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Standard & Poor's und Moody's geben Junk Bonds niedrigere Bonitätsratings als Investment Grade Anleihen. Standard and Poor's bewertet Junk Bonds mit einem Rating von BB + und darunter, während Investment-Grade-Anleihen mit Ratings von AAA, AA, A, BBB und BBB- bewertet werden. Für Moody's haben Junk Bonds Ratings von Ba, B, Caa, Ca und C mit Investment-Grade-Anleihen mit Ratings von Aaa, Aa, A und Baa.

Junk Bonds beziehen sich auf hochverzinsliche Schuldtitel und Schuldtitel ohne Anlagequalität. Sie haben ein höheres Ausfallrisiko als Investment-Grade-Anleihen, zahlen aber aufgrund des erhöhten Risikos häufig einen höheren Zinssatz. Die Anleger erwarten, dass sie durch das Halten von Junk Bonds das höhere Risiko, das sie eingehen, ausgleichen können. Anleger, die in Junk Bonds investieren können, wenn das Unternehmen gute Leistungen erbringt und seine Bonität verbessert hat, können oft eine beträchtliche Wertsteigerung erzielen.

Eines der wichtigsten Kreditrisiken von Anleihen ist die Möglichkeit eines Downgrade-Risikos. Ein Herabstufungsrisiko liegt vor, wenn eine Ratingagentur aufgrund einer veränderten finanziellen Situation das Kreditrating für den Emittenten herabsetzt. Es gibt viele mögliche Gründe für eine Herabstufung. Die Anleihepreise sinken oft erheblich, wenn dies geschieht.

Darüber hinaus kann ein Übergang von einem Investment-Grade-Rating zu einem Junk-Bond-Rating die Liquidität des Schuldtitels erheblich reduzieren. Viele Fonds haben das Mandat, ausschließlich in Anleihen mit Investment Grade zu investieren. Wenn das Schuldinstrument vom Investment-Grade- in den Junk-Bond-Status übergeht, verlassen diese Fonds ihre Positionen. Dies führt zu einer viel geringeren Liquidität. Ein Anleger, der die Anleihe vorzeitig verkaufen muss, kann gezwungen werden, dies zu einem wesentlich niedrigeren Preis zu tun.