In der Vergangenheit wurden Gold-Futures und Optionen als Absicherungsinstrumente für kommerzielle Produzenten und Goldarbeiter entwickelt: Bergleute, Juweliere, Regierungs- und Sammlermünzen und sogar in der Elektronikindustrie.

Die Menschen werden heute oft ermutigt, etwas Gold als Absicherung gegen Inflation zu besitzen oder ihre Anlagen mit harten Anlagen zu diversifizieren. Von allen Edelmetallen ist Gold das am weitesten verbreitete Investment und hat eine geschichtsträchtige Geschichte als Rohstoff und Münze - eine Rechnungseinheit. Wie andere Rohstoffe kann Gold im Wert schwanken und manchmal starke Preisschwankungen erfahren. Die Faszination des Metalls öffnet es für den spekulativen Handel, was es zu einer ziemlich riskanten Position macht, weil der Preis schnell auf geopolitische und makroökonomische Ereignisse reagiert. Eine Möglichkeit, die Volatilität des Goldbesitzes zu verringern, besteht darin, Put-Optionen als Teil Ihres Portfolios zu verwenden. Gold-Put-Optionen dienen auch als Alternative zu einer Short-Position in physischen Goldbarren, Münzen oder Bergbauaktien. (Weitere Informationen finden Sie im Tutorial Futures Fundamentals .)

Gold-Put-Optionen Spezifikationen

Eine Put-Option ist ein Derivat. Es handelt sich um einen Kontrakt, der es dem Eigentümer des Verkaufs ermöglicht, den Basiswert zu einem bestimmten Preis vor oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verkaufen. Der Kontrahent ist jedoch nicht dazu verpflichtet, wenn der Preis des Basiswerts den Verkauf zu einem Verlustgeschäft gemacht hat. Im Falle von Goldoptionen handelt es sich bei dem zugrunde liegenden Vermögenswert um Gold-Futures-Kontrakte. Die beiden wichtigsten Börsen, an denen Goldoptionen gehandelt werden, sind die COMEX (Teil der CME Group) in New York und die Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) in Japan.

COMEX-Goldoptionen in den Vereinigten Staaten werden unter dem Symbol OG gehandelt. Dies sind "American Style" -Optionen, was bedeutet, dass sie vom Inhaber jederzeit vor oder vor Ablauf ausgeübt werden können. Der Basiswert ist ein COMEX-Gold-Futures-Kontrakt pro Optionskontrakt (der 100 Unzen Gold repräsentiert).

Nach den Regeln der CME-Gruppe sind Futures-Kontrakte gegen physische Lieferung austauschbar, und Gold, das im Rahmen dieser Kontrakte geliefert wird, muss einen Mindestwert von 995 Feinheiten aufweisen. Der Verfall tritt vier Werktage vor dem Ende des Monats ein, der dem Optionskontraktmonat vorausgeht. Wenn der Verfallstag auf einen Freitag oder unmittelbar vor einem Exchange-Feiertag fällt, wird der Ablauf am vorherigen Geschäftstag ausgeführt. "TOCOM-Goldoptionen in Japan sind ebenfalls amerikanischer Art, wobei der Basiswert 1 kg physikalisches Gold pro Kontrakt von 99,9% Feingehalt ist.

Während die COMEX sowohl elektronischen als auch offenen Handel anbietet, ist die TOCOM eine vollelektronische Plattform.(Weitere Informationen finden Sie unter Einstieg in den Goldmarkt .)

Verwendung von Put-Optionen auf Gold

Der beabsichtigte Zweck von Gold-Put-Optionen ist, wie bei den meisten Derivatkontrakten, von Anfang an ein Absicherungsinstrument für kommerzielle Nutzer.

Zum Beispiel arbeitet ein Goldproduzent (wie eine Mine) mit einer gewissen Gewinnspanne und produziert eine Ware, die nicht auf Preisbewegungen oder Trends spekuliert. Um diese festgelegten Gewinnspannen aufrechtzuerhalten, muss der Bergbaubetrieb eine ziemlich gute Vorstellung davon haben, wie hoch der Goldpreis in der Zukunft sein wird, wenn das abgebaute Erz auf dem Markt verkauft werden kann.

Natürlich kann niemand die Zukunft vorhersagen, aber der aktuelle Preis ist ein guter Ausgangspunkt. Wenn das Bergbauunternehmen weiß, dass es seine Gewinnspanne erhalten kann, solange Gold bis zum Jahresende nicht mehr als 10% fällt, kann das Unternehmen Put-Optionen kaufen, die in einem Jahr mit einem Ausübungspreis (Ausübungspreis) auslaufen. 10% weniger als der aktuelle Marktpreis. Dies gibt der Firma das Recht, Gold zu diesem festgelegten Preis in der Zukunft zu verkaufen, selbst wenn der Marktpreis um viel mehr sinkt und die Gewinnspanne des Unternehmens erhalten bleibt.

In der Zwischenzeit kann das Unternehmen, wenn der Goldpreis steigt, entscheiden, seine Optionen nicht auszuüben und sie auslaufen zu lassen, indem es von der Preisbewegung des Rohstoffs profitiert. Natürlich haben die Put-Optionen einen Preis (üblicherweise als Prämie bezeichnet), und diese Kosten müssen in die Absicherungsentscheidung einbezogen werden.

Man kann auch eine finanzielle Investition in Gold mit Put-Optionen absichern. Wenn jemand über ein gut diversifiziertes Portfolio verfügt, das eine beträchtliche Menge an Gold enthält, könnte er erwägen, schützende Put-Optionen zu kaufen, um diesen Teil seiner Asset-Allokation vor einer unerwarteten Abwärtsbewegung zu schützen. Der Anleger könnte sich entscheiden, genug Puts zu kaufen, um seine gesamte Position oder nur einen Teil davon zu schützen. (Mehr dazu unter: Kann ich mit meinem Roth IRA in Gold oder Silber investieren? )

The Bottom Line

Ein Händler, der glaubt, dass der Goldpreis fallen wird und davon profitieren will eine direkte spekulative Position kann Puts direkt kaufen und zu einem späteren Zeitpunkt verkaufen. Put-Optionen werden wertvoller, da der Basiswert an Wert verliert. Dies ist eine brauchbare Strategie, da es keinen guten Mechanismus für den Verkauf von physischem Short-Gold gibt, und der Verkauf von Gold-Futures auf Marge kann sehr riskant sein, wenn der Preis steigt und Nachschussforderungen ausgegeben werden. Wenn Sie einen Put kaufen, kann derjenige, den Sie am meisten verlieren können, die für die Option gezahlte Prämie.