Der Reichtum, der auf dem Devisenmarkt den Besitzer wechselt, stellt alle anderen Finanzmärkte in den Schatten. Spezialisierte Broker, Banken, Zentralbanken, Kapitalgesellschaften, Portfoliomanager, Hedgefonds und Privatanleger handeln laufend schwankende Volumina in der ganzen Welt. (Es gibt keine strengen Forex-Programme, aber es gibt immer noch einige fortgeschrittene Bildungsalternativen für Devisenhändler. Siehe 5 Forex-Bezeichnungen .)
TUTORIAL: Top 10 Forex-Handelsregeln

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Aufgrund der schieren Größe der Transaktionen auf dem Devisenmarkt sind die Teilnehmer einem Währungsrisiko ausgesetzt. Dies ist das finanzielle Risiko, das sich aus möglichen Änderungen des Wechselkurses einer Währung gegenüber einer anderen ergibt. Ungünstige Währungsbewegungen können oft positive Portfoliorenditen unterdrücken oder die Renditen eines ansonsten wohlhabenden internationalen Geschäftsunternehmens schmälern. Der Währungsswap-Markt ist eine Möglichkeit, dieses Risiko abzusichern.

Währungsswaps
Ein Währungsswap ist ein Finanzinstrument, das Parteien dabei hilft, Nominalprinzipien in verschiedenen Währungen zu tauschen und somit Zinszahlungen auf die erhaltene Währung zu leisten. Der Zweck von Devisenswaps ist die Absicherung von mit Wechselkursschwankungen verbundenen Risiken, die Sicherstellung des Eintreffens ausländischer Gelder und die Erzielung besserer Kreditzinsen.

Währungsswaps bestehen aus zwei Nominalprinzipien, die zu Beginn und am Ende der Vereinbarung ausgetauscht werden. Unternehmen, die ein Engagement in ausländischen Märkten haben, können ihr Risiko häufig durch vier spezifische Arten von Devisenswapgeschäften absichern (Beachten Sie, dass in den folgenden Beispielen die Transaktionskosten zur Vereinfachung der Erläuterung der Zahlungsstruktur weggelassen wurden):

• Partei A zahlt einen festen Satz auf eine Währung, Partei B zahlt einen festen Satz auf eine andere Währung.
  Betrachten Sie eine US-Firma (Partei A), die in Deutschland ein Werk eröffnen will, dessen Kreditkosten in Europa höher sind als zu Hause. Unter der Annahme eines Wechselkurses von 0,6 Euro / US-Dollar benötigt das US-Unternehmen 3 Millionen Euro für ein Expansionsprojekt in Deutschland. Das Unternehmen kann 3 Millionen Euro in Europa bei 8% oder 5% bei 7% in den USA aufnehmen. Das Unternehmen leiht die 5 Millionen Dollar bei 7% aus und geht dann in einen Swap über, um den Dollar-Kredit in Euro umzuwandeln. Der Kontrahent des Swaps könnte wahrscheinlich ein deutsches Unternehmen sein, das 5 Millionen US-Dollar in US-Fonds benötigt. Ebenso wird das deutsche Unternehmen im Inland eine günstigere Kreditrate erzielen können als im Ausland - man kann sagen, dass die Deutschen innerhalb der Landesgrenzen bei Banken 6% Kredit aufnehmen können.
  

  Lassen Sie uns einen Blick auf die physischen Zahlungen werfen, die mit dieser Swap-Vereinbarung getätigt wurden. Zu Beginn des Vertrages gibt das deutsche Unternehmen der US-Firma 3 Millionen Euro für die Finanzierung des Projekts und im Austausch für die 3 Millionen Euro das U-Projekt.Das Unternehmen stellt dem deutschen Kontrahenten 5 Mio. USD zur Verfügung.
  

  In der Folgezeit tauschen die beiden Parteien alle sechs Monate für die nächsten drei Jahre (Vertragsdauer) Zahlungen aus. Die deutsche Bank zahlt der US - Firma das Produkt von 5 Millionen Dollar (der fiktive Betrag, der von der US - Firma bei der Einleitung an die deutsche Bank gezahlt wurde), 7% (der vereinbarte feste Zinssatz), und. 5 (180 Tage / 360 Tage). Diese Zahlung würde $ 175, 000 ($ 5 Millionen x 7% x. 5) betragen. Die US - Firma zahlt der deutschen Bank das Produkt von 3 Millionen Euro (der Nominalbetrag, den die deutsche Bank bei der Einleitung an die US - Firma gezahlt hat), 6% (der vereinbarte feste Zinssatz), und. 5 (180 Tage / 360 Tage). Diese Zahlung würde 90 000 Euro (3 Millionen Euro x 6% x 5) betragen.
  

  Die beiden Parteien tauschen diese festen zwei Beträge alle sechs Monate aus. 3 Jahre nach Vertragsbeginn tauschten die beiden Parteien die Nominalprinzipien. Demnach würde die US-Firma dem deutschen Unternehmen 3 Millionen Euro zahlen und die deutsche Firma würde der US-Firma 5 Millionen Dollar zahlen.
  

• Partei A zahlt einen festen Zinssatz auf eine Währung, Partei B zahlt einen variablen Zinssatz auf eine andere Währung.
  Anhand des obigen Beispiels würde die US-Gesellschaft (Partei A) weiterhin feste Zahlungen von 6, 0% leisten, während die deutsche Bank (Partei B) einen variablen Zinssatz zahlen würde (auf der Grundlage eines vorgegebenen Referenzzinssatzes wie LIBOR). .. Solche Änderungen von Devisenswapvereinbarungen basieren in der Regel auf den Anforderungen der einzelnen Parteien, zusätzlich zu den Arten der Finanzierungsanforderungen und den optimalen Kreditmöglichkeiten, die den Unternehmen zur Verfügung stehen. Jede Partei A oder B kann die feste Rate sein, während die Gegenpartei die variable Rate zahlt.
  

• Teil A zahlt einen variablen Zinssatz für eine Währung, Partei B zahlt ebenfalls einen Schadenersatz für eine andere Währung.
  Sowohl die US-amerikanische Gesellschaft (Partei A) als auch die deutsche Bank (Partei B) leisten variabel verzinsliche Zahlungen auf der Grundlage eines Referenzzinssatzes. (Erfahren Sie, wie diese Derivate funktionieren und wie Unternehmen davon profitieren können. Siehe Eine Einführung in Swaps .)

Absicherungsrisiko
Währungsumrechnungen sind große Risiken für Unternehmen, die grenzüberschreitend tätig sind. Ein Unternehmen ist einem Währungsrisiko ausgesetzt, wenn die im Ausland erzielten Einkünfte in das Geld des inländischen Landes umgerechnet werden und wenn die Verbindlichkeiten von der inländischen in die ausländische Währung umgerechnet werden.

Erinnern Sie sich an unser einfaches Währungs-Swap-Beispiel mit der US-amerikanischen Gesellschaft und der deutschen Gesellschaft. Es gibt mehrere Vorteile für die Swap-Anordnung für die US-Firma. Erstens ist die US-Firma in der Lage, eine bessere Kreditrate zu erzielen, indem sie Kredite in Höhe von 7% im Inland gewährt, im Gegensatz zu 8% in Europa. Der wettbewerbsfähigere inländische Zinssatz für das Darlehen und folglich der niedrigere Zinsaufwand ist höchstwahrscheinlich das Ergebnis der besseren Bekanntheit des US-amerikanischen Unternehmens in den USA als in Europa. Es lohnt sich zu erkennen, dass diese Swapstruktur im Wesentlichen so aussieht, als ob die deutsche Gesellschaft eine Euro-Anleihe der US-amerikanischen Gesellschaft in Höhe von 3 Millionen Euro kauft.

Zu ​​den Vorteilen dieses Währungsswaps gehört auch der sichere Erhalt der 3 Millionen Euro, die zur Finanzierung des Investitionsvorhabens des Unternehmens erforderlich sind, und andere Instrumente wie Terminkontrakte können gleichzeitig zur Absicherung des Wechselkursrisikos eingesetzt werden.

Anleger profitieren auch von der Absicherung von Wechselkursrisiken. Ein Portfoliomanager, der ausländische Wertpapiere mit einer hohen Dividendenkomponente für einen Aktienfonds kaufen muss, könnte Risiken durch den Abschluss eines Währungsswaps absichern. Um sich gegen Wechselkursschwankungen abzusichern, könnte ein Portfoliomanager einen Währungsswap auf die gleiche Weise wie das Unternehmen durchführen. Da durch die Absicherung die Volatilität der Wechselkurse abgeschwächt wird, wirken sich potenziell günstige Währungsbewegungen nicht positiv auf das Portfolio aus. (Diese Handelsstrategie kann Ihr Risiko reduzieren - aber nur, wenn Sie sie effektiv nutzen. Siehe Hedging With Puts And Calls .)

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Parteien mit erheblicher Devisenaussetzung können ihr Risiko erhöhen und Renditeprofil durch Währungsswaps. Investoren und Unternehmen können auf eine Rendite verzichten, indem sie Währungsrisiken absichern, die sich negativ auf eine Anlage auswirken können.

Volatile Wechselkurse können das Management globaler Geschäftstätigkeiten sehr erschweren. Ein Unternehmen, das auf der ganzen Welt Geschäfte tätigt, kann seine Gewinne durch große Änderungen der Wechselkurse stark beeinflussen lassen. Das Währungsrisiko betrifft jedoch nicht mehr nur Unternehmen und internationale Investoren. Wechselkursänderungen auf der ganzen Welt haben Auswirkungen auf die Marktteilnehmer in der ganzen Welt. Die Absicherung dieses Währungsrisikos ist über Währungsswaps möglich.