entlassen und ersetzt werden, seien Sie vorsichtig. Während sie sich vielleicht für Korruption entschieden haben, könnten sie sehr wohl die Axt bekommen haben, weil sie nicht über die positiven Ergebnisse berichteten, die von den Regierungschefs gefordert wurden. Bestimmen Sie, wer von positiven Statistiken profitiert

Wenn Regierungsbeamte in naher Zukunft zur Wahl stehen, haben sie einen echten Anreiz, die Statistiken zu ändern, um ihre Chancen auf eine weitere Amtszeit zu erhöhen. Einige Beamte haben auch gemütliche Beziehungen mit wichtigen Industrien und einheimischen Unternehmen. The Bottom Line

Was sollte ein Investor tun? Als Erstes muss man erkennen, dass die offiziellen Statistiken in einigen Ländern mit Vorsicht zu genießen sind. Das zweite ist, zu verstehen, dass jede auftauchende und sich entwickelnde Wirtschaft nicht die Zahlen verpeitscht, aber dass es auch viel Raum für Korruption gibt. Schließlich kann die amtliche Statistik ein politisch aufgeladener Gegenstand sein. Wie das Sprichwort sagt, könnten die Dinge einfach zu gut sein, um wahr zu sein. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Was ist eine aufstrebende Marktwirtschaft? )