In Öl investieren

Anleger können zwei Arten von Ölkontrakten kaufen: Futures-Kontrakte und Spot-Kontrakte. Der Preis des Spot-Kontraktes spiegelt den aktuellen Marktpreis für Öl wider, während der Futures-Preis den Preis wiedergibt, den Käufer bereit sind, für Öl an einem Liefertermin zu zahlen, der irgendwann in der Zukunft festgelegt wird. Der Futures-Preis ist keine Garantie dafür, dass Öl diesen Preis auf dem aktuellen Markt zu diesem Zeitpunkt tatsächlich trifft; Es ist nur der Preis, den die Käufer von Öl zum Zeitpunkt des Vertrags erwarten. Der tatsächliche Ölpreis an diesem Tag hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab.

An den Spotmärkten gekaufte und verkaufte Commodity-Kontrakte treten sofort in Kraft: Geld wird getauscht und der Käufer akzeptiert die Lieferung der Ware. Im Falle von Öl ist die Nachfrage nach sofortiger Lieferung im Vergleich zu zukünftiger Lieferung gering, was nicht zuletzt auf die Logistik des Öltransports an die Benutzer zurückzuführen ist. Und natürlich wollen die Investoren überhaupt keine Lieferung annehmen (obwohl es Situationen gegeben hat, in denen der Fehler eines Anlegers dazu geführt hat). Daher sind Terminkontrakte sowohl bei Endverbrauchern als auch bei Anlegern häufiger anzutreffen.

Futures-Kontrakte

Ein Öl-Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anzahl festgelegter Ölmengen zu einem vorher festgelegten Preis an einem vorher festgelegten Datum. Wenn Futures gekauft werden, wird ein Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer unterzeichnet und mit einer Margin-Zahlung abgesichert, die einen Prozentsatz des Gesamtwerts des Kontraktes abdeckt. Endnutzer von Ölkauf auf dem Futures-Markt, um einen Preis zu sichern; Investoren kaufen Futures, um im Wesentlichen zu spielen, was der Preis tatsächlich auf dem Weg sein wird, und profitieren von richtig zu raten. In der Regel werden sie ihre Futures-Positionen liquidieren oder überrollen, bevor sie die Lieferung annehmen müssen.

Es gibt zwei große Ölkontrakte, bei denen die Ölmarktteilnehmer am meisten interessiert sind. In Nordamerika ist die Benchmark für Öl-Futures das Rohöl West Texas Intermediate (WTI), das an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandelt wird. In Europa, Afrika und dem Nahen Osten ist die Benchmark die North Sea Brent Crude, die an der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelt wird. Während sich die beiden Verträge im Gleichklang bewegen, reagiert WTI empfindlicher auf die wirtschaftliche Entwicklung in den USA, und Brent reagiert mehr auf die Übersee.

Während mehrere Futures-Kontrakte gleichzeitig offen sind, dreht sich der größte Handel um den Front-Month-Kontrakt (den nächsten Futures-Kontrakt); Aus diesem Grund ist es als der aktivste Vertrag bekannt.

Spot vs. Future Ölpreise

Futures-Preise für Rohöl können höher, niedriger oder gleich Spot-Preisen sein. Der Preisunterschied zwischen Spotmarkt und Terminmarkt sagt etwas über den Gesamtzustand des Ölmarktes und die Erwartungen aus.Wenn die Futures-Preise höher sind als die Spot-Preise, bedeutet dies in der Regel, dass die Käufer davon ausgehen, dass sich der Markt verbessert, sodass sie bereit sind, eine Prämie für das zu einem späteren Zeitpunkt zu liefernde Öl zu zahlen. Wenn die Futures-Preise niedriger sind als die Spot-Preise, bedeutet dies, dass die Käufer erwarten, dass sich der Markt verschlechtert.

"Backwardation" und "Contango" sind zwei Begriffe, die verwendet werden, um die Beziehung zwischen erwarteten zukünftigen Kassapreisen und tatsächlichen Futures-Preisen zu beschreiben. Wenn ein Markt in Contango ist, liegt der Futures-Preis über dem erwarteten Kassakurs. Wenn sich ein Markt in normaler Backwardation befindet, liegt der Futures-Preis unter dem erwarteten zukünftigen Spotpreis.

Die Preise für verschiedene Futures-Kontrakte können sich auch in Abhängigkeit von ihren geplanten Lieferterminen unterscheiden.

Ölpreisprognose

Ökonomen und Experten sind hartnäckig, den Weg der Rohölpreise vorherzusagen, die volatil sind und von verschiedenen Situationen abhängen. Sie verwenden eine Reihe von Prognosetools und sind abhängig von der Zeit, um ihre Vorhersagen zu bestätigen oder zu widerlegen. Die am häufigsten verwendeten fünf Modelle sind:

• Öl-Futures-Preise
• regressionsbasierte Strukturmodelle
• Zeitreihenanalyse
• Bayes'sche autoregressive Modelle
• dynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsgraphen

Öl-Futures Preise < Die Zentralbanken und der Internationale Währungsfonds (IWF) verwenden hauptsächlich Preise für Öl-Futures-Kontrakte als Maß. Händler in Rohöl-Futures haben die Preise durch zwei Faktoren bestimmt: Angebot und Nachfrage und Marktstimmung. Futures-Preise können jedoch ein schlechter Prädiktor sein, da sie tendenziell zu viel Varianz zum aktuellen Ölpreis hinzufügen.

Regressionsbasierte Strukturmodelle

Die statistische Computerprogrammierung berechnet die Wahrscheinlichkeit bestimmter Verhaltensweisen für den Ölpreis. Zum Beispiel können Mathematiker Kräfte wie Verhalten unter OPEC-Mitgliedern, Lagerbestände, Produktionskosten oder Verbrauchsniveaus berücksichtigen. Regressionsbasierte Modelle haben eine starke Vorhersagekraft, aber Wissenschaftler können einen oder mehrere Faktoren nicht berücksichtigen, oder es können unerwartete Variablen eintreten, um zu bewirken, dass diese regressionsbasierten Modelle fehlschlagen.

Bayesian Vector Autoregressive Model

Eine Möglichkeit, das Standard-Regressionsmodell zu verbessern, besteht darin, Berechnungen hinzuzufügen, um die Wahrscheinlichkeit der Auswirkung bestimmter vorhergesagter Ereignisse auf das Öl zu messen. Die meisten zeitgenössischen Ökonomen verwenden gerne das Bayesian vector autoregressive (BVAR) Modell für die Vorhersage von Ölpreisen, obwohl in einem Working Paper des Internationalen Währungsfonds von 2015 festgestellt wurde, dass diese Modelle am besten funktionieren, wenn sie auf einem maximalen Zeithorizont von 18 Monaten verwendet werden. eingefügt. Die BVAR-Modelle haben den Ölpreis in den Jahren 2008-2009 und 2014-2015 genau vorhergesagt.

Zeitreihenmodelle

Einige Ökonomen verwenden Zeitreihenmodelle, wie exponentielle Glättungsmodelle und autoregressive Modelle, die die Kategorien ARIMA und ARCH / GARCH umfassen, um die Beschränkungen der Preise für Öl-Futures zu korrigieren. Diese Modelle analysieren die Ölgeschichte zu verschiedenen Zeitpunkten, um aussagekräftige Statistiken zu extrahieren und zukünftige Werte basierend auf zuvor beobachteten Werten vorherzusagen.Zeitreihenanalysen sind manchmal fehlerhaft, liefern jedoch gewöhnlich genauere Ergebnisse, wenn Ökonomen sie auf kürzere Zeitspannen anwenden.

Dynamisches stochastisches allgemeines Gleichgewichtsmodell

Dynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsmodelle (DSGE-Modelle) verwenden makroökonomische Prinzipien zur Erklärung komplexer wirtschaftlicher Phänomene; in diesem Fall Ölpreise. DSGE-Modelle funktionieren manchmal, aber ihr Erfolg hängt von Ereignissen und Richtlinien ab, die unverändert bleiben, da DSGE-Berechnungen auf historischen Beobachtungen basieren.

Kombinieren der Modelle

Jedes mathematische Modell ist zeitabhängig und einige Modelle arbeiten gleichzeitig besser als andere. Da kein Modell allein eine zuverlässig genaue Vorhersage bietet, verwenden Ökonomen häufig eine gewichtete Kombination von allen, um die genaueste Antwort zu erhalten. So hat beispielsweise die Europäische Zentralbank (EZB) im Jahr 2014 anhand einer Vier-Modell-Kombination den Verlauf der Ölpreise vorhergesagt, um eine genauere Prognose zu erstellen. Es gab jedoch Zeiten, in denen die EZB weniger oder mehr Modelle verwendet hat, um die besten Ergebnisse zu erzielen. Dennoch können unvorhergesehene Faktoren wie Naturkatastrophen, politische Ereignisse oder soziale Umwälzungen die sorgfältigste Berechnung stören.

Aktuelle Nachrichten über Öl

Weil der Rohölmarkt so liquide ist (kein Wortspiel beabsichtigt) - mit Positionen und Preisen, die sich auf die Sekunde ändern - bleibt er an der Spitze der Branche (und Ereignisse, die ihn beeinflussen könnten, wie die erwähnten oben) ist für Investoren und Händler von entscheidender Bedeutung. Es gibt viele Websites, die Rohölnachrichten berichten, aber nur wenige berichten über aktuelle Nachrichten und aktuelle Preise. Die folgenden drei bieten die aktuellsten Informationen.

MarketWatch

MarketWatch bietet "Unternehmensnachrichten, persönliche Finanzinformationen, Echtzeitkommentare, Anlagetools und Daten." Aufgrund dieser Vielfalt mag es nicht unbedingt als Ölziel herausstechen, aber es ist immer eine der ersten, die Geschichten aufbricht und Schlagzeilen macht, sobald die Nachrichten eintreffen. Diese Überschriften finden Sie in der oberen Mitte ihrer Homepage unter der Überschrift "Latest News". MarketWatch liefert auch Details wenn nötig, indem es Geschichten, manchmal nur einen Absatz oder zwei, postet, um die Schlagzeilen zu erläutern und sie den ganzen Tag zu aktualisieren.

Die Website bietet aktuelle Informationen zum Ölpreis, Berichte über den Preispfad des Öls - einschließlich Pre-Market- und Closing Bell-Kommentaren - und mehrere Artikel. Das Unternehmen hat auf seiner Landing Page einen aktiven Link, der den Preis von WTI anzeigt. In den meisten Artikeln enthält MarketWatch auch einen aktiven Link zum Ölpreis. Wenn Sie also einen Artikel lesen, ist die Preisangabe aktuell.

Zusätzlich bietet MarketWatch eine eingehendere Analyse der Wirtschaftsnachrichten, die die Ölpreise antreiben.

Reuters Commodities Page

Reuters hat einen rohstoffspezifischen Teil seiner Website, der brechende Ölnachrichten, Hintergrundgeschichten und aktuelle Preise veröffentlicht. Es bietet auch neuere eingehende Geschichten über und Analyse des Sektors als Ganzes, einschließlich Preis-treibende Sektor-Updates (es ist in dieser Hinsicht besser als MarketWatch) und ist gut bei der Veröffentlichung aller zwingenden Nachrichten, wie es veröffentlicht wird.Reuters veröffentlicht auch häufige Stücke, die die Preisbewegungen des Öls und Faktoren hinter diesen Bewegungen detailliert.

CNBC

CNBC hat eine Online-Seite für Ölnachrichten. Während der US-Marktstunden veröffentlicht es relevante ölspezifische Stücke. Das funktioniert ungefähr jede Stunde, wenn Sie auf die Hauptseite schauen. CNBC aktualisiert seine Artikel häufig, wenn es eine Preisbewegung in Öl gibt, aber es bietet keine Live-Feed zu Ölpreisen wie MarketWatch. Dies wird jedoch durch eine gute Bandbreite an Ölsektorgeschichten ausgeglichen, die alle wichtigen Preisbewegungen und Preisentwicklungen einschließen.