Einer der größten Fortschritte in der Geschichte des Handels war die Entdeckung, dass das Risiko selbst, der Kontakt mit der Katastrophe, wie alles andere wie Ware sein könnte. Manche Menschen müssen Risiken minimieren oder sogar eliminieren, andere sind bereit, in Erwartung größeren Reichtums Risiken einzugehen. Nehmen Sie einen vorsichtigen Sojabohnenanbauer, der bei sinkenden Preisen ausgemerzt wird, vergleichen Sie ihn mit einem Spekulanten, der bereit ist, dem Bauern heute einen Festpreis zu zahlen, in der Hoffnung, dass die Preise steigen, und Sie haben beide Parteien glücklich gemacht. Und einen Futures-Markt geschaffen.

Es gibt Terminbörsen auf der ganzen Welt, die Kontrakte auf einer Vielzahl von Wertpapieren anbieten. Sogar Nepal hat 6 Austäusche - was bedeutet, dass Sie tatsächlich Austausch von hier nach Kathmandu finden können. Die Vereinigten Staaten haben 10 große, darunter die Chicago Mercantile Exchange und drei weitere im Besitz ihrer Muttergesellschaft. Einige Börsen sind spezifisch; Zum Beispiel handelt es sich bei der Getreidebörse von Minneapolis um Futures für Mais, Sojabohnen und verschiedene Weizensorten. Mittlerweile bietet die IntercontinentalExchange Futures-Kontrakte für fast alles, einschließlich Esswaren, Währungen und Gas.

Wenn es ein Wertpapier gibt, dessen Kurs schwankt, kann theoretisch ein Futures-Markt dafür existieren. Das geht weit über die Ernte hinaus. Futures-Kontrakte für Öl, Gas, Holz und Edelmetalle können (und werden) heute mit der Absicht verkauft werden, dass die Ware tatsächlich Monate oder Jahre später geliefert wird. Das Gleiche gilt für Futureskontakte für Währungen, Aktien und sogar Aktienindizes. Futures-Märkte können dem unerfahrenen Anleger unheimlich komplex erscheinen, und die entsprechenden Zitate sehen nicht entzifferbar aus, sind es aber wirklich nicht.

Futures-Quotes, die direkt neben den Aktienkursen auf den Finanzplätzen stehen, versuchen, so viele Informationen wie möglich in etwa 5 Zeichen zu vermitteln. Zum Beispiel CLZ14. Lass uns ein Zitat aufbrechen und es verstehen, beginnend am Ende und rückwärts arbeiten.

(Screenshot von barchart. Com / commodityfutures / Softs)

Die letzten beiden Zeichen repräsentieren das Jahr. Das ist einfach. Das 3 ^{Zeichen steht für den Monat, für den der Vertrag fällig wird - F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X bzw. Z. So stellt CLZ14 einen Vertrag für eine Ware dar, die im Dezember 2014 geliefert werden soll.} Die ersten beiden Buchstaben des Zitats repräsentieren die Ware selbst. Es gibt zu viele zweistellige Codes, um sie vollständig aufzulisten, aber Sie können fast alle hier finden. Die meisten Codes sind intuitiv. NG, Erdgas. CD, Kanadischer Dollar. OJ, Orangensaft usw. Es gibt Codes für Hauptwährungen, für Energierohstoffe (Gas und Öl), für Getreide, Aktienindizes, Fleisch und Milchprodukte usw.

CL ist Rohöl, das auf dem New York Mercantile gehandelt wird. Austausch.Der erweiterte 8-stellige Code der Zukunft, CLZ14. NYM, bezeugt das. (Es gibt mehrere Sorten von Rohöl. Diese besondere ist West Texas Intermediate, die trotz ihres Namens nicht unbedingt von dort extrahiert wird. Das Öl kommt aus ganz Nordamerika und findet schließlich seinen Weg zu einem Speicher-Hub in … na ja, nicht Sogar in Westtexas. Die West Texas Intermediate-Tanklager sind in Oklahoma. Fragen Sie nicht.)

Am Ende des Handels am 12. September 2014 schloss CLZ14 bei 90 Dollar. 73 pro Barrel. Ein Spekulant kauft heute den Kontrakt zu diesem Preis, und wenn der Ölpreis im Dezember höher ist, kann der Spekulant seinen Vertrag und seinen Gewinn verkaufen. Wer heute den Kontrakt verkauft, sperrt den Preis ein, eliminiert jede Chance auf Gewinne im Dezember und eliminiert auch jede Chance auf Verluste.

Auch wenn Sie kein Spekulant sind, werden Futures-Preise interessant, wenn wir sie mit dem aktuellen Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs vergleichen. Was in diesem Fall am 12. September war 92 $. 27.

Abhängig von der Ware können Sie Futures-Kontrakte für mehrere Jahre kaufen. CLZ19 ist verfügbar und wird am 12. September für 87 US-Dollar verkauft. 08 [7]. Wenn Sie sich die Dezember-Futures-Kontrakte für die nächsten Jahre ansehen, ist der Trend klar. Von 90. 73 fallen sie auf 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 und schließlich 87. 08. Wenn Sie an die kollektive Weisheit des Marktes glauben, ist die Schlussfolgerung unvermeidlich. Warum Marktteilnehmer denken, dass Öl in den nächsten Jahren billiger werden sollte, liegt vermutlich an den prognostizierten Angebotszuwächsen und der rückläufigen Nachfrage. (Nicht, dass die Verbraucher weniger nach Öl und Ölnebenprodukten verlangen, sondern dass das verfügbare Öl dann weiter geht und effizienter genutzt wird.) Wenn Sie sicher sind, dass Öl auf 100 Dollar pro Barrel steigt, sollten Sie so viele Futures-Kontrakte wie möglich.

Einige Trends bei den Rohstoffen sind nicht so ausgeprägt. Erdgas Futures-Handel an der gleichen Börse, und kann bis zu 12 Jahren im Voraus gekauft werden. Während Erdgas derzeit für etwa 3 $ verkauft. 86 pro Million BTUs verkauft NGZ26 für 5 Dollar. 49. Die Fluktuation ist mehr saisonal als konstant, insbesondere im Vergleich zu Rohöl, wobei die Erdgas-Futures-Preise bis 2026 im Allgemeinen im Frühjahr fallen und im Herbst steigen.

Kontrakte auf Indizes wie der Dow Jones Industrial Average gehen nicht ganz so weit in die Zukunft. Dow-Kontrakte werden an der Chicago Board of Trade gehandelt und nur für Abschlusstermine am Ende des Quartals getauscht. Der letzte verfügbare Vertrag ist DJM15. Dieser spezielle Vertrag schätzt einen Rückgang des Dow-Niveaus um 237 Punkte zwischen jetzt und dann, was eine Gelegenheit für den unerschrockenen Spekulanten bietet, der überzeugt ist, dass sie etwas weiß, was die Massen nicht wissen.

The Bottom Line

Auch hier müssen Sie nie an einer Futures-Transaktion teilnehmen, um die Bedeutung von Futures und den in ihren Preisen gespeicherten Informationen zu verstehen. Aber wenn Sie Spekulant oder Rohstoffinhaber sind, bietet Ihnen der Terminmarkt einen Ort, an dem Sie Ihr angemessenes Risikoniveau finden können.