Ein Währungsswap, auch Cross-Currency-Swap genannt, ist eine außerbilanzielle Transaktion, bei der zwei Parteien Kapital und Zinsen in verschiedenen Währungen tauschen. Die an Währungsswaps beteiligten Parteien sind in der Regel Finanzinstitute, die entweder selbst oder als Vertreter einer nichtfinanziellen Kapitalgesellschaft handeln. Der Zweck eines Devisenswaps ist die Absicherung des Wechselkursrisikos oder die Reduzierung der Kosten für die Aufnahme einer Fremdwährung.
Ein Währungsswap ähnelt einem Zinsswap, außer dass bei einem Währungsswap ein Tauschwechsel stattfindet, während bei einem Zinsswap der Prinzipal nicht den Besitzer wechselt. Stattdessen tauschen die Kontrahenten am Handelstag Nominalbeträge in den beiden Währungen aus. Während der Laufzeit der Transaktion zahlt jeder Kontrahent periodisch Zinsen in derselben Währung wie der erhaltene Kontrakt an die andere Partei. Am Fälligkeitstermin tauschen die Parteien die anfänglichen Kapitalbeträge um und tauschen den ursprünglichen Wechselkurs zum selben Kassakurs um.
Betrachten Sie das folgende Beispiel: Eine Gegenpartei möchte 100 Mio. USD variabel verzinsliche Anleihen in ein festverzinsliches GBP-Darlehen umwandeln. Am Handelstag tauscht der Kontrahent A 100 MM USD gegen den Kontrahenten B im Gegenzug für 68,35 Mio. GBP aus. Während der Laufzeit der Transaktion zahlt der Kontrahent A einen festen Zinssatz in GBP an den Kontrahenten B im Gegenzug für den USD-6-Monats-LIBOR. Die USD-Zinsen werden auf 100 MM USD berechnet, während die GBP-Ströme auf dem äquivalenten GBP-Betrag berechnet werden, dh dem theoretischen USD, multipliziert mit dem Spot-Wechselkurs. Bei der Fälligkeit werden die Begriffe wieder ausgetauscht. Kontrahent A erhält 100 MM USD und Kontrahent B erhält 68. 35 GBP.
Absicherung mit Währungsswaps
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Wie kann sich ein Unternehmen mit Währungsswaps absichern?
Lesen Sie kurz, wie Wechselkurse funktionieren, warum eine Swap-Bank notwendig ist und wie sich die beteiligten Parteien gegen Risiken absichern.
Wie profitieren Unternehmen von Zins- und Währungsswaps?
Ein Zinsswap beinhaltet den Austausch von Geldflüssen zwischen zwei Parteien auf der Grundlage von Zinszahlungen für einen bestimmten Kapitalbetrag. Bei einem Zinsswap wird der Kapitalbetrag jedoch nicht getauscht. Bei einem Zinsswap ist der Nennbetrag für beide Seiten der Währung gleich, und eine feste Zahlung wird häufig gegen eine variable Zahlung getauscht, die mit einem Zinssatz verbunden ist, der in der Regel LIBOR ist.