Trotz zahlreicher schwerwiegender Abschwünge und Korrekturen seitdem gilt der Crash von 1929 immer noch als das schrecklichste Marktereignis der Geschichte. Dies liegt zum Teil an der Schwere des Ereignisses, vor allem aber daran, dass sich die gesamte Wirtschaft zusammenbog und dann unter der Belastung zusammenbrach und Amerika auf dem Weg zur Großen Depression begann. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie und warum es passiert ist.

The Roaring Twenties
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) verdoppelte sich, die Aktienkurse stiegen nach oben und die Zukunft sah vielversprechend aus. Auf der alltäglichen Ebene weckten das Auto, Radio und Spielfilme große Hoffnungen, und Henry Ford hatte Amerika erschüttert, indem er für kürzere Arbeitsstunden viel Geld zahlte und andere Industrien dazu zwang, ihre Füße zu heben. Mehr als alles andere fühlte Amerika seine Macht. Der Erste Weltkrieg verließ Amerika mit Handelsbanden auf der ganzen Welt und fast jeder größere europäische Staat als Schuldner der USA

Angesichts der im Wert steigenden Aktien lockten die Geschichten von Leuten, die auf Aktien Vermögen machten, Leute dazu, Bargeld auf den Markt zu werfen. Gleichzeitig war die Federal Reserve Bank sehr entgegenkommend und sogar eifrig dabei, die kurze Rezession, die unmittelbar nach dem Krieg folgte, abzuschütteln. Es erweiterte die Geldmenge und senkte die Zinsen. In dieser kreditfreundlichen Umgebung nutzten Broker, Amateurinvestoren und sogar Banken alles, um mehr von der Aktion zu erhalten. Die Kaufschwemme führte dazu, dass sich die Preise von den Fundamentaldaten lösten und sie in die Höhe trieben. 1928 zeichneten sich Zeichen ab, dass ein solcher Wohlstand nicht für immer weitergehen konnte. (Lesen Sie dazu Rezessions-Proof Ihres Portfolios .)

Keine Heilung für Schluckauf
Am 12. Juni 1928 verzeichnete die New York Stock Exchange (NYSE) fünf Millionen Aktien während eines scheinbar zufälligen Rückgangs auf breiter Front. Dieser Marktschluckauf war flüchtig und der Bullenmarkt erholte sich wieder, aber vielleicht mit einem gewissen Unbehagen darüber, wie schnell der Markt fallen könnte. Die Fed bemerkte und machte sich daran, die ablaufsichere Politik umzukehren, die der Bullenbewegung durch steigende Zinsen Auftrieb verlieh und im Februar 1929 ein Verbot von Krediten für Margin-Geschäfte ankündigte. In den meisten Ausreißermärkten hätte dieser Eimer mit kühle Dinge nach unten, aber die Anleger wurden auf den Punkt gebracht und ihre Hoffnungen und Verzweiflung hielt den Markt auf dem Vormarsch.

Im Sommer versuchten auch viele Banken, den Diskontierungssatz für Kredite an Makler anzukurbeln, von denen viele mit enormen ausstehenden Schulden handelten. Diese Erhöhung hat den Bullenmarkt effektiv gestoppt. Der Dow sackte wochenlang zusammen, bevor er Anfang September kurz aufholte, um ein Pre-Crash-Hoch von 381 zu erreichen.17 und dann wieder zusammenbrach. Die Realität setzte jedoch erst Ende Oktober vollständig ein.

Schwarze Tage
Am 24. und 25. Oktober, dem Schwarzen Donnerstag und dem Schwarzen Freitag, begann der Beginn des Chaos.Die NYSE beobachtete, wie 13 Millionen Aktien in wütenden Anfällen von Panikverkäufen handelten. Eine Intervention von wohlhabenderen Investoren, im Wesentlichen der Aufkauf riesiger Aktienpakete, stoppte den Kursrutsch kurz. Der Absturz wurde am Schwarzen Montag wieder aufgenommen, da immer mehr Investoren stürmten, um aus dem Markt herauszukommen, während die Wall Street-Titanen weiterhin die Preise hochhielten. Der Dow fiel trotz der besten Bemühungen der Wall Street um 13%, und am folgenden Tag verschlechterte sich die Situation. Am Black Tuesday wurden mehr als 16 Millionen Aktien in Panikverkäufen gehandelt, die den ganzen Tag andauerten. Der Markt verlor 14 Milliarden Dollar. (Um herauszufinden, was es bedeutet, wenn Investoren ihre Aktien für sicherere Investitionen verkaufen, lesen Sie Panikverkäufe - Kapitulation oder Absturz? )

Tremors
Der Absturz war schwer, aber die Nachbeben waren tatsächlich schädlicher. Wenn jeder mit Geld investiert hätte, das er sich leisten könnte zu verlieren, würde der Crash nicht zu den schwersten Marktkorrekturen gehören. Allerdings bedeutete der Aderlass an der Wall Street Millionen von Dollar an notleidenden Krediten. Die Banken, die die notleidenden Kredite besaßen, konnten die Sicherheiten einfordern, aber auf dem Markt rutschte sogar Geld.

Schon bald begannen die Banken zu versagen. Der Schock für das gesamte Bankensystem war so schwerwiegend, dass die gesamte Wirtschaft in eine schwere Rezession überging, die sich zu einer Depression ausweitete, und als die Wirtschaft sank, sank der Markt weiter. Am schlimmsten Tag des Absturzes verlor der Dow 13%, aber in den folgenden Jahren der Depression verlor er 89% seines Pre-Crash-Hochs.

Schlussfolgerung
In den meisten Kontexten wird der Begriff "Crash" für plötzliche und harte Markteinbrüche verwendet. Der Große Crash von 1929 bezieht sich jedoch auf mehr als drei Jahre wirtschaftlicher Not. Während der Crash von 1981 den eintägigen Verlust von Black Tuesday fast verdoppelte und mehrere nachfolgende Krisen mehr Marktwert verloren haben, umfasst der Crash von 1929 die vielen Crashs, Slides und allgemeinen Elend, die während der Depression folgten. Mit etwas Glück wird es sowohl der erste als auch der letzte Absturz bleiben, um den Titel "großartig" zu erhalten.

Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter The Greatest Market Crashes .