Die Finanzdienstleistungsbranche hat eine Transformation durchlaufen, und die Algorithmen bestimmen heute weitgehend Investitionsentscheidungen. Diesem Trend folgend haben immer mehr traditionelle Banken und Finanzinstitute neue Dienstleistungen eingeführt, um diese aufstrebende Finanztechnologie zu unterstützen. Da diese Dienste weiter wachsen, wird angenommen, dass die Finanzierung die Singularität erreichen wird.

Die finanzielle Singularität folgt dem Konzept der technologischen Singularität. Per Definition ist technologische Singularität der Zustand, in dem Computer in der Lage sind, rekursiv selbst zu verbessern - oder ihre Software selbst zu programmieren - schneller als menschliche Intelligenz. Die Erwartung des Konzepts ist, dass Computer Menschen ersetzen werden. In Bezug auf Finanzen bedeutet dies, dass alle Investitionsentscheidungen letztendlich besser einem Computer überlassen werden, der von Algorithmen und Wirtschaftstheorie geleitet wird. Wenn dies der Fall wäre, würden die Märkte effizienten Preisgestaltungen folgen, und die Anleger würden rationale Erwartungen ausweisen, wie sie die neoklassische Wirtschaft vorschreibt. (Mehr dazu unter Grundlagen des algorithmischen Handels: Konzepte und Beispiele .)

Financial Singularity

In den letzten fünf Jahren hat die Finanztechnologie die traditionellen Anlagestrategien ergänzt und teilweise ersetzt. Die Absicht von Online-Vermögensverwaltungsinstrumenten ist es, ein transparentes und zugängliches Mittel zum Investieren zu schaffen, eine Praxis, die früher nur Reichen zur Verfügung stand. Mit der zunehmenden Nutzung und Verfügbarkeit von Finanztechnologien haben mehrere langjährige Finanzinstitute begonnen, ihre eigenen Online-Dienste einzuführen. Einige davon beinhalten die Online-Ausleihe der Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc.243. 49-0. 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Citicoin und Vanguard und The Charles Schwab Corporation (SCHW SCHWCharles Schwab Corp. 0. 38% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Online-Vermögensverwaltung.

Angesichts des derzeitigen und zukünftigen Wachstums der Finanztechnologie glauben viele, dass Algorithmen bald definieren werden, was die Marktergebnisse beeinflusst. Die hypothetische finanzielle Singularität ist das, was folgt. Mit einer Fülle von Big Data wären Algorithmen in der Lage, maßgeschneiderte Investitionen für Marktteilnehmer zu schaffen und so einen effizienteren Markt zu schaffen.

Effiziente Märkte

Es ist wahrscheinlich, dass Sie in Ihren Kursen der frühen Wirtschaftslehre über effiziente Markttheorie gelernt haben. Die Theorie besagt, dass es für einen Investor nicht möglich ist, den Markt aufgrund rationaler Erwartungen und perfekter Informationen zu übertreffen.(Weitere Informationen finden Sie unter Effiziente Markthypothese: Ist der Aktienmarkt effizient? )

Vielleicht haben Sie später erfahren oder erlebt, dass dies einfach nicht der Fall ist. Zum Beispiel hat legendärer Investor Warren Buffett Milliarden von Dollar vom Markt gemacht. Wenn sich die Theorie des effizienten Marktes bewahrheitete, gäbe es keine Gelegenheit, eine Fehlbewertung auf dem Markt auszunutzen, da die Preise von Vermögenswerten alle verfügbaren Informationen widerspiegeln würden. Wenn maschinelles Lernen jemals in der Lage wäre, die Strategie des Anlegers zu aggregieren, würden die Anleger rational davon ausgehen, dass jeder Vermögenswert der wahre erwartete Wert künftiger Gewinne und Cashflows sowie eine Widerspiegelung der Fundamentaldaten des Marktes ist.

In einem kürzlich erschienenen Artikel bestreitet der berühmte Ökonom Robert Shiller die Vision der finanziellen Singularität. Er verweist auf reale Investorenreaktionen angesichts von Nachrichten und Geschichten. Unter finanzieller Singularität hätten Investoren keine Motivation, Marktfehlbewertungen zu suchen. Unser gegenwärtiges Umfeld unterstützt eine solche Vorstellung nicht: Viele Investoren agieren in Ahnungen und Aberglauben, besonders wenn die Märkte zu stürzen beginnen.

Maschinelles Lernen und Ökonomie

Innerhalb der Finanzwelt sind die künstliche Intelligenz und ihre zahlreichen Iterationen seit den Big Data am meisten über die technologische Entwicklung informiert. Die Anwendung von AI auf den Finanzmärkten hat größere Auswirkungen als die derzeit verwendeten Algorithmen. Traditionell folgen Algorithmen ausführbaren Funktionen, die ausgelöst werden, wenn vordefinierte Regeln erfüllt sind. AI geht noch einen Schritt weiter und kann evolutionäre Algorithmen anwenden, um zu lernen, wie Märkte unter verschiedenen Umständen reagieren. Die Modelle, die sich auf Datenmengen stützen und vollständige Simulationen von Finanzmärkten durchführen, werden entwickelt, um vorherzusagen, wie sich die Märkte in Zukunft verhalten werden.

Sowohl Ökonomie als auch KI teilen das Konstrukt der Rationalität. Wie die Geschichte diktiert, folgen reale Märkte nicht rationalem Verhalten. Damit KI effizient auf Märkte reagieren kann, müssen Modelle sowohl Rationalität als auch irrationale Umstände berücksichtigen.

The Bottom Line

Da sich die Finanzdienstleistungsbranche weiterhin mit Algorithmen und künstlicher Intelligenz beschäftigt, verspricht das Konzept der finanziellen Singularität eine ferne Möglichkeit der Utopie auf den Finanzmärkten. Finanzielle Singularität baut auf technologischer Singularität auf, die eine hypothetische Zukunft postuliert, in der Computer Entscheidungen über menschliche Intelligenz diktieren. Vorläufig aber treibt das menschliche Urteil, ob gut oder schlecht, zu Investitionsentscheidungen, oft nach irrationalem oder unvorhersehbarem Verhalten.