Investoren und Händler, die am Devisenmarkt interessiert sind, haben eine Vielzahl von Produkten zur Auswahl. Optionen, die typischerweise mit der Börse verbunden sind, können auch auf den Devisenmarkt angewendet werden. Dieser Artikel wird kurz erläutern, welche Devisenoptionen es gibt, und eine Einführung in die Verwendung der verschiedenen Griechen bei der Bestimmung des Risikos und der Bewertung von Optionspositionen geben. (Weitere Informationen finden Sie unter "Die Griechen verwenden", um die Optionen zu verstehen. )
TUTORIAL: Eine Einführung in die Griechen

Forex-Optionen Forex-Optionen bieten Zugang zu Kursbewegungen in einigen der am meisten gehandelten Währungen, wobei dieselben Techniken verwendet werden, die Anleger für Aktien- und Indexoptionen verwenden. Wie andere Optionen werden Devisenoptionen von Händlern verwendet, um Risiken zu begrenzen und das Gewinnpotenzial zu erhöhen. Händler können zwischen traditionellen Call / Put-Optionen oder "Single Payment Option Trading" (SPOT) wählen. Traditionelle Optionen geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Option von einem Verkäufer zu einem vorher festgelegten Preis und Zeitpunkt zu kaufen. Traditionelle Optionen haben im Allgemeinen niedrigere Prämien als SPOT-Optionen. SPOT-Optionen ermöglichen es Händlern, die Preisaktivität für ein bestimmtes Datum in der Zukunft zu erraten. Wenn der Händler korrekt ist, erhält er eine Barauszahlung. Sowohl traditionelle als auch SPOT-Optionen unterliegen einer Prämie - den Gesamtkosten der Option.

Eine der fundamentalen Analysetechniken im Optionshandel - ob für Aktien, Futures oder Devisen - sind die Griechen: die Messung des Risikos eines Optionskontraktes hinsichtlich bestimmter zugrunde liegender Variablen. (Weitere Informationen finden Sie unter Kennenlernen der "Griechen". )

Delta - Sensitivität gegenüber dem Kurs des Basiswerts Delta, die beliebteste Option in Griechenland, misst die Preissensibilität einer Option im Vergleich zu der Preis des Basiswerts und die Anzahl der Punkte, um die sich der Preis einer Option für jede Änderung eines Punktes auf dem zugrunde liegenden Markt bewegt. Delta ist wichtig, da es einen Hinweis darauf gibt, wie sich der Wert der Option in Bezug auf Preisschwankungen im zugrunde liegenden Instrument ändert, vorausgesetzt alle anderen Variablen bleiben gleich.

Delta wird typischerweise als numerischer Wert zwischen 0. 0 und 1. 0 für Anrufoptionen und 0. 0 und -1 angezeigt. 0 für Put-Optionen. Mit anderen Worten, Optionsdelta ist immer positiv für Anrufe und negativ für Puts. Es sollte beachtet werden, dass Delta-Werte auch als ganze Zahlen zwischen 0, 0 und 100 für Call-Optionen und 0, 0 bis -100 für Put-Optionen dargestellt werden können, anstatt Dezimalzahlen zu verwenden. Call-Optionen, die aus dem Geld sind, haben Delta-Werte, die 0 0 erreichen; In-the-Money-Call-Optionen haben Deltawerte, die nahe bei 1 liegen. (Lesen Sie dazu den Abschnitt Verwenden von Options-Tools zum Traden von Devisen-Spot. )

Vega - Sensitivität gegenüber der Volatilität des Basiswerts Die Volatilität ist ein Maß für die Höhe und Geschwindigkeit, mit der sich der Preis nach oben und unten bewegt und basiert häufig auf Veränderungen der (jüngsten) höchsten und niedrigsten historischen Kurse. ein Handelsinstrument wie ein Währungspaar. Vega, der einzige Grieche, der nicht durch einen griechischen Buchstaben dargestellt wird, misst die Empfindlichkeit einer Option gegenüber Veränderungen der Volatilität des Basiswerts. Vega ist der Betrag, um den sich der Preis einer Option als Reaktion auf eine Veränderung der Volatilität des zugrunde liegenden Marktes um ein Prozent ändert. Je mehr Zeit bis zum Ablauf vergeht, desto mehr Auswirkungen hat die erhöhte Volatilität auf den Optionspreis.

Da eine erhöhte Volatilität impliziert, dass das zugrunde liegende Instrument eher extreme Werte erfährt, erhöht ein Anstieg der Volatilität den Wert einer Option entsprechend, und umgekehrt wird ein Rückgang der Volatilität den Wert der Option negativ beeinflussen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Optionen auf Futures: Eine Welt des potenziellen Gewinns. )

Gamma - Empfindlichkeit gegenüber Delta Gamma misst die Empfindlichkeit von Delta als Reaktion auf Preisänderungen des zugrunde liegenden Instruments. Gamma gibt an, wie sich das Delta in Bezug auf jede 1% ige Kursänderung des Basiswerts ändert. Da Delta-Werte sich mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten ändern, wird Gamma verwendet, um Delta zu messen und zu analysieren. Mit Gamma wird bestimmt, wie stabil das Delta einer Option ist. Höhere Gammawerte deuten darauf hin, dass sich Delta als Reaktion auf sogar kleine Kursbewegungen des Basiswerts dramatisch ändern könnte.

Gamma erhöht sich, wenn Optionen in das Geld umgewandelt werden, und verringert sich, wenn Optionen in oder aus dem Geld werden. Gamma-Werte sind im Allgemeinen umso kleiner, je weiter das Verfallsdatum entfernt ist: Optionen mit längeren Verläufen sind weniger empfindlich gegenüber Delta-Änderungen. Bei Ablauf der Gültigkeitsdauer sind Gamma-Werte in der Regel größer, da Delta-Änderungen mehr Einfluss haben. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Rolling LEAP Options. )

Theta - Sensitivity to Time Decay Theta misst den Zeitabfall einer Option - den theoretischen Dollarbetrag, den eine Option täglich verliert unter der Annahme, dass sich weder der Kurs noch die Volatilität des Basiswerts ändern. Theta erhöht sich, wenn Optionen am Geld sind; Theta sinkt, wenn Optionen ein- und ausgezahlt werden. Lange Calls und lange Puts haben normalerweise negatives Theta; kurze Calls und Short Puts werden positives Theta haben. Im Vergleich dazu würde ein Instrument, dessen Wert nicht durch die Zeit erodiert wird, wie z. B. ein Vorrat, null Theta haben.

Der Wert einer Option kann als Eigenwert und Zeitwert ausgedrückt werden. Der innere Wert stellt den erzielten Dollarwert dar, wenn die Option sofort ausgeübt wurde: Dies ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis der Option und dem tatsächlichen Preis des Basiswerts. Der Zeitwert einer Option ist dagegen eine Funktion der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf und wie nahe der Ausübungspreis der Option am Preis des Basiswerts ist. Der Zeitabfall, den Theta darstellt, ist nicht konstant; die Rate erhöht sich, wenn sich der Ablauf nähert.(Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Die Vor- und Nachteile von Verkaufsoptionen. )

Verwendung der Griechen in Forex-Optionen Strategien Ähnlich wie Aktienoptionen können Forex-Optionen verwendet werden, um entweder Geld zu verdienen oder zu reduzieren. Risiko in bestehenden Positionen. Optionen bieten einen Zugang zum Devisenmarkt mit begrenztem Risiko: Verluste sind in der Regel auf den Geldbetrag begrenzt, der für die Prämie gezahlt wird. Das Aufwärtspotenzial kann weitaus größer sein als der Verlust von Prämien, was ein günstiges Verhältnis zwischen Risiko und Ertrag ergibt.

Forex-Optionen werden auch zur Absicherung bestehender Devisenpositionen verwendet. Da Devisenoptionen dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, das Währungspaar zu einem bestimmten Wechselkurs und zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen, können sie zum Schutz vor möglichen Verlusten in bestehenden Positionen eingesetzt werden. Unabhängig davon, ob ein Händler ein Fremdwährungspaar lang oder kurz ist, können Forex-Optionen verwendet werden, um den Händler vor Risiken zu schützen, während der vorhandenen Position Raum gegeben wird, sich zu bewegen, ohne ausgestoppt zu werden. (Weitere Informationen finden Sie unter Offset-Risiko mit Optionen, Futures und Hedgefonds. )

The Bottom Line Die Griechen sind ein wichtiges Instrument für alle Optionshändler und können bei der Identifizierung und Vermeidung von Risiken in einzelnen Optionspositionen oder in Optionsportfolios. Die Griechen können in komplexen Strategien mit mathematischer Modellierung eingesetzt werden, indem sie im Allgemeinen Software verwenden, die über Handelsplattformen oder proprietäre Anbieter verfügbar ist. Alternativ können Forex-Optionen Trader nur ein oder zwei der Griechen verwenden, um Investitionsentscheidungen zu bestätigen. Aufgrund ihrer Komplexität verlangen die Griechen Geduld und Praxis, um ihr Potenzial im Rahmen einer Gesamtoptionsstrategie voll auszuschöpfen. Die Verwendung der Griechen für jede Art von Optionsanalyse kann Händlern dabei helfen, die Sensibilität einer Option gegenüber Preis- und Volatilitätsänderungen sowie den Zeitablauf zu bestimmen. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Grundlagen von Kaufoptionen. )

Hinweis : Dieser Artikel bietet eine Einführung in fortgeschrittene Handelskonzepte und ist nicht als umfassender Leitfaden für Handelsoptionen gedacht. Die Optionen sind kompliziert und sollten gründlich studiert und verstanden werden, bevor sie sich an tatsächlichen Trades oder Positionen beteiligen. Händler und Anleger sollten sich vor der Platzierung von Trades an einen Broker, Finanzberater oder einen anderen qualifizierten Finanzfachmann wenden.