Die Cashflow-Analyse ist ein kritischer Prozess für Unternehmen und Investoren. Es ist auch ein komplexer Prozess, der den durchschnittlichen Anleger mit dem Gefühl belässt, dass die Delegation der Sicherheitsanalyse an einen kompetenten Finanzberater eine gute Idee wäre. Wenn Sie kein Buchhalter oder Chartered Financial Analyst sind, aber ein besseres Verständnis dafür haben wollen, was "Cashflow aus Investition" für Unternehmen und Investoren bedeutet, gibt es nur ein paar grundlegende Konzepte, die Sie verstehen müssen. (Weitere Informationen zum Erwerb eines Chartered Financial Analyst finden Sie unter Einführung in die CFA-Bezeichnung. )

TUTORIAL: Cashflow-Kennzahlen

Cashflow-Komponenten
Die Kapitalflussrechnungen für Unternehmen enthalten drei Komponenten:

• Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit
• Cashflows aus Investitionen Aktivitäten
• Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit bezieht sich auf Geldmittel, die aus der Kerngeschäftstätigkeit eines Unternehmens generiert werden. Diese Zahl verdeutlicht die Fähigkeit (oder Unfähigkeit) eines Unternehmens, einen Gewinn zu erzielen. Während es einen guten Einblick gibt, ob das Unternehmen Geld verdient oder nicht, müssen auch die anderen Komponenten der Kapitalflussrechnung berücksichtigt werden, um ein vollständigeres Bild von der Gesundheit des Unternehmens zu erhalten.

Betrachten Sie "Cashflows aus der Investition". Intuitiv klingen die Cashflows aus der Anlage wie die Geldmenge, die ein Unternehmen aus getätigten Investitionen generiert, aber die Buchhalter, die die Unternehmensbilanzen ausfüllen, beziehen sich im Allgemeinen nicht auf die Anzahl der von IBM gekauften Aktien oder die Anzahl der Aktien. Kommunalanleihen hat es verkauft. Vielmehr beziehen sie sich aus betrieblicher Sicht im Allgemeinen auf Gelder, die für langfristige Vermögenswerte getätigt oder ausgegeben wurden, die das Unternehmen gekauft oder verkauft hat. (Lesen Sie zum Lesen Cashflow analysieren Easy Way. )

Die Modernisierung von Anlagen und der Kauf eines anderen Unternehmens zur Übernahme seiner Geschäftstätigkeit und Zugang zu seinen Kunden und Technologien sind Investitionstätigkeiten aus der Sicht eines Unternehmens. Beide Aktivitäten führen dazu, dass Unternehmen Geld ausgeben, das in einer Kapitalflussrechnung als negativer Cashflow erfasst wird. Wenn ein Unternehmen alte Geräte veräußert oder eine Geschäftseinheit an eine andere Firma verkauft, werden diese Aktivitäten ebenfalls als Investitionseinnahmen auf Papier erfasst.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit misst den Geldfluss zwischen einem Unternehmen und seinen Eigentümern und Kreditgebern. Unternehmen leihen oft Geld, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren, ein anderes Unternehmen zu erwerben oder andere wichtige Einkäufe zu tätigen. Rechtzeitige operative Ausgaben, wie beispielsweise die Erfüllung von Gehaltsabrechnungen, wären ein Grund für die Finanzierung von Cashflows. Die Unternehmen nehmen im Wesentlichen aus den Zahlungsströmen, die sie in der Zukunft erwarten, Fremdkapital auf, indem sie einem anderen Unternehmen die Rechte an einem vereinbarten Teil ihrer Forderungen gewähren.Dies ermöglicht es Unternehmen, Finanzierungen zu erhalten, anstatt irgendwann in der Zukunft.

Was es für ein Unternehmen bedeutet
Der Cashflow ist ein Schlüsselelement eines erfolgreichen Geschäfts. Ein positiver, nachhaltiger Cashflow ist entscheidend für den langfristigen Erfolg eines Unternehmens. Es ist besonders wichtig für Unternehmer, den Überblick über diesen Cashflow zu behalten. Die Art und Weise, wie der Cashflow erfasst und verfolgt wird, spielt eine wichtige Rolle bei der Art und Weise, wie Unternehmen ihre finanzielle Gesundheit potenziellen Investoren vermitteln. Ein kurzer Überblick über die Kassen- und Periodenabrechnung gibt einen Einblick in die Art und Weise, in der Buchhaltungsregeln Unternehmen dazu verpflichten, Einnahmen und Ausgaben zu erfassen.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Fernsehgerät an einen Kunden verkauft, der eine Kreditkarte verwendet, werden die Ereignisse in Cash und in der Abgrenzungsmethode anders angezeigt. Die Einnahmen aus dem Verkauf des Fernsehers werden nur dann nach der Kassenmethode erfasst, wenn das Geld bei der Gesellschaft eingegangen ist. Wenn der Fernseher auf Kredit gekauft wird, wird dieser Umsatz möglicherweise erst im nächsten Monat oder im nächsten Jahr erfasst.

Periodenrechnung stellt jedoch fest, dass die Bargeldmethode nicht korrekt ist, da es wahrscheinlich, wenn nicht sicher ist, dass das Unternehmen das Bargeld irgendwann in der Zukunft erhalten wird, weil der Verkauf erfolgt ist. Die Methode der periodengerechten Buchführung erkennt daher den TV-Verkauf an dem Punkt an, an dem der Kunde das TV-Eigentum übernimmt. Obwohl Bargeld noch nicht in der Bank ist, wird der Verkauf auf ein Konto gebucht, das im Buchhaltungs-Jargon als "Debitorenbuchhaltung" bekannt ist, was die Einnahmen des Verkäufers erhöht. (Unterschiede zwischen der Periodenrechnung und den Zahlungsströmen zeigen, warum das Nettoeinkommen leichter zu manipulieren ist. Mehr dazu unter Operativer Cashflow: Besser als Nettoeinkommen? )

Was es für einen Investor bedeutet
Cash Der Flow aus operativer Geschäftstätigkeit ist eine wichtige Datenquelle für Investoren. In diesem Abschnitt der Kapitalflussrechnung des Konzerns sind der Jahresüberschuss, die Abschreibungen und Veränderungen des Nettoumlaufvermögens enthalten. Die Nettonummer kann positiv oder negativ sein.

Wie bereits erwähnt, misst der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit den Geldfluss zwischen einem Unternehmen und seinen Eigentümern und Kreditgebern. Negative Zahlen können bedeuten, dass das Unternehmen Schulden bedient, aber auch bedeuten kann, dass das Unternehmen Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe tätigt, was die Anleger vielleicht positiv sehen.

Während "negativer" Cashflow nicht gut klingt, ist es nicht immer schlecht - manchmal muss man Geld ausgeben, um Geld zu verdienen. Unternehmen müssen in ihre Unternehmen investieren, um zu wachsen. Natürlich kann rote Tinte nicht die einzige Farbe in der Aussage sein. Umgekehrt bedeutet ein hoher Cashflow nicht, dass das Unternehmen in einem guten Zustand ist - es kann sich nur um den Verkauf von Vermögenswerten handeln. Nicht wiederkehrende Umsätze wie die Veräußerung einer Sparte in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar erhöhen den Cashflow, aber diese Sparte kann im nächsten Jahr nicht wieder verkauft werden. Bei der Überprüfung der Zahlen ist es entscheidend, dass Erträge, die durch einmalige Ereignisse wie den Verkauf von Anlagevermögen, Wertpapieren, Kapitalabfindung oder Rechtsstreitigkeiten entstehen, in angemessener Weise berücksichtigt werden.Einige oder alle dieser Zahlen könnten einen einmaligen Gewinn oder Verlust darstellen, der die Aussichten der Firma verzerren würde, wenn sie als wiederkehrende Posten betrachtet würden.

The Bottom Line
Die Analyse des Cashflows ist eindeutig komplex, aber ein nützliches Thema für Investoren, wenn sie den Gesundheitszustand eines bestimmten Unternehmens analysieren. Denken Sie nur daran, dass die Geldflussrechnung eines Unternehmens nur eine Datenquelle ist, die einen Einblick in die Gesundheit eines Unternehmens bietet. Betrachten Sie es als eine komprimierte Version des Scheckbuchs des Unternehmens, das einige andere Elemente enthält, die sich auf Bargeld auswirken, wie der Finanzierungsabschnitt, der zeigt, wie viel das Unternehmen beim Rückkauf oder Verkauf von Aktien ausgegeben oder gesammelt hat. Schulden und den Betrag, den das Unternehmen in Dividenden ausbezahlt hat. Weitere wichtige Informationsquellen sind die Bilanz und die Erfolgsrechnung eines Unternehmens. Achten Sie darauf, alle relevanten Daten gründlich zu überprüfen, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen. Wenn Sie Zweifel an Ihrer Fähigkeit haben, die Zahlen zu sortieren und eine gute Entscheidung zu treffen, stehen Ihnen zahlreiche Fachleute zur Verfügung, die Ihnen bei der Auswahl Ihrer Aktien behilflich sein können. (Um mehr zu diesem Thema zu erfahren, lesen Sie Die Grundlagen des Unternehmens-Cashflows. )