Seit ihrem Debüt vor mehr als 20 Jahren haben sich Investmentfonds mit Zieldatum enorme Beliebtheit bei amerikanischen Arbeitnehmern erwiesen, die für den Ruhestand sparen. Infolgedessen haben eine Reihe von Akteuren profitiert - insbesondere die Investoren selbst und die Vermögensverwalter, die die Fonds anbieten. In der Tat beliefen sich die Zieldatenfonds laut Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87) auf rund 8% des Gesamtfondsvermögens ihrer Mitglieder im Dezember 2014. 26 + 0. 18% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) 2015 Bericht "Zieldatum Fondslandschaft ". Warum investieren dann nur wenige Manager von Zieldatenfonds in sie? (Weitere Informationen finden Sie unter Einführung in Zieldatenfonds .)

"Mehr als die Hälfte der Branchen hat keine Manager-Investitionen in das Zieldatenbank-Vehikel der Serie", sagt Morningstar in seiner Untersuchung. "Nur drei Manager widmen mehr als 1 Million US-Dollar ihrer persönliche Vermögenswerte an die Investmentfonds der Serie sie verwalten. " (Weitere Informationen finden Sie unter:

Vor- und Nachteile von Target-Date-Fonds .) Ein gesunder Sektor

Die Anzahl der Vermögenswerte in Zieldatenfonds stieg 2014 auf mehr als 700 Milliarden US-Dollar. Die Anleger steckten fast 50 Milliarden US-Dollar in die Fonds, was einer organischen Wachstumsrate von 8% entspricht - niedriger als die jährliche Wachstumsrate von 10% oder mehr, die die Zieldatenfonds in den letzten Jahren erreicht haben. (Weitere Informationen finden Sie unter

Investieren mit Zweck: Zieldatum Fonds .)

Anleger, die sich entschieden haben, ihre Altersguthaben an Zielfonds zu vergeben, haben sich aus Performance-Sicht weiterhin gut entwickelt. Laut Morningstar lag die annualisierte vermögensgewichtete Anlegerrendite in den letzten 10 Jahren bei 6,1% und damit um 1% höher als der typische Gewinn-Ziel-Fonds von 5%. Im Jahr 2014 gewann jeder Zieldatenfonds an Wert, wobei indexbasierte Fonds etwas besser abschnitten als ihre aktiv gemanagten Fonds. Im Gegensatz dazu weisen die meisten breiten Anlagekategorien - einschließlich US-amerikanischer und internationaler Aktien- und steuerpflichtiger Anleihenfonds - negative Renditeabstände bei den Anlegern auf. Darüber hinaus zahlte der durchschnittliche Anleger für den Zieldatenbank-Fonds im sechsten Jahr in Folge niedrigere Gebühren. Die vermögensgewichtete Aufwandsquote der Zieldatenfonds sank von 0,84% im Jahr 2013 auf 0,81% im Jahr 20014. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe:

Welche Rendite sollte ich für meine 401 (k) erwarten? )

Asset Manager profitieren weiterhin von den Zuflüssen in Zieldate-Fonds, obwohl sie nicht mehr das zweistellige organische Wachstum in der Vergangenheit erleben. Im Jahr 2014 entfielen fast ein Drittel der Nettozuflüsse bei ihren Fondsgesellschaften auf Zieldatenfonds, und dieser stetige Strom war besonders wichtig für aktive Manager. Die Vanguard Group wurde im Juli 2014 zum größten Anbieter von Investmentfonds für den Zieldatenmarkt und überholte Fidelity Investments, das den Titel 16 Jahre lang gehalten hatte.Vanguard, Fidelity und die T. Rowe Price Group machen zusammen fast drei Viertel - 71% - des Fondsvolumens der Branche aus. (Weitere Informationen finden Sie unter

Gemeinsame Fonds in Pensionsplänen .) Keine Haut im Spiel

Nach Morningstar können "Portfoliomanager ihre Überzeugung durch sinnvolle persönliche Investitionen unter Beweis stellen" in den Fonds, die sie verwalten. " In diesem Zusammenhang sind die Zieldatenverwalter zu kurz. Mehr als die Hälfte der Zieldatenreihe der Branche hat keine Managerinvestitionen, und nur drei Manager - Hans Erickson und John Cunniff von TIAA-CREF und Bradley Vogt von American Funds - geben mehr als 1 Million US-Dollar ihres persönlichen Vermögens an die Fonds der Serie sie verwalten. (Zum diesbezüglichen Lesen finden Sie unter:

5 Zeichen Sie haben ein mieses 401 (k) .) Es gibt eine Erklärung dafür, und es gibt einige bemerkenswerte Ausnahmen. Da mehrere Teams mehrere Zieldatenstrategien verwalten, ist es sinnvoll, dass diese Teammitglieder nicht in jede verwaltete Serie investieren. Als Morningstar jedoch 37 einzelne Investmentteams für die Zieldatenreihe analysierte, stellte sie fest, dass 16 keine Anlage in einen von ihnen verwalteten Zieldatenfonds haben. In anderen Fällen haben Manager erhebliche Investitionen in andere ähnliche Fahrzeuge getätigt. Zum Beispiel investiert das John Hancock Retirement-Team beträchtlich in die von ihm verwalteten Ziel-Risikostrategien, und Jerome Clark von T. Rowe Price Group und das BlackRock LifePath-Team investieren in die kollektiven Investment-Trust-Versionen ihrer Zieldatenstrategien. (Zum diesbezüglichen Lesen finden Sie unter:

Verwendung von Age-Based Funds in Ihrem 401 (k) .) Morningstar analysierte 50 Zieldatenreihen mit verfügbaren zugrunde liegenden Manager-Eigentumsdaten und stellte fest, dass 21 nicht besitzen. Ein einziger Fonds, bei dem Manager-Investitionen 1 Million Dollar übersteigen. "Das ist enttäuschend, da Manager, die den von ihnen betreuten Fonds eine beträchtliche Menge an persönlichem Vermögen widmen, ihre finanziellen Interessen mit den Interessen der Fonds-Aktionäre abstimmen", so Morningstar. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe:

Erreicht Ihr Anlageverwalter einen Anstieg? ) Bemerkenswerte Ausnahmen

Auch wenn Fondsmanager, die sich an ein bestimmtes Datum halten, im Allgemeinen kein Thema ins Spiel bringen, gibt es einige bemerkenswerte Beispiele von Fondsbesitz unter Managern. Die Zieldatenreihe von American Funds verteilt rund 94% seines Vermögens auf Fonds mit mindestens einem Fondsmanager, der mehr als 1 Million US-Dollar investiert hat. "Diese Firma profitiert von einem strukturellen Vorteil, da sie mehrere Portfoliomanager - manchmal mehr als zehn - nennt. auf alle Fonds ", betont Morningstar. Die Invesco-Altersrentenserie mit ausgeglichenem Risiko teilt darüber hinaus mehr als 60% ihrer Vermögenswerte einem Risikoparitätsfonds zu, der über hohe Managerinvestitionen verfügt. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Ein neuer Blick auf die Finanzmärkte .) Manager-Investitionen und andere gute Verwaltungspraktiken geben Anlegern Vertrauen in die Fonds und den Manager, wodurch diese Unternehmen bessere Gewinnchancen haben. langfristige Loyalität von diesen Investoren.Schließlich ist es logisch, dass sich Investoren auf Unternehmen ausrichten wollen, die zeigen, dass sie die Interessen von Fondsaktionären vor ihren eigenen stellen. "Starke Kapitalgeber haben eine gut unterstützte Investitionskultur, verantwortungsvolle Verkaufspraktiken und stabile Investmentmanagement-Teams die in die von ihnen geleiteten Fonds investieren. "Solche Unternehmen weisen zudem eine effektive Verwaltung der Verwaltungsräte, angemessene Gebühren und saubere Aufzeichnungen mit den Aufsichtsbehörden der Branche auf", so Morningstar. (Zum diesbezüglichen Lesen:

Morningstar's Stewardship Grade Scores Big .) Das Endergebnis

Es besteht kein Zweifel, dass Zieldate-Fonds eine beliebte Wahl unter den Ruhestandsschonern und ein wichtiger Faktor für Fondszuflüsse und verwaltete Vermögen. Es wäre jedoch ermutigend, wenn die Individuen, die diese Zieldatenfonds verwalten, bereit wären, ihr Geld dort zu investieren, wo sie ihren Mund haben und einen Teil ihrer eigenen Dollars zu investieren. Morningstar wird die Zieldatenbank-Landschaft weiter beobachten und wird zweifellos die Investitionen der Manager im Auge behalten. Vielleicht wird diese Prüfung die Maßnahmen der Zielfondsbranche ankurbeln. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Zieldatenfonds: Mehr beliebt, günstiger als je zuvor .)