Wenn es jemals einen Rockstar der Wirtschaft gab, dann wäre es John Maynard Keynes. Keynes teilt seinen Geburtstag am 5. Juni mit Adam Smith und er wurde 1883 geboren, dem Jahr, in dem der kommunistische Gründer Karl Marx starb. Mit diesen verheißungsvollen Zeichen schien Keynes dazu bestimmt zu sein, eine mächtige freie Marktmacht zu werden, als die Welt vor einer ernsthaften Wahl zwischen Kommunismus und Kapitalismus stand. Stattdessen bot er einen dritten Weg an, der die Welt der Wirtschaft auf den Kopf stellte. In diesem Artikel werden wir Keynes 'Doktrin und ihre Auswirkungen untersuchen. (Um mehr über Adam Smith zu erfahren, lesen Sie bitte Adam Smith: Der Vater der Ökonomie. )

Der Seher von Cambridge

Keynes wuchs in einem Privathaus in England auf. Er war der Sohn eines Wirtschaftsprofessors in Cambridge und studierte Mathematik an der Universität. Nach zwei Jahren im öffentlichen Dienst trat Keynes 1909 in Cambridge ein. Er wurde nie offiziell in Wirtschaftswissenschaften ausgebildet, aber in den folgenden Jahrzehnten wurde er schnell zu einer zentralen Figur. Seine Berühmtheit erlangte zunächst die genaue Vorhersage der Auswirkungen politischer und wirtschaftlicher Ereignisse.

Siehe auch: Sieben Jahrzehnte später: John Maynard Keynes 'einflussreichste Zitate

Seine erste Vorhersage war eine Kritik der Wiedergutmachungszahlungen, die nach dem Ersten Weltkrieg gegen das besiegte Deutschland erhoben wurden. Keynes wies zu Recht darauf hin, dass die Auszahlung der Kosten des gesamten Krieges Deutschland in eine Hyperinflation zwingen und in ganz Europa negative Folgen haben würde. Er setzte dies fort, indem er voraussagte, dass eine Rückkehr zum festen Wechselkurs des Vorkriegs, den der Schatzkanzler Winston Churchill angestrebt hatte, das Wirtschaftswachstum drosseln und die Reallöhne senken würde. Der Vorkriegswechselkurs war im Nachkriegsschaden von 1925 überbewertet, und der Versuch, ihn einzurinden, tat mehr Schaden als Nutzen. In beiden Punkten hat Keynes Recht behalten. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Kriegseinfluss an der Wall Street .)

Eine große Miss, aber eine große Erholung

Keynes war kein theoretischer Ökonom: Er war ein aktiver Trader in Aktien und Futures. Er profitierte enorm von den Roaring 20s und war auf dem besten Weg, der reichste Ökonom in der Geschichte zu werden, als der Crash von 1929 drei Viertel seines Reichtums auslöschte. Keynes hatte diesen Zusammenbruch nicht vorhergesagt und gehörte zu denen, die glaubten, dass ein negatives wirtschaftliches Ereignis unmöglich sei, wenn die Federal Reserve die US-Wirtschaft beaufsichtige. Obwohl der Keynes durch den Crash blind gemacht wurde, gelang es ihm doch, sein Vermögen wieder aufzubauen, indem er nach dem Crash Aktien in den Feuerverkauf aufkaufte. Seine Contrarian Investing verließ ihn mit einem Vermögen von rund 30 Millionen Dollar bei seinem Tod und machte ihn zum zweitreichsten Ökonomen in der Geschichte. (Mehr über diese Periode in der Wirtschaftsgeschichte, siehe Crashes: The Great Depression .)

Die Allgemeine Theorie

Viele andere erlebten den Crash und die daraus resultierende Depression jedoch weitaus schlimmer und Hier haben die wirtschaftlichen Beiträge von Keynes begonnen.Keynes glaubte, dass der freie Marktkapitalismus von Natur aus instabil sei und dass er neu formuliert werden müsse, um den Marxismus und die Weltwirtschaftskrise zu bekämpfen. Seine Ideen wurden in seinem 1936 erschienenen Buch "The General Theory of Employment, Interest and Money" zusammengefasst. Keynes behauptete unter anderem, dass die klassische Ökonomie - die unsichtbare Hand von Adam Smith - nur bei Vollbeschäftigung Anwendung finde. In allen anderen Fällen herrschte seine "Allgemeine Theorie". (Lesen Sie Kann Keynesian Economics Boom-Bust-Zyklen reduzieren? , um mehr zu erfahren.)

In der Allgemeinen Theorie

Keynes '"Allgemeine Theorie" wird für immer daran erinnert, dass Regierungen eine zentrale Rolle in der Wirtschaft spielen .. Obgleich angeblich geschrieben, um den Kapitalismus davor zu bewahren, in die zentrale Planung des Marxismus zu rutschen, öffnete Keynes die Tür für die Regierung, um der Hauptagent in der Wirtschaft zu werden. Einfach ausgedrückt, Keynes sah Defizitfinanzierung, öffentliche Ausgaben, Besteuerung und Konsum als wichtiger an als das Sparen, private Investitionen, ausgeglichene Regierungsbudgets und niedrige Steuern (klassische wirtschaftliche Tugenden). Keynes glaubte, dass eine interventionistische Regierung eine Depression beilegen könnte, indem sie ihre Ausgaben austeilte und ihre Bürger zwang, dasselbe zu tun, während sie Zukunftszyklen mit verschiedenen makroökonomischen Techniken glättete.

Löcher im Boden

Keynes unterstützte seine Theorie, indem er die Staatsausgaben auf die gesamte nationale Produktion aufstockte. Dies war von Anfang an umstritten, weil die Regierung nicht wirklich spart oder investiert, wie dies geschäftliche und private Unternehmen tun, sondern Geld durch zwingende Steuern oder Schulden (die durch Steuereinnahmen zurückgezahlt werden) aufkommt. Durch die Hinzufügung der Regierung zu der Gleichung zeigte Keynes jedoch, dass die Staatsausgaben - selbst Löcher zu graben und zu füllen - die Wirtschaft anregen würden, wenn Unternehmen und Einzelpersonen ihre Budgets anspannen würden. Seine Ideen beeinflussten den New Deal und den Wohlfahrtsstaat, der in der Nachkriegszeit entstand, stark. (Um die Unterschiede zwischen Angebotsseite und keynesianischer Ökonomie zu lernen, lesen Sie Understanding Supply-Side Economics .)

Der Krieg um Sparen und privates Investieren

Keynes glaubte, dass der Konsum der Schlüssel zur Erholung und Einsparungen waren die Ketten, die die Wirtschaft hielten. In seinen Modellen werden private Ersparnisse vom privaten Investitionsteil der nationalen Outputgleichung abgezogen, wodurch staatliche Investitionen die bessere Lösung zu sein scheinen. Nur eine große Regierung, die im Namen des Volkes ausgibt, könnte Vollbeschäftigung und wirtschaftlichen Wohlstand garantieren. Selbst wenn er gezwungen sei, sein Modell zu überarbeiten, um private Investitionen zuzulassen, argumentierte er, dass dies nicht so effizient sei wie die Ausgaben der Regierung, weil es für private Investoren in wirtschaftlich schwierigen Zeiten unwahrscheinlicher wäre, unnötige Arbeiten zu tätigen.

Makroökonomie: Vergrößerung und Vereinfachung

Es ist leicht einzusehen, warum Regierungen keynesianisches Denken so schnell übernahmen. Es gab Politikern unbegrenzte Mittel für Haustierprojekte und Defizitausgaben, die beim Kaufen von Stimmen sehr nützlich waren.Regierungsverträge wurden schnell zum Synonym für freies Geld für jedes Unternehmen, das es landete, unabhängig davon, ob das Projekt pünktlich und im Rahmen des Budgets durchgeführt wurde. Das Problem war, dass das keynesianische Denken riesige Annahmen machte, die nicht durch irgendwelche realen Beweise gestützt wurden.

Zum Beispiel ging Keynes davon aus, dass die Zinssätze konstant bleiben würden, egal wie viel oder wie wenig Kapital für private Kredite zur Verfügung stand. Dies erlaubte es ihm zu zeigen, dass Einsparungen das Wirtschaftswachstum verletzten - obwohl empirische Beweise den gegenteiligen Effekt zeigten. Um dies deutlicher zu machen, wendete er einen Multiplikator auf die Staatsausgaben an, unterließ es jedoch, einen ähnlichen Betrag den privaten Ersparnissen hinzuzufügen. Übervereinfachung kann ein nützliches Werkzeug in der Wirtschaft sein, aber je mehr vereinfachende Annahmen verwendet werden, desto weniger praktische Anwendung wird eine Theorie haben.

Die Theorie trifft eine Furche

Keynes starb 1946. Neben "The General Theory" war er Teil eines Gremiums, das am Bretton-Woods-Abkommen und am Internationalen Währungsfonds (IWF) arbeitete. Seine Theorie gewann immer mehr an Popularität und nahm an der Öffentlichkeit teil. Nach seinem Tod begannen Kritiker jedoch, sowohl die makroökonomische Sicht als auch die kurzfristigen Ziele des keynesianischen Denkens anzugreifen. Ausgaben zu erzwingen, so argumentierten sie, könnten einen Arbeiter für eine weitere Woche beschäftigen, aber was passiert danach? Schließlich geht das Geld aus und die Regierung muss mehr drucken, was zu Inflation führt.

Genau dies geschah in der Stagflation der 1970er Jahre. Stagflation war in Keynes Theorie nicht möglich, aber es geschah dennoch. Da die Staatsausgaben private Investitionen verdrängten und die Reallöhne die Inflation senkten, gewannen Keynes 'Kritiker mehr Aufmerksamkeit. Letztendlich fiel es Milton Friedman zu, die keynesianische Formulierung des Kapitalismus umzukehren und die Prinzipien des freien Marktes in den USA wiederherzustellen (Finden Sie heraus, welche Faktoren zu einer verlangsamenden Wirtschaft beitragen, in Stagflation untersuchen und Stagflation, 1970er Jahre < .) Keynes für die Zeit

Die keynesianische Ökonomie ist zwar längst nicht mehr so ​​geschätzt wie früher, aber weit davon entfernt, tot zu sein. Wenn Sie Verbraucherausgaben oder Zuversichtszahlen sehen, sehen Sie ein Auswuchs der keynesianischen Wirtschaft. Die Stimulus-Kontrollen der US-Regierung, die 2008 an Bürger ausgegeben wurde, repräsentieren auch die Idee, dass Verbraucher Flachbildfernseher kaufen oder die Wirtschaft anderweitig aus Ärger ausgeben können. Das keynesianische Denken wird niemals die Medien oder die Regierung verlassen. Für die Medien sind viele der Vereinfachungen leicht zu verstehen und in ein kurzes Segment zu integrieren. Für die Regierung ist die keynesianische Behauptung, dass sie besser Steuergelder ausgeben kann als die Steuerzahler, ein Bonus. (Um mehr über die Stimulus-Checks zu erfahren, lesen Sie

Wie verbessern staatlich finanzierte Stimulus-Checks die Wirtschaft? ) Bottom Line

Trotz dieser unerwünschten Konsequenzen ist Keynes 'Arbeit nützlich. Es hilft, die Theorie des freien Marktes durch Opposition zu stärken, wie wir in den Arbeiten von Milton Friedman und den Ökonomen der Chicago School sehen können, die Keynes folgten.Blindes Festhalten am Evangelium von Adam Smith ist auf seine eigene Weise gefährlich. Die keynesianische Formulierung zwang die freie Marktwirtschaft dazu, eine umfassendere Theorie zu werden, und die anhaltenden und populären Echos des keynesianischen Denkens in jeder Wirtschaftskrise führten dazu, dass sich die freie Marktwirtschaft als Antwort entwickelte.

Friedman sagte einmal: "Wir sind jetzt alle Keynesianer." Aber das vollständige Zitat war: "In gewissem Sinne sind wir jetzt alle Keynesianer, in einem anderen ist niemand mehr ein Keynesianer. Wir alle benutzen die keynesianische Sprache und den Apparat; keiner von uns akzeptiert mehr die anfänglichen keynesianischen Schlüsse." >