Der Aufstieg von Crowdfunding-Plattformen hat sowohl privaten als auch institutionellen Investoren neue private Anlagemöglichkeiten eröffnet. Um in diese neuen Finanzprodukte erfolgreich zu investieren, wird im Folgenden die Diversifizierung, ein fundamentales Konzept für verantwortungsbewusstes Investieren, diskutiert, um die grundlegenden Anlagegrundsätze zu aktualisieren und die Anleger daran zu erinnern, wie wichtig es ist, jede Anlage im Kontext eines Gesamtportfolios zu betrachten.

Warum sich diversifizieren?

Reduzieren Sie das spezifische (idiosynkratische) Risiko: Investieren Sie in mehrere Unternehmen oder diversifizieren Sie das Idiom "Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb. "Diversifizierung reduziert die Portfolioauswirkung eines einzelnen Unternehmens, das einen katastrophalen Verlust oder ein spezifisches Risiko erleidet. Die Exposition gegenüber mikroökonomischen Ereignissen, die sich nur auf ein bestimmtes Unternehmen beziehen, wie ein Abgang des CEO, ein unerwarteter Brand oder ein Versagen der Lieferkette, kann durch die Investition in mindestens 20-30 Unternehmen diversifiziert werden, ohne die erwarteten Renditen zu opfern. Finanzprodukte wie Investmentfonds und ETFs, die häufig Hunderte von Wertpapieren halten, ermöglichen es den Anlegern, spezifische Risiken auf einfache Weise zu diversifizieren und die Volatilität zu verringern, ohne die Renditen zu beeinträchtigen. Diese Portfolios werden jedoch weiterhin dem Markt- oder Gesamtrisiko ausgesetzt sein, was nachstehend erläutert wird.

Markt (aggregiertes / systematisches) Risiko reduzieren: Ein Anleger, der ein diversifiziertes Aktienportfolio hält, ist nach wie vor den sich verändernden makroökonomischen Bedingungen wie dem BIP-Wachstum, den sich ändernden Zinssätzen, Staatsschulden ausgesetzt unvorhersehbare wirtschaftliche Variablen. Diese als Markt- oder Gesamtrisiko bekannten Engagements können nicht durch die Investition in zusätzliche Aktien diversifiziert werden. Durch die Anlage in zusätzliche Anlageklassen wie Anleihen und Barmittel kann jedoch die Korrelation eines Portfolios mit der Wertentwicklung des Marktes verringert und das Gesamtrisiko effektiv reduziert werden. In Baisse-Märkten, in denen Aktien an Wert verlieren, sind Anleihen und Barmittel sicherere Instrumente, weil sie eine geringere Korrelation zum Markt haben und somit den Nachteil eines Anlegers schützen. Wie Ed Butowsky, Managing Partner bei Chapwood Investments, sagte: "Das wahre Risiko für jedes Portfolio, außerhalb von Betrug, besteht darin, dass alle Ihre Investitionen zusammen auf und ab gehen. "(Siehe auch, Was ist der Unterschied zwischen systemischem Risiko und systematischem Risiko? )

Um das Marktrisiko weiter zu reduzieren, enthalten erfahrene Portfoliomanager unkorrelierte oder negativ korrelierte Vermögenswerte in einem Portfolio, um die Volatilität zu reduzieren, ohne die erwarteten Renditen zu beeinträchtigen. Im Gegensatz zu Anleihen und Barmitteln, die sowohl das Gesamtrisiko als auch die erwartete Rendite verringern, können alternative Vermögenswerte das Gesamtrisiko reduzieren und die erwarteten Renditen erhöhen!

Alternative Assets

In den vergangenen Jahrzehnten sind zahlreiche alternative Anlageklassen entstanden, um den Anlegern eine Möglichkeit zu bieten, genau dies zu tun. Viele dieser "Alternativen", einschließlich Private Equity, Hedgefonds und Risikokapital, weisen höhere erwartete Renditen auf als traditionelle Anlageklassen. Beim Risikokapital sind diese höheren Renditen ein Ausgleich für höhere Risiken. nämlich die Illiquidität, die Unsicherheit des erwarteten Wachstums und das viel eigenwilligere Risiko aufgrund der geringen Größe jedes Unternehmens. Als Risikoklasse ist Venture Capital jedoch unkorreliert mit dem Markt und ergänzt ein gut diversifiziertes Portfolio.

Startkapitalinvestitionen, die als eine Untergruppe von Risikokapital gelten, unterliegen denselben Prinzipien der Diversifizierung und des Portfoliomanagements wie oben erläutert. Da Startups ein vernachlässigbares Marktrisiko haben, tragen sie dazu bei, die Korrelation eines Portfolios mit dem Markt zu reduzieren. Allerdings weisen Start-ups ein wesentlich höheres spezifisches Risiko auf als Aktien des öffentlichen Marktes, da sie für den Erfolg stärker von mikroökonomischen Ereignissen abhängen und die Ausfallwahrscheinlichkeit signifikant höher ist. (Mehr dazu unter: Was genau ist ein Startup? )

Das Endergebnis

Um die mit Startup-Investitionen verbundenen spezifischen Risiken zu minimieren, muss ein Investor sicherstellen, dass keine Prozentsatz seines Gesamtportfolios. Wie bei Investments auf dem öffentlichen Markt ist es für professionelle Angel- und VC-Investoren empfehlenswert, ein Portfolio von 20 Start-up-Anlagen zu schaffen (d. H. Innerhalb dieser Anlageklasse zu diversifizieren), um ihre Erfolgswahrscheinlichkeit zu erhöhen und die erwarteten Verluste in ihrem Risikokapitalportfolio auszugleichen.

Diese Grundsätze und Praktiken bilden die Grundlage dafür, dass ein Anleger von Startup-Investitionen im Kontext seines gesamten Anlageportfolios profitieren kann.

Shelly Hod Moyal ist Gründungspartner von iAngels, einer Equity-Crowdfunding-Plattform, die akkreditierten Investoren auf der ganzen Welt Zugang zu exklusiven Deals bietet, die von israelischen Top-Frühphaseninvestoren unter den Bedingungen von iAngels unterstützt werden. auf Beteiligung.