Die meisten gemeldeten Finanzinstrumente, von denen Anleger in den Wirtschaftsnachrichten gewohnt sind, sind Aktienoptionen und Futures. Viele ernsthafte Investoren und Händler wachen am Morgen auf und werfen einen Blick auf die Aktien-Futures, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wo sich der Markt im Vergleich zum Vortag des Tages öffnet. Andere können sich den Preis von Ölkontrakten oder anderen Rohstoffen ansehen, um zu sehen, ob durch die Absicherung ihrer Wetten während des Handelstages Geld verdient werden kann.

Sie könnten annehmen, dass diese Futures-Kontrakte oder Optionsmärkte ein weiteres hochentwickeltes Finanzinstrument sind, das die Wall-Street-Gurus für ihre unaufrichtigen Zwecke geschaffen haben, aber Sie wären falsch, wenn Sie es täten. In der Tat stammten Options- und Futures-Kontrakte überhaupt nicht von der Wall Street. Diese Instrumente führen ihre Wurzeln Tausende von Jahren zurück - lange bevor sie offiziell 1973 ihren Handel aufnahmen.

Rohstoff-Futures
Ein Futures-Kontrakt ermöglicht es dem Inhaber, eine bestimmte Menge einer Ware über einen bestimmten Zeitraum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Zu den Rohstoffen zählen Öl, Mais, Weizen, Erdgas, Gold, Kali und viele andere hoch gehandelte Vermögenswerte. Diese Derivate werden üblicherweise von einer breiten Palette von Marktteilnehmern genutzt, von Wall-Street-Spekulanten bis hin zu Landwirten, die beständige Gewinne mit ihren Agrargütern sicherstellen wollen. (Weitere Informationen finden Sie unter Commodity Investing 101 .)

Den Japanern wird die Erschaffung der ersten voll funktionsfähigen Warenbörse im späten 17. Jahrhundert zugeschrieben. Die so genannte Elite-Klasse in Japan war damals als "Samurai" bekannt. Während dieses Zeitrahmens wurden die Samurai für ihre Dienste in Reis und nicht in Yen bezahlt. Sie wollten natürlich die Reismärkte kontrollieren, wo der Tauschhandel und die Vermittlung von Reis stattfand. Durch die Etablierung eines formellen Marktes, in dem Käufer und Verkäufer für Reis "tauschen" würden, könnten die Samurai auf konsistenter Basis einen Gewinn erzielen. In enger Zusammenarbeit mit anderen Reisvermittlern gründete der Samurai 1697 den "Dojima Rice Exchange". Dieses System unterschied sich stark von der derzeitigen japanischen Landwirtschaftsbörse, der Kansai Derivative Exchange. (Die Futures-Märkte können entmutigend wirken, aber diese Erklärungen und Strategien werden Ihnen helfen, wie ein Profi zu handeln. Siehe Tipps für den Einstieg in den Futures-Handel .)

Die Futures-Märkte unterscheiden sich in Umfang und Tauschsysteme zuerst von den Japanern etabliert. Wie Sie vermutet haben, haben technologische Fortschritte Handelsoptionen und Futures für den durchschnittlichen Anleger zugänglicher gemacht. Die Mehrheit der Optionen und Futures werden elektronisch ausgeführt und laufen über eine Clearingstelle namens Options Clearing Corporation (OCC). Ein weiteres Merkmal der heutigen Options- und Terminmärkte ist ihre globale Reichweite.Die meisten großen Länder haben Futures-Märkte und Futures-Börsen für Produkte, die von Rohstoffen, Wetter, Aktien bis hin zu Hollywood-Filmen reichen. Der Terminmarkt hat, ähnlich wie der Aktienmarkt, eine globale Breite. Die Globalisierung der Terminbörsen ist nicht ohne Risiko. Wie wir während der Markteinbrüche in den Jahren 2008 und 2009 gesehen haben, haben sich die Marktpsychologie und die Fundamentaldaten vor allem aufgrund derivativer Wertpapiere mit bemerkenswerter Intensität zurückgebildet. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die Ergebnisse für die Aktien- und Terminmärkte viel schlechter gewesen sein.

Aktienoptionen
Die ersten Optionen wurden im antiken Griechenland verwendet, um über die Olivenernte zu spekulieren; Moderne Optionskontrakte beziehen sich jedoch üblicherweise auf Aktien. Was ist also eine Aktienoption und woher stammen sie? Einfach gesagt, ein Aktienoptionsvertrag gibt dem Inhaber das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis über einen bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen scheinen ihr Debüt in sogenannten "Bucket Shops" gegeben zu haben. Der Eimerladen im Amerika der 20er Jahre wurde von einem Mann namens Jesse Livermore berühmt gemacht. Livermore spekulierte auf Kursbewegungen; Er besaß nicht die Wertpapiere, auf die er wettete, sondern prognostizierte lediglich ihre zukünftigen Preise. Am Anfang seiner Karriere war er im Grunde ein Aktienoptionsbuch, das die entgegengesetzte Seite von jedem nahm, der dachte, dass eine bestimmte Aktie im Preis steigen oder fallen könnte. Wenn jemand zu ihm kam und spekulierte, dass der Bestand der XYZ-Gesellschaft steigen würde, würde er die andere Seite des Handels einnehmen. (Jesse Livermores investierende Philosophie war nicht narrensicher, aber er wird immer noch als einer der größten Händler in der Geschichte anerkannt. Um mehr zu erfahren, lesen Sie Jesse Livermore: Lektionen von einem legendären Händler .)

Geschäfte sind gleichbedeutend mit den moderneren illegalen Geschäften, die als Kesselräume bezeichnet werden. Beide haben in ihrem Kern illegale Handelsaktivitäten. Der Film "Boiler Room" aus dem Jahr 2000 zeigt Börsenmakler, die eine künstliche Nachfrage nach Aktien in Unternehmen mit wenig Gewinn erzeugen - wenn überhaupt. Irgendwann würden diese Unternehmen untergehen, und die skrupellosen Makler würden das Geld behalten, um die Aktien zu künstlich hohen Preisen zu kaufen. Bei einigen Gelegenheiten würden die Makler Unternehmen bilden, die niemals existierten, und einfach das Geld einstecken.

Zu ​​Beginn waren die Märkte für Warenterminbörsen und Aktienoptionen von grassierenden illegalen Aktivitäten geprägt. Optionen werden heute am weitesten an der Chicago Board of Options Exchange (CBOE) gehandelt. Genau wie die Aktienmärkte werden die Aktivitäten der Optionsmärkte von Aufsichtsbehörden wie der SEC und in einigen Fällen vom FBI sehr genau beobachtet. Der heutige Rohstoffmarkt ist ebenfalls stark reguliert. Das Commodity Exchange Act verbietet den illegalen Handel mit Futures-Kontrakten und schreibt die spezifischen Verfahren vor, die in der Branche durch die Commodity Futures Trading Commission vorgeschrieben sind. Aufsichtsbehörden befassen sich mit einer Vielzahl von Themen, von denen viele auf die hochgradig computerisierte Natur der heutigen Handelsumgebung zurückzuführen sind.Preisabsprachen und Absprachen sind immer noch Themen, die die Agenturen zu verbieten versuchen, um ein "ausgeglichenes" Spielfeld für alle Investoren zu schaffen.

Fazit
Die heutigen Options- und Futures-Märkte sind vor mehr als zweitausend Jahren entstanden. Dies mag einige Anleger überraschen, die der Ansicht waren, dass Aktien-Futures und -optionen die einzige Domäne der Wall-Street-Broker seien. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) - der größte Markt für Aktienoptionen - entwickelte sich im Grunde aus frühen Markteinsteigern wie Jesse Livermore. Die ersten Futures-Märkte wurden von japanischen Samurai gegründet, die hofften, die Reismärkte in die Enge zu treiben, während die Optionen auf den Olivenhandel im antiken Griechenland zurückgehen. Aber während diese Instrumente vor hunderten von Jahren in einer Welt entstanden sind, die sich von unserer unterscheidet, ist ihre fortgesetzte Nutzung und zunehmende Popularität ein Beleg für ihre fortdauernde Nützlichkeit. (Flexibel und kosteneffizient, Optionen sind beliebter als je zuvor. Finden Sie heraus, warum. Lesen Sie Die vier Vorteile von Optionen .)