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Eigenkapital ist eine Methode zur Bewertung des Unternehmenswerts. Es funktioniert tendenziell besser für Unternehmen in etablierten Branchen und schlecht für Unternehmen in neueren, wissensbasierten Branchen.

Es gibt kein etabliertes Protokoll darüber, was es genau bedeutet, den Wert eines Unternehmens zu finden. Für einige Investoren kann dies den Betrag bedeuten, den das Unternehmen zurückgeben würde, wenn es abgestreift und als Teile verkauft würde. Für andere bedeutet es die zukünftigen Gewinne, die das Unternehmen in den kommenden Jahren liefern wird.

Berechnung des Eigenkapitals

Natürlich führen Investoren mit unterschiedlichen Annahmen und Definitionen zu unterschiedlichen Bewertungen des Nettovermögens eines Unternehmens. Das Eigenkapital wird manchmal als Buchwert bezeichnet. Sie wird als Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich seiner gesamten Verbindlichkeiten berechnet. Es bezieht sich üblicherweise auf die Kapitalbeteiligung von Investoren an einem Unternehmen. Wenn das Vermögen eines Unternehmens seine Verbindlichkeiten übersteigt, ist das Unternehmen technisch bankrott; In den meisten Fällen verlieren die Anteilseigner ihr gesamtes Geld.

Vorbehalte

Eine wesentliche Einschränkung des Eigenkapitals besteht darin, dass die Gesellschaft und ihre Abschlussprüfer den Wert ihrer Vermögenswerte bestimmen. Insbesondere bei komplexen Finanzanlagen besteht eine erhebliche Fehlerquote. Wenn diese Aktiva und Passiva am Markt verkauft würden, könnten diese Zahlen sich als zu optimistisch erweisen.

Ein weiteres Problem mit dem Eigenkapital ist, dass es für wissensbasierte Unternehmen ein schlechter Wertindikator ist im Vergleich zu Unternehmen, die physische Produkte herstellen. Zum Beispiel hatte Apple im Juni 2015 ein Eigenkapital von 157 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu seiner Marktkapitalisierung von 770 Milliarden US-Dollar. Es hat seit geraumer Zeit ein ähnliches Verhältnis. Jemand, der das Eigenkapital als einzige Kennzahl zur Bewertung des Unternehmens verwendet, wäre nicht in der Lage gewesen, an seinen Gewinnen zu partizipieren, da er in den letzten vier Jahren mehr als 100 Milliarden US-Dollar verdient hat.