Als Anleger stehen wir vor einem Dilemma: Wir wollen hohe Aktienkurse, wenn wir eine Aktie verkaufen, aber nicht, wenn wir kaufen. Es gibt Zeiten, in denen dieses Dilemma die Anleger veranlasst, auf einen Preisverfall zu warten, wodurch ein kontinuierlicher Anstieg möglicherweise verpasst wird. Auf diese Weise werden Investoren vom Investieren weggelockt und verstricken sich in die schlüpfrige Wissenschaft des Market Timings - eine Wissenschaft, die nur wenige zu beherrschen hoffen.

In diesem Artikel werden wir zwei Anlagepraktiken betrachten, die unserer natürlichen Neigung zum Markttiming entgegenwirken wollen, indem wir ein gewisses Risiko aufheben: Mittelwertbildung (DCA) und Mittelwertbildung (VA) ).

Dollar Cost Averaging
Bei DCA handelt es sich um eine Praxis, bei der ein Anleger in regelmäßigen Abständen einen bestimmten Betrag in Anlagen investiert, in der Regel kürzer als ein Jahr (monatlich oder vierteljährlich). DCA wird in der Regel für volatilere Anlagen wie Aktien oder Investmentfonds verwendet, nicht etwa für Anleihen oder CDs. Im weiteren Sinne kann DCA automatische Abzüge von Ihrem Gehaltsscheck enthalten, die in einen Ruhestandsplan aufgenommen werden. Für die Zwecke dieses Artikels werden wir uns jedoch auf den ersten DCA-Typ konzentrieren.

DCA ist eine gute Strategie für Anleger mit einer geringeren Risikotoleranz. Wenn Sie eine Kapitalpauschale haben und diese auf einmal auf den Markt bringen, laufen Sie Gefahr, zu Spitzenzeiten zu kaufen, was beunruhigend sein kann, wenn die Preise nach der Investition fallen. Das Potenzial für diesen Preisverfall wird als Timing-Risiko bezeichnet. Mit DCA kann dieser Pauschalbetrag in geringerem Umfang auf den Markt geworfen werden, was das Risiko und die Auswirkungen eines einzelnen Marktzugangs senkt, indem die Investition im Laufe der Zeit ausgeweitet wird.

Nehmen Sie zum Beispiel an, dass Sie als Teil eines DCA-Plans monatlich 1.000 $ für vier Monate investieren. Wenn die Preise am Monatsende 45, 35, 35 und 40 Dollar wären, wären die durchschnittlichen Kosten 38 Dollar. 75. Wenn Sie den gesamten Betrag zu Beginn der Investition investiert hätten, wären Ihre Kosten 45 USD pro Aktie. Durch die Verwendung eines DCA-Plans können Sie Zeitrisiken vermeiden und die kostengünstigen Vorteile dieser Strategie nutzen, indem Sie Ihre Investitionskosten aufteilen.

DCA-Fallstricke
Alle Risikoreduzierungsstrategien haben ihre Nachteile, und DCA ist keine Ausnahme. Zunächst einmal verpassen Sie die Chance auf höhere Renditen, wenn die Investition nach der ersten Investitionsperiode weiter steigt. Auch wenn Sie einen Pauschalbetrag verbreiten, erhält das Geld, das darauf wartet, investiert zu werden, nicht viel von einer Rückkehr, indem es gerade dort sitzt. Dennoch wird ein plötzlicher Preisverfall Ihnen nicht so sehr schaden, als wenn Sie alles gleichzeitig eingegeben hätten.

Einige Investoren, die sich an DCA beteiligen, werden nach einem starken Rückgang aufhören und ihre Verluste reduzieren; Diese Investoren verzichten jedoch auf den Hauptnutzen von DCA - den Kauf größerer Aktienanteile (mehr Aktien) in einem rückläufigen Markt und erhöhen dadurch ihre Gewinne, wenn der Markt wieder steigt.Bei der Verwendung einer DCA-Strategie ist es daher wichtig zu bestimmen, ob der Grund für den Rückgang den Grund für die Investition wesentlich beeinflusst hat. Wenn nicht, sollten Sie bei Ihren Waffen bleiben und die Aktien zu einer noch besseren Bewertung als zuvor aufheben.

Ein weiteres Problem bei DCA ist die Bestimmung des Zeitraums, für den diese Strategie verwendet werden sollte. Wenn Sie einen großen Pauschalbetrag verstreuen, möchten Sie ihn vielleicht über ein oder zwei Jahre verteilen, aber länger als das kann bedeuten, dass der allgemeine Aufschwung an den Märkten verpasst wird, da die Inflation den realen Wert des Bargelds wegwirft.

DCA ist jedoch möglicherweise nicht die beste Wahl für eine langfristige Anlagestrategie. Es kann nicht einmal die beste Wahl sein, um eine Pauschale zu verteilen.

Enter Value Averaging
Eine Strategie, die begonnen hat, Gefallen zu gewinnen, ist die Value-Mittelungstechnik, die darauf abzielt, bei fallenden Aktienkursen mehr zu investieren und bei steigenden Aktienkursen weniger. Dies erfolgt durch die Berechnung von vorher festgelegten Beträgen für den Gesamtwert der Investition in zukünftigen Perioden und dann durch eine Investition, um diese Beträge in jeder zukünftigen Periode anzupassen.

Angenommen, Sie bestimmen, dass der Wert Ihrer Anlage jedes Quartal um 500 USD steigt, wenn Sie zusätzliche Investitionen tätigen. In der ersten Investitionsperiode würden Sie 500 USD investieren, sagen wir 10 USD pro Aktie. In der nächsten Periode legen Sie fest, dass der Wert Ihrer Investition auf 1 000 $ steigen wird. Wenn der aktuelle Preis 12 $ beträgt. 50 pro Aktie, Ihre ursprüngliche Position wird im Wert von $ 625 (50 Aktien mal $ 12. 50), die nur erfordert, dass Sie 375 $ investieren, um den Wert Ihrer Investition bei $ 1, 000 zu setzen. Dies geschieht bis zum Endwert des Portfolios ist erreicht. Wie Sie in diesem Beispiel sehen können, haben Sie weniger investiert, da der Preis gestiegen ist, und das Gegenteil wäre der Fall, wenn der Preis gefallen wäre.

Anstatt einen bestimmten Betrag pro Periode zu investieren, investiert eine VA-Strategie daher an jedem Punkt in die Gesamtgröße des Portfolios. Unten sehen Sie ein erweitertes Beispiel, das die beiden Strategien miteinander vergleicht:

Wie Sie sehen, wird die Mehrheit der Aktien zu niedrigen Preisen gekauft. Wenn die Preise sinken und Sie mehr Geld investieren, erhalten Sie mehr Aktien (dies geschieht auch bei DCA, aber in geringerem Maße). Die meisten Aktien wurden zu sehr niedrigen Preisen gekauft und maximieren Ihre Rendite, wenn es Zeit zum Verkauf ist. Wenn die Investition solide ist, wird VA Ihre Erträge über die einfache Dollar-Kostenmittelung für den gleichen Zeitraum hinaus steigern. Und das bei einem geringeren Risiko.

Unter bestimmten Umständen, wie einem plötzlichen Anstieg des Marktwerts Ihrer Aktie oder Ihres Fonds, könnte der Wertmittelwert sogar dazu führen, dass Sie einige Anteile verkaufen, ohne eine Aktie zu kaufen (Hoch, Tief kaufen). Wertmittelung ist eine einfache, mechanische Art von Market Timing, die dazu beiträgt, das Timing-Risiko zu minimieren.

Die letzte Zeile
Die Wahl zwischen den beiden hängt von Ihren Gründen ab. Wenn es der Aspekt des passiven Investierens von DCA ist, der Sie anzieht, dann bleiben Sie dabei. Finden Sie ein Portfolio, bei dem Sie sich wohlfühlen, und legen Sie monatlich oder vierteljährlich den gleichen Geldbetrag darauf.Wenn Sie einen Pauschalbetrag verstreuen, können Sie Ihr inaktives Geld in ein Geldmarktkonto oder in eine andere verzinsliche Anlage investieren. Wenn Sie sich ehrgeizig genug fühlen, um ein vierteljährliches aktives Investment zu tätigen, dann kann eine Wertmittelung eine viel bessere Wahl sein.

In beiden Fällen gehen wir von einer Buy-and-Hold-Strategie aus - Sie finden eine Aktie oder einen Fonds, mit dem Sie sich wohlfühlen und kaufen Sie so viel wie möglich über die Jahre, und verkaufen Sie sie nur dann, wenn sie überteuert wird. ..

Legendärer Wertinvestor Warren Buffet hat vorgeschlagen, dass die beste Haltedauer für immer gilt. Wenn Sie versuchen, niedrig zu kaufen und kurzfristig zu verkaufen, durch Tageshandel und dergleichen, dann sind DCA und Wertmittelung von geringem Nutzen. Wenn Sie konservativ investieren, kann es jedoch nur die Kante bieten, die Sie benötigen, um Ihre Ziele zu erreichen.