Ihr Anlageportfolio stellt ein Glaubenssystem dar, das Kernwerte widerspiegelt, die in Ihnen außerhalb des Finanzbereichs verankert sind und weit vor Ihrer Teilnahme an einer 401.000. Diese Tatsache - dass sich Ihre tief verwurzelten persönlichen Überzeugungen in der Art und Weise der Zuteilung eines Portfolios zeigen - ist faszinierend und, offen gesagt, was mich an die Finanzmärkte zieht; Es gibt so viel zu lernen über die menschliche Verfassung, indem man das Investieren und das Marktverhalten beobachtet.

In der Regel führt eine Diskussion über die Vorteile der Verwendung von Exchange Traded Funds (ETFs) als Anlageinstrument zu einer größeren Debatte darüber, ob ein aktiver oder passiver Investmentansatz verfolgt werden soll. Es ist kein Geheimnis, dass ETFs eine bestimmte demographische Anlagementalität ansprechen - diejenigen, die passives Investieren bevorzugen.

Passives Investieren ist eine Ideologie, eine Meinung über Märkte und Portfoliomanagement, die ihre Wurzeln in der Verhaltenspsychologie hat. Die Frage "Kann ein Stockpicker einen Index übertreffen? "Gräbt tatsächlich an Ihrer größeren psychologischen Neigung. Dieselbe genauere Formulierung würde lauten: "Benötigt dein Ego einen Glauben an eine überdurchschnittliche Leistung oder bist du achtsam genug, menschliche Fehlbarkeit zu akzeptieren? "

In diesem Artikel werden wir versuchen, diese große philosophische Debatte zwischen aktiven und passiven Investoren mit all ihren ideologischen und emotionalen Unterströmungen vorübergehend beiseite zu legen. Wir werden erleben - mit ETFs als unser Fahrzeug - Forschung außerhalb der Emotionen. Bei unserer Untersuchung von ETFs aus einer objektiven Perspektive werden wir uns auf ein bestimmtes Element konzentrieren: die Stilabweichung.

Indem wir nichtphilosophische Eigenschaften von ETFs analysieren, können wir uns ausschließlich auf konkrete Merkmale konzentrieren und dadurch einige Emotionen und Voreingenommenheiten aus unserer Bewertung von ETFs und dem gesamten Entscheidungsfindungsprozess entfernen. Eine Analyse ohne philosophische Untermauerung oder Verzerrung ist ein wichtiges und wertvolles Instrument sowohl auf den Finanzmärkten als auch in unserem Leben.

Die Bedeutung von Style Drift

Ein ETF ist ein Investmentfonds, der an einer Börse gehandelt wird. Es handelt sich in der Regel um einen Korb von Aktien oder Anleihen, der eher durch mathematische Methoden als durch die Auswahl eines Anlageverwalters bestimmt wird. ETFs verfolgen überwiegend einen bekannten Index, aber es gibt auch ETFs, die die Wertentwicklung von realen Vermögenswerten wie Gold oder Öl nachbilden.

In unserer Einschätzung objektiver Merkmale werden wir ETFs außerhalb des Einflusses von Emotionen untersuchen und daher über den Bereich der Verhaltenspsychologie und der aktiven versus passiven Investierungsdebatte hinausgehen. Wir betrachten einen höchst bedeutsamen Aspekt: ​​die Stilabweichung.

Investopedia definiert die Stilabweichung als "die Divergenz eines Investmentfonds von seinem erklärten Anlagestil oder Ziel. Style-Drift tritt auf, wenn das Management bei der Portfolioinvestition bewusst vorgeht, das Management des Fonds wechselt oder, im Fall von Aktien, das Wachstum eines Unternehmens."Style-Drift wird oft übersehen, aber extrem konsequent. In der Finanzwelt gehen Risiko und Rendite Hand in Hand - je größer die potenzielle Rendite, desto größer das Risiko. Wenn Sie nicht wissen oder nicht genau hinschauen, kann ein Anlageverwalter von seinem angegebenen Ziel abweichen.

Oft scheint die Abweichung nominell zu sein, aber zu anderen Zeiten kann die Abweichung vom Ziel eines Managers schwerwiegend sein. Und selbst eine kleine Bestandsveränderung kann das Risikoprofil eines Portfolios dramatisch verändern. Zum Beispiel, wenn ein Investor 10% auf internationale Aktien ausschüttet, indem er diese 10% an einen internationalen Investmentmanager weitergibt, aber dieser Manager nur 70% des Nettovermögens in internationale Aktien investiert, hat der Investor in Wirklichkeit nur ein 7% Engagement in internationalem Aktienkapital. in ihrem Portfolio - satte 30% Unterschied. Wenn jeder Manager im Portefeuille des Anlegers ein wenig abdriftet, hat der Anleger eine Asset-Allokation, die unzusammenhängend und weit von der Planung entfernt ist. Aus diesem Grund könnten Anleger viel mehr oder weniger Risiken eingehen als erwartet.

Umgekehrt erleben ETFs nie Stilabweichungen - sie sind zu jeder Zeit vollständig nach ihrer mathematischen Methodik investiert. Die Stilabweichung ist daher aus zwei Gründen bedeutsam: Sie hat einen echten Einfluss auf das Rendite- und Risikoprofil eines Portfolios, und es ist ein Vorteil von ETFs, der nichts mit der Lösung des philosophischen Disputs über aktives versus passives Investieren zu tun hat.

Es gibt viele Attribute, die ETFs besitzen, die sie zu lohnenden Investmentvehikeln machen. Aber diejenigen, die für unsere Untersuchung am relevantesten sind, sind Attribute, die außerhalb dieser aktiven versus passiven Debatte liegen - die Vorteile, die ETFs bieten, die nichts mit Ihren Meinungen oder Ihrem Glaubenssystem zu tun haben. Wenn wir in eine Diskussion über Risiken, Gebühren oder sogar Diversifizierung geraten, werden wir uns wahrscheinlich in den endlosen aktiven oder passiven Streit verstricken - einen, der keine Schlussfolgerung finden kann, da er in unseren Philosophien verwurzelt ist und daher ein emotionales Argument auf beide Seiten, nicht eine vernünftige.

The Bottom Line

Die Fokussierung auf jene Qualitäten von ETFs, die nicht mit unseren Meinungen oder unserem Glaubenssystem verbunden sind und sie als vorteilhaft anerkennen, ist ein wichtiger erster Schritt bei der unparteiischen Beurteilung und letztendlichen Übernahme von ETFs als Ihr Anlageinstrument. Wahl. Und dieser Prozess der Beseitigung von Voreingenommenheit und Emotionen durch die Analyse nichtphilosophischer Merkmale ist nicht nur ein intelligenter Weg, Entscheidungen über Ihre Investitionen zu treffen, sondern auch eine notwendige und gesunde Methode, um Entscheidungen außerhalb Ihres Portfolios zu treffen.