Nach einem katastrophalen Handel über drei Jahre wurde der Global X Pure Gold Miner ETF (NYSEARCA: GGGG) am 16. Oktober 2014 endgültig geschlossen. Der Fonds gewann bei Anlegern oder Markt, und es durchschnittlich einen jährlichen Verlust von 28 28% über seine Lebensdauer.

Der experimentelle börsengehandelte Fonds (ETF) wurde im März 2011 aufgelegt, strategisch basierend auf der Idee, den Kassakurs von Gold besser als andere Goldminen-ETFs zu verfolgen. Berechtigungsvoraussetzungen für den Fonds zeigten, dass Goldminenunternehmen mindestens 90% ihrer Einnahmen aus Goldminenaktivitäten generieren mussten. Diese Einschränkungen führten dazu, dass das Portfolio des Fonds die stabilsten und vielfältigsten Giganten der Goldminenindustrie verpasste, insbesondere Barrick Gold Corp. (NYSE: ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 02 + 0. 11% Erstellt mit Highstock 4,26,999) und Goldcorp Inc. (NYSE: GG 999GGGoldcorp Inc. 13,16 + 0,46% 999, hergestellt mit Highstock 4,26,999). Dies entlarvte die Anleger in den volatilsten und kleinsten Segmenten einer bereits kleinen und volatilen Branche.

Auch wenn der Fonds nicht überlebte, gibt es nützliche Basisinformationen für Goldanleger, die in einer Leistungsanalyse des Fonds verborgen sind. Lifetime Performance Review nach Monat Es ist nicht oft möglich, die monatliche Performance eines ETFs während seiner gesamten Lebensdauer schnell zu analysieren. Der Global X Pure Gold Miners-ETF hat es nie aus der Kindheit geschafft, so dass es eine seltene Gelegenheit ist, zu untersuchen, wie Investoren in einen erfolglosen Startup-Fonds eintreten und fliehen.

Der Fonds wurde 42 Monate lang an den Wertpapierbörsen gehandelt. Negative Performances wurden in 27 Monaten beobachtet und positive Performances wurden in 15 Monaten beobachtet. Es ist nicht verwunderlich, dass die ETF fast doppelt so viele negative Monate verzeichnete wie positive Monate, aber die Verteilung von Gewinnen und Verlusten ist interessanter.

Nach saisonalen Schwankungen schnitt der Fonds im August am besten ab, als die Renditen immer positiv waren und die Durchschnittsrenditen stark waren. Der durchschnittliche Gewinn des Monats zwischen 2011 und 2014 betrug 6,83% und der Medianzuwachs 6,25%. Der schlechteste Monat war wahrscheinlich Mai, der einen durchschnittlichen Verlust von 9. 85% und einen mittleren Verlust von 8. 85% verzeichnete. Von den sechs Monaten mit vier Datenjahren war nur der August immer positiv, und nur der Mai war immer negativ. März, November und Dezember waren ebenfalls immer negativ, aber der Fonds wurde im März 2011 weder im gesamten März noch im November und Dezember 2014 gehandelt.

Gold als Saisoninvestition

Gold ist eine saisonale Ware. Der Preis tendiert zwischen Juli und Oktober am meisten zum Wert und verliert zwischen März und Juni den größten Wert.

Die Performance des Global X Pure Gold Miner ETF passt in etwa zu dem längeren Muster der Goldperformance.Betrachtet man nur die Monate Juli bis Oktober, so hat der ETF kumulativ 12,4% seiner Laufzeit erreicht. Der Fonds verlor in den Monaten März bis Juni kumulativ 61,4%. Dies ist eine grobe Korrelation, aber es deutet zumindest darauf hin, dass die Schwierigkeiten des Fonds nicht in erster Linie auf die Unfähigkeit zurückzuführen waren, sich mit dem Goldpreis zu bewegen.

Warum der ETF geschlossen ist

Der Global X Pure Gold Miner ETF hat in seinen Abschlussberichten eine Kostenquote von 59 Basispunkten (bps) angegeben. Diese Zahl ist nicht gerade billig, aber auch nicht im Widerspruch zu dem, was Global X Funds für erfolgreichere ETFs berechnet. Kritischer ausgedrückt: Der Fonds meldete 2014 weniger als 5 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM), was für einen ETF klein und riskant ist. Der Fonds kämpfte auch mächtig mit Liquidität, da der Handel gering war und die Spreads häufig über 1% lagen.

Die Herausforderungen für den Global X Pure Gold Miner ETF waren jedoch wahrscheinlich fundamentaler. Global X Funds führte diesen ETF gegen Ende eines historischen Anstiegs der Goldpreise ein, was ein klassischer Prognosefehler ist. Gold notierte im Oktober 2008 bei etwa 700 USD pro Unze und stieg bis Juli 2011 nur wenige Monate nach dem Start des Fonds auf über 1.800 USD je Unze. Als die ETF im Oktober 2014 geschlossen wurde, war der Kassakurs für Gold seit seinem Hoch von 2011 um ein Drittel gesunken. Der Aktienkurs des ETF reagierte darauf mit einem Verlust von mehr als zwei Dritteln seines Wertes im selben Zeitraum, was dem Muster der Goldminenaktien entspricht, die als volatiler Gegenspieler zu physischem Gold fungieren.