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Historische Vergleiche scheinen darauf hinzudeuten, dass die Wertmittelung (Value Averaging, VA) die Dollar Cost Average (DCA) übersteigt, was den zusätzlichen Vorteil einer Senkung des Gesamtrisikos bietet. Allerdings ist VA eine schwierigere und zeitaufwendigere Strategie für Investoren. Lang anhaltende Kursrückgänge können dazu führen, dass ein Anleger nicht über ausreichend Kapital verfügt, um den VA-Investitionsplan über Draw-down-Zeiten aufrechtzuerhalten.

DCA und VA sind zwei mögliche Optionen für Anleger, die nach einer disziplinierten Anlagestrategie suchen, bei der regelmäßige Beiträge zu einem Anlagekonto geleistet werden.

Dollar Cost Averaging

DCA bedeutet, eine bestimmte Menge an Geld periodisch zu investieren, z. B. monatlich, ohne Berücksichtigung des aktuellen Aktienkurses. Ein Beispiel für DCA ist, jeden Monat 100 US-Dollar in einen Investmentfonds zu investieren. Mit dieser Strategie kauft ein Investor mehr Aktien, wenn die Aktienkurse niedriger sind, und weniger Aktien, wenn die Aktienkurse höher sind. DCA kann einfach als automatisierter Prozess eingerichtet werden und erreicht das Ziel, den durchschnittlichen Kaufpreis pro Aktie zu glätten.

Value Averaging

VA beinhaltet auch Investitionen in monatlichen oder anderen regelmäßigen Intervallen, unterscheidet sich jedoch von DCA, da die Höhe der periodischen Anlagen im Einklang mit den Aktienkursen schwankt. Eine VA-Strategie beginnt mit der Auswahl eines Ziels für den Gesamtwert des Anlageportfolios, das ein Anleger bis zum Ende des Jahres erreichen möchte.

Nehmen Sie zum Beispiel an, dass ein Anleger $ 7, 000 als den Gesamtanlageportfoliowert wählt, den er bis zum Jahresende anhäufen will. Dies erfordert eine Erhöhung des Portfoliowertes um 583 US-Dollar pro Monat, sodass der Anleger zunächst eine Investition von 583 US-Dollar tätigt. Wenn der Wert des Portfolios im nächsten Monat auf 800 USD steigt, muss der Investor nur 366 USD für den zweiten Monat beisteuern. Wenn der Portfoliowert jedoch auf 400 USD fällt, würde der erforderliche zweite Monatsbeitrag 766 USD betragen.

Eine Strategie auswählen

Mit DCA investieren Anleger immer die gleiche periodische Investition. Der einzige Grund, warum sie mehr Aktien kaufen, wenn die Preise niedriger sind, liegt darin, dass die Aktien weniger kosten. Mit VA kaufen Investoren mehr Aktien, weil die Preise niedriger sind und weil sie mehr Geld investieren, wenn die Preise niedriger sind. VA stellt sicher, dass der Großteil der Investitionen in den Erwerb von Aktien zu niedrigeren Preisen investiert wird. Da VA bei tieferen Aktienkursen mehr Geld investieren muss und Investitionen bei hohen Preisen einschränkt, erzielt sie langfristig in der Regel deutlich höhere Anlagerenditen.

Ein potenzielles Problem mit der VA-Anlagestrategie ist, dass einem Investor in einem Down-Market tatsächlich das Geld ausgeht und die größeren erforderlichen Investitionen getätigt werden, bevor sich die Dinge drehen.Dieses Problem kann verstärkt werden, nachdem das Portfolio größer geworden ist, wenn die Inanspruchnahme des Investitionskontos wesentlich größere Investitionen erfordern würde, um bei der VA-Strategie zu bleiben.

Der DCA-Ansatz bietet den Vorteil, dass er sehr einfach zu implementieren und zu befolgen ist. Für Anleger, die nach einer einfachen Strategie suchen, ist DCA kaum zu übertreffen. DCA spricht auch Investoren an, die mit den höheren Investitionsbeiträgen, die manchmal für die VA-Strategie erforderlich sind, nicht zufrieden sind. Für Anleger, die maximale Renditen anstreben, ist die VA-Strategie vorzuziehen.