Der Direxion-Small-Cap-Bär 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13. 49-0. 15% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein Triple-inverse gehebelte börsengehandelte Fonds (ETF), die versuchen, 300% der Umkehrung der Tagesperformance des Russell-2000-Index zu liefern, der als wichtiger Referenzindex für US-Small-Cap-Aktien dient. Der Fonds investiert nicht direkt in Aktien. Stattdessen werden Short-Positionen geschaffen, die einen Rückgang des jeweiligen Referenzindex erwarten, indem 80% oder mehr seines Nettovermögens in Finanzinstrumente wie Swap-Kontrakte, Futures-Kontrakte, Optionen und umgekehrte Kaufverträge investiert werden, die inverse gehebelte und nicht gehebelte der Russell-2000-Index.

Der am 5. November 2008 aufgelegte Fonds wird von Direxion Investments verwaltet und von Rafferty Asset Management, LLC beraten. Die Netto-Kostenquote für den ETF beträgt 0. 95%, Brokerage-Gebühren ausgenommen; dieses Verhältnis ist etwas höher als der Kategoriedurchschnitt von 0. 95%.

Eignung von Leveraged ETFs

Leveraged ETFs sind nicht für alle Anleger geeignet. Der Direxion Small Cap Bär 3X ETF ist ein aggressiver Fonds, der sich bestens für anspruchsvolle Anleger, Spekulanten und Tageshändler eignet, die den Fonds nicht länger als einen Tag halten möchten. Anleger, die diesen Fonds länger als einen Tag halten, sind von ihrem Zinsbildungseffekt betroffen, sodass ihre tatsächlichen Renditen von der erwarteten Rendite des Russell 2000 Index von -300% abweichen.

Performance

Seit Jahresbeginn bis zum 29. März 2016 haben Small-Cap-Aktien eine enorme Volatilität gezeigt, und der Direxion Small Cap-Bär 3X ETF spiegelt diese Volatilität wider von $ 48. 03 am 4. Januar 2016 auf 71 $. 54 am 11. Februar 2016, ein Anstieg von 48. 94%. Seitdem fiel der ETF auf einen Schlusskurs von 43 $ zurück. 37 am 29. März 2016, als sich Small-Cap-Aktien und der Gesamtmarkt von ihren früheren Verlusten erholten.

Bis zum 29. Februar 2016 betrug die rückläufige Einjahresrendite 28,35%. Die annualisierten Renditen waren jedoch -31. 24% für den folgenden Dreijahreszeitraum und -38. 3% für den folgenden Fünfjahreszeitraum. Da der Fonds täglich gehandelt werden soll, können die über längere Zeiträume gemessenen Performancezahlen irreführend sein.

Inverse ETFs Hedge-Risiko

Es gibt derzeit Risiken und Unsicherheiten, die sowohl die US-amerikanischen als auch die globalen Märkte betreffen, darunter die Abschwächung der chinesischen Wirtschaft, geopolitische Krisen, der dramatische Zusammenbruch der Ölpreise und anderer Rohstoffe, die US-Präsidentschaftswahlen und die Gefahr einer Deflation überhängenden Volkswirtschaften in Europa. Dies führt dazu, dass aggressive Anleger und Day-Trader, die versuchen, ihre Risiken abzusichern und ihre Portfolios vor erheblichen inversen ETFs zu schützen, profitieren, wenn die Märkte abwärts tendieren.

Flow Patterns

Der Geldfluss in und aus dem Direxion Small Cap Bear 3X ETF schwankt über ein Jahr und sogar über einen Monat hinweg stark. Dies liegt an der Wahrnehmung von Marktvolatilität und Marktrichtung durch die Händler sowie an der Notwendigkeit, Portfolios gegen Verluste abzusichern. Zum 29. Juni 2015 hielt der ETF ein Nettovermögen von 707 USD. 37 Millionen. In den darauffolgenden acht Monaten gab es einen Nettoabfluss, was zu einem Nettovermögen von 421 USD führte. 53 Millionen am 28. Februar 2016.

Institutionelle Eigentümer

Brokerfirmen, Arbitrage-Investoren, Anlageberater und Hedgefonds sind die Haupteigentümer von Aktien des Direxion Small Cap Bears 3X ​​ETF und ähnlicher Triple-Inverse Leveraged Funds. Die fünf größten Eigentümer per 31. Dezember 2015 waren BNP Paribas Arbitrage SNC, Timber Hill LLC und Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 97-0.10% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Credit Suisse Securities (USA) LLC (NYSE: CS CSCS Group16. 12-0. 31% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Jane Street Capital LLC. Die Top-10-Institutionen besitzen zusammen 19,3% der ausstehenden Aktien. In den letzten sechs Monaten verzeichnete der Nettoumsatz unter den institutionellen Inhabern einen Anstieg von 603.000 über die Nettokäufe.