Costco Wholesale Corp. (KOSTEN COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein heißes Thema und Börse Liebling. Trotz eines leichten Verlusts seit Jahresbeginn ist die Aktie im Jahresvergleich noch um 15% gestiegen. Was macht Costco für Investoren so attraktiv? Ist es das kultartige Folgen, das Kunden anzieht? Das selten gesehene Geschäftsmodell? Der Mangel an kostspieligem Dekor oder Kundenkomfort?

Die wahre Antwort liegt im Wachstumspotenzial von Costco. Mit 663 Geschäften, von denen 13 2014 eröffnet wurden, zeigt das Unternehmen, dass es sich um die Erhöhung der Mitgliederzahlen bemüht. Da sich der gesamte Gewinn von Costco aus der Mitgliedschaft ergibt, führt eine steigende Anzahl von Geschäften und Mitgliedschaften zu einem höheren Gewinn für die Aktionäre. (Weitere Informationen finden Sie unter: Gibt es in Costco noch einen Aufwärtstrend? )

Costco in Pfund und Pesos

Costco im Ausland ist wie McDonald's Corp. (MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0. 84% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) im Ausland: alles sieht so aus Gleich, aber es gibt lokale Produkte. Costco hat seine Verkaufszahlen aus dem Ausland im Jahr 2014 um 8% steigern können (verglichen mit 7% in Amerika) und um 3% im Vergleich zu den gleichen Ladenverkäufen. Die Erneuerungsraten im Ausland sind nicht so hoch wie in Amerika, aber immer noch gesund 87%.

Bei Reisen oder im Ausland kann es schwierig sein, von zu Hause aus zu essen. Da Costco die gleichen Produkte in allen seinen Läden international führt, strömen Expats in die Lagerhäuser, um von zuhause aus verpassten Speck oder Schokoriegel zu holen. Darüber hinaus werden Einheimische nach Costco fahren, um amerikanisches Essen aus Neugier zu kaufen oder weil Costco im Vergleich zu Konkurrentenläden durchweg niedrige Preise hat.

Es ist daher keine Überraschung, dass Costcos am schnellsten wachsende Märkte Australien und Asien sind. Die Lebenshaltungskosten in Australien sind astronomisch und alles, was aus Amerika verschifft wird, kann zu teuer werden. Durch den Einkauf bei Costco können Australier günstig Lebensmittel und Waren aus dem Ausland beziehen. In Asien ist der Verzehr westlicher Lebensmittel ein Statussymbol. Mit anderen Worten, der Besuch von amerikanischen Kettenrestaurants und der Kauf amerikanischer Snacks ist dem Statusbewussten vorbehalten. Es macht dann Sinn, dass Costco in Asien wächst - der Zugang zu preisgünstigen Massengütern bedeutet, dass Restaurants und Kunden die Zutaten für die amerikanische Küche kaufen können.

Die Konkurrenten von Costco

Von den drei Hauptkonkurrenten von Costco nur Wal-Mart Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein ernsthafter Konkurrent im Ausland. Sam's Club hat einige Geschäfte in Brasilien und China, während der BJ'S Wholesale Club nur in Amerika tätig ist.(Mehr dazu unter: Geschäftsmodellanalyse: Costco Vs. Sam's Club .)

Schauen wir uns Kanada an, da es Costcos größter internationaler Betrieb ist. In Kanada betreibt Wal-Mart nur 282 Supermärkte im ganzen Land (Costco hat 88 Geschäfte). Diese Läden sind ideal für alltägliche Einkäufe, aber wenn sie nach Großeinkäufen und niedrigen Preisen suchen, denken die Leute nicht, dass Wal-Mart sie für einen Großhandelsclub hält (L. TO L. TOLoblaw Companies Ltd66. 93-0 16% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Nichtsdestotrotz macht der Mangel an allgemeinen Waren und wenigen Standorten Wholesale Club zu einem glanzlosen Konkurrenten. Plus, ohne Mitgliedsgebühren, um den Umsatz zu steigern, sind die Margen und Preise der Geschäfte höher als bei Costco.

Der Mangel an Wettbewerbern ist ein großartiges Beispiel dafür, warum Costco sein Geschäft in Kanada Jahr für Jahr ausweiten kann. Diese Strategie muss Costco in anderen internationalen Märkten nachahmen, um seine Umsätze und Gewinne zu steigern.

Diversifizierung ist der Schlüssel

Derzeit ist Costco ein Zwei-Länder-Pony. 87% der Umsätze 2014 stammten aus amerikanischen und kanadischen Geschäften. Mit dem kanadischen Dollar, der gegen den amerikanischen Dollar fällt, kann sich Costco nicht leisten, einen bedeutenden Teil seiner Einnahmen aus Kanada zu haben. Wenn das Unternehmen durch die Eröffnung neuer Märkte die Einnahmen aus dem Ausland steigern kann, kann es sich gegen Währungsschwankungen absichern.

Hier ist ein anderes Beispiel. Für einen kurzen Zeitraum im Jahr 2007 war der kanadische Dollar mehr wert als der amerikanische Dollar. Für Costco war das wunderbar - die Preise konnten in Kanada konstant bleiben, und die Kunden zahlten weiterhin X für ein 20-Pfund-Paket Speck. Als der X-Betrag in US-Dollar umgerechnet wurde, erhielten Costco statt X-15%, die sie vorher prognostiziert hatten, bevor der US-Dollar abwertete, X + 5%. Doch bald kehrte sich die Situation um. Der kanadische Dollar fiel stark und Costco erhielt für den Speck, für den sie prognostizierten, X-20% X-20%.

Für ein Unternehmen wie Wal-Mart sind Währungsschwankungen ein Ärgernis, das als Teil des Geschäfts akzeptiert werden muss. Währungsschwankungen können für Costco tödlich sein. Das Unternehmen operiert mit hauchdünnen Margen und eine Währungsabwertung von sogar 5% kann die Differenz zwischen Gewinn und Verlust sein. Aufgrund der Gefahr von Währungsschwankungen muss Costco sein Einkommen diversifizieren. Der Verkauf von Produkten in nur einem Land ist kein Problem, aber der Verkauf von Produkten in zwei Ländern lässt ein Unternehmen offen für ein enormes Verlustpotenzial durch eine Währungsabwertung.

The Bottom Line

Die Zukunft von Costco liegt in fremden Händen. Das Unternehmen hat sich in ganz Amerika verbreitet und muss nun nach neuen Märkten suchen, um Geschäfte zu tätigen. Da das Unternehmen dem kanadischen Markt stark ausgesetzt ist, muss es seine Expansion in Australien, Asien und Europa fortsetzen. Durch die Diversifizierung seiner Umsätze und den Eintritt in Märkte, die kaum Wettbewerb haben, wird Costco stärker werden und seine Aktionäre werden zunehmend zufriedener sein, wenn sie die Gewinne Jahr für Jahr steigen sehen.