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Der Börsencrash von 1929 war auf einen überkauften, überbewerteten und übermäßig bullischen Markt zurückzuführen, der anstieg, obwohl die wirtschaftlichen Bedingungen den Vormarsch nicht unterstützten. Der Crash begann am 24. Oktober, als der Markt um 11% niedriger wurde. Institutionen und Finanziers gingen mit Geboten über den Marktpreis ein, um die Panik einzudämmen, und die Verluste an diesem Tag waren bescheiden, die Aktien erholten sich in den nächsten zwei Tagen. Dieser Aufschwung erwies sich jedoch als illusorisch, da der Markt am folgenden Montag, der heute als Schwarzer Montag bekannt ist, um 13% nachgab, wobei die Verluste durch Margin-Calls noch verstärkt wurden. Am nächsten Tag (Black Tuesday) verschwanden die Gebote vollständig und der Markt fiel um weitere 12%. Von dort tendierte der Markt tiefer, bis er 1932 seinen Tiefpunkt erreichte.

Vor diesem Crash erreichte der Aktienmarkt am 3. September mit dem Dow Jones Industrial Average (DJIA) bei 381 seinen Höhepunkt. 17. Der letzte Tiefpunkt wurde am 8. Juli 1932 erreicht, wo der Dow stand 41. 22. Von der Spitze bis zum Tiefpunkt war dies ein Verlust von 89. 19%. Es gab mehr Schmerzen in Small-Cap- und Spekulationsaktien, von denen viele Konkurs anmelden und nicht am Markt notiert sind. Erst am 23. November 1954 erreichte der Dow seinen vorherigen Höchststand von 381. 17. (Mehr dazu, siehe Eine Einführung in den Dow Jones Industrial Average. )

Der Börsencrash von 1929 und die darauffolgende Weltwirtschaftskrise haben sicherlich die Perspektive einer ganzen Generation und die Beziehung zu den Finanzmärkten verändert. In gewissem Sinne war es eine totale Umkehr der Haltung der Roaring 20er Jahre, die eine Zeit großen Optimismus und Wirtschaftswachstums gewesen war.

In der ersten Hälfte des Jahrzehnts unternahmen die Unternehmen ausgezeichnete Geschäftsexporte nach Europa, das aus dem Krieg wiederaufgebaut wurde. Die Arbeitslosigkeit war niedrig, und die Autos breiteten sich im ganzen Land aus und schufen Arbeitsplätze und Effizienzgewinne für die Wirtschaft. Bis zum Höhepunkt 1929 stiegen die Aktienkurse um fast das Zehnfache.

Das Wirtschaftswachstum schuf ein Umfeld, in dem das Spekulieren in Aktien fast zum Hobby wurde und die breite Bevölkerung ein Stück Markt wollte. Viele kauften Aktien in einem Verhältnis, das so hoch wie drei zu eins war, was bedeutete, dass sie für je $ 3 der von ihnen gekauften Aktien 1 $ Kapital investierten. Dies bedeutete auch, dass ein Verlust von einem Drittel des Wertes der Aktie sie auslöschen würde.

Die Leute kauften keine Aktien aufgrund von Fundamentaldaten; Sie kauften in Erwartung steigender Aktienkurse. Steigende Aktienkurse brachten einfach mehr Menschen auf die Märkte, überzeugt davon, dass es sich um leichtes Geld handelte. Mitte 1929 stolperte die Wirtschaft wegen Überproduktion in vielen Branchen und sorgte für ein Überangebot.Grundsätzlich konnten Unternehmen aufgrund hoher Börsenkurse günstig Geld erwerben und mit dem nötigen Optimismus in die eigene Produktion investieren.

Diese Überproduktion führte schließlich in vielen Bereichen des Marktes zu Überangeboten wie Feldfrüchten, Stahl und Eisen. Die Unternehmen mussten ihre Produkte mit Verlust verkaufen, und die Aktienkurse begannen zu schwanken. Aufgrund der Anzahl der Aktien, die von der breiten Öffentlichkeit auf Marge gekauft wurden, und des Fehlens von Liquidität an der Seitenlinie wurden ganze Portfolios liquidiert und der Aktienmarkt fiel nach unten.

Lesen Sie hier alles über den Handel mit Margin - Margin Trading. Sie können auch mehr über Unfälle erfahren, die die Wirtschaft in dem Leitfaden The Greatest Market Crashes betrafen.