Der Nahe Osten ist seit langem ein riesiger Öllieferant. In den letzten 50 Jahren haben Länder in dieser Region die Substanz aus der Erde gewonnen und weltweit verkauft. Da der Nahe Osten die Ölversorgung der Welt im Wesentlichen seit Jahrzehnten kontrolliert, hat die Region ein enormes Wirtschaftswachstum erlebt - bis zu dem Punkt, an dem Länder wie Saudi-Arabien zu den reichsten der Welt zählen.

Auch wenn Öl in der Vergangenheit schwere Zeiten durchgemacht hat, konnte sich die saudische Wirtschaft erholen. Aber wird es in der Lage sein, sein Wachstum aufrecht zu erhalten, mit einem Ölpreis von rund 40 Dollar pro Barrel? Während die Dinge für die Saudis nicht so schlecht aussehen wie für Griechenland, könnte es für Saudi-Arabien einige schwierige Zeiten geben. (Mehr dazu unter Wie Petro-Ökonomien mit $ 40 Öl fertig werden.)

Die saudische Wirtschaftslage

Aus Bildern saudischer Städte ist klar, dass es in Saudi-Arabien keinen Mangel an Geld gibt. Es gibt Gebäude, die Wunder menschlicher Innovation sind, eine Technologie, die mit der Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) konkurrieren könnte. und ein Gefühl des Übermaßes. Das soll nicht heißen, dass es in Saudi-Arabien keine armen Leute gibt. es ist nur so, dass die Nation ein Gebiet des Reichtums und des Wohlstands ist.

Saudi-Arabiens Reichtum ist größtenteils auf beträchtliche staatliche Subventionen und das Fehlen einer Einkommensteuer für saudische Staatsbürger zurückzuführen. Da Öl eine große Rolle in der saudi-arabischen Wirtschaft spielt, sorgt die Regierung dafür, dass ihre Bewohner die besten Benzinangebote erhalten. Das Endergebnis ist, dass Benzin nur $ kostet. 16 pro Liter oder ungefähr 60 Cent pro Gallone.

Aber die Wirtschaft konzentriert sich nicht nur auf das Öl. Saudi-Arabien hat eine Reihe von Sozialprogrammen, die auf islamischen Prinzipien basieren, um denen zu helfen, denen eine schlechte Hand gegeben wurde. Diese Programme enthalten viele ähnliche wie die in den USA gefundenen, wie etwa Behinderung, Gesundheitsfürsorge, Wohnen und mehr. Die Idee ist, dass jeder Bürger in Saudi-Arabien einen angemessenen Lebensstandard haben sollte.

Die Probleme entstehen mit den hohen Kosten, die mit der Implementierung dieser Programme verbunden sind. Allein die Treibstoffsubventionen werden die Regierung in diesem Jahr schätzungsweise mit etwa 52 Milliarden US-Dollar kosten, was etwa 8% des BIP Saudi-Arabiens ausmacht. Trotz des Mangels an persönlichen Einkommensteuereinnahmen aus saudischen Ländern - Ausländer, die im Land Geschäfte machen, werden immer noch besteuert - verfügt die Regierung über Einkommensquellen. Diese Mittel umfassen im Wesentlichen die Einnahmen, die aus einer hohen Steuerquote von 85% für Unternehmen, die Öl oder Kohlenwasserstoffe herstellen, generiert werden.

Was ist erforderlich, um das Budget auszugleichen?

Öl und Gas sind ein so großer Teil der saudi-arabischen Wirtschaft, dass das Land, wenn seine Preise fallen, einem enormen wirtschaftlichen Abschwung ausgesetzt ist. Stellen Sie sich folgendes vor: Angenommen, ein Unternehmen kann ein Barrel Öl zu einem Preis von 25 USD pro Barrel herstellen. Die Firmen verkaufen dieses Fass für 100 Dollar und bringen 75 Dollar Gewinn ein. Bei einem Steuersatz von 85% nimmt die Regierung 63 Dollar ein. 75 von diesem Fass. Jetzt, wenn der Ölpreis halbiert wird, wird das Unternehmen den Barrel für $ 25 Profit verkaufen, und die Regierung wird nur $ 21 sehen. 25. Letztlich kostet Öl die Hälfte, aber die Steuereinnahmen gehen um zwei Drittel zurück. Offensichtlich ist dies ein übermäßig vereinfachtes Steuerszenario.

In den USA und vielen anderen Ländern ist die Antwort auf eine Haushaltslücke, Ausgaben und Steuern auf der ganzen Linie zu betrachten. Einkommenssteuern können steigen, Sozialprogramme werden gekürzt, Grundsteuern steigen und am Ende zahlt jeder mehr und bekommt weniger. Saudi-Arabien weigert sich jedoch, diesen Ansatz zu berücksichtigen. Anstatt soziale Programme zu kürzen, ist etwas, was die Regierung für notwendig hält, wahrscheinlich Steuer auf wohlhabende Grundbesitzer. Es gibt keine Pläne, eine persönliche Einkommensteuer auf saudische Staatsangehörige zu erheben, und es gibt auch keine Pläne für die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), den Markt zu manipulieren. (Mehr dazu siehe

Ist OPEC die Welt-Öl-Zentralbank? ) OPEC kontrolliert die Ölversorgung

In der Vergangenheit hat die OPEC die Ölversorgung manipuliert, um die Preise zu kontrollieren. Da höhere Preise für die saudische Regierung mehr Einkommen bedeuten, war es in ihrem besten Interesse, die Angebotsseite zu kontrollieren, um die Preise zu halten. Es gibt jedoch einige Fehler in dieser Methode.

Während in den USA die Schieferölproduktion, auch bekannt als Hydraulic Fracturing oder Fracking, beginnt, hat Saudi-Arabien mehr Konkurrenz um seine kostbare Ressource. Ein größeres Angebot am Markt hat nicht nur Kunden weggenommen, die zuvor Öl aus dem Nahen Osten bezogen haben, sondern auch zum Preisverfall beigetragen. In der Vergangenheit war die Reaktion der OPEC auf sinkende Preise darauf ausgerichtet, die Produktion zu drosseln, wodurch das Angebot gesenkt und die Preise in die Höhe getrieben wurden. Diese Taktik war diesmal weniger eine Option. (Weitere Informationen finden Sie unter

Ölpreisanalyse: Die Auswirkungen von Angebot und Nachfrage .) Eine Produktionskürzung würde für öl exportierende Länder wie Saudi-Arabien weniger Einkommen bedeuten. Dies würde auch bedeuten, dass die Preise steigen, was dazu führt, dass mehr Unternehmen auf dem US-Markt in den Markt kommen. Dies würde die Produktion in den USA erhöhen, die Preise senken und noch mehr Wettbewerb schaffen. Bislang hat die OPEC beschlossen, das Angebot nicht zu kürzen, vielleicht in der Hoffnung, dass US-Unternehmen wegen niedrigerer Ölwerte aus dem Geschäft gehen werden. (Weitere Informationen finden Sie unter

Wie Saudi-Arabien von niedrigen Ölpreisen profitiert .) Kann eine Krise abgewendet werden?

Die saudische Wirtschaft ist auf Öl angewiesen. Ohne sie wird die Nation einen gewaltigen Verlust an staatlichen Einnahmen hinnehmen müssen. Dennoch gibt es einige Optionen.

Zunächst sollte das Land nach weiteren Einnahmequellen suchen.Selbst bei einer starken wirtschaftlichen Abhängigkeit vom Öl kann das Land alternative Energien erforschen. Da die überwiegende Mehrheit von Saudi-Arabien eine Wüste ist und die Sonne die meiste Zeit des Jahres scheint, könnte es leicht Solarstrom entwickeln. Genau das tut die Regierung. Während der Ölkrise in den 1970er Jahren begann Saudi-Arabien, Sonnenenergie zu erforschen. Nach der Krise wurde die Forschung jedoch weitgehend gestoppt, nur um vor weniger als zehn Jahren aufgegriffen zu werden.

Im Jahr 2010 gründete König Abdullah eine brandneue Stadt namens King Abdullah City für Atomenergie und Erneuerbare Energien (K. A. Care oder Ka-Care). Diese Stadt dreht sich ausschließlich um die Erforschung und Entwicklung von ölunabhängigen Energiequellen. Kürzlich gab die Stadt bekannt, dass Saudi-Arabien bis zum Jahr 2032 jährlich 41 Gigawatt Energie aus der Sonne erzeugen wird. Dies ist ein beeindruckendes Ziel, wenn man bedenkt, dass die Solarenergieproduktion der Nation derzeit gerade ausmacht. 003 Gigawatt. Andere erneuerbare und alternative Methoden würden die Gesamtproduktion auf bis zu 120 Gigawatt pro Jahr bringen.

Dennoch bedeutet die saudische Abhängigkeit vom Öl kurzfristig, dass der Ölpreis steigen muss. Solange der Rückgang anhält, werden weitere Volkswirtschaften zusätzlich zu Saudi-Arabien leiden - dies zeigt sich in den Entlassungen und Einstellungsstopps von Gebieten wie dem Bakken Basin in North Dakota. Allein für Saudi-Arabien wird geschätzt, dass Öl für etwa 100 Dollar pro Barrel verkauft werden muss, um Kürzungen bei Sozialprogrammen oder Steuererhöhungen zu verhindern. Die Erhöhung des Ölpreises liegt jedoch weitgehend außerhalb der Kontrolle der saudischen Regierung.

The Bottom Line

Viele Investoren haben ihr Geld aus Saudi-Arabien gezogen, nachdem die Märkte ein Todeskreuz durchgeführt hatten. Diese Kreuzung tritt auf, wenn der langfristige gleitende Durchschnitt für eine Ware höher bewertet wird als der kurzfristige gleitende Durchschnitt, was im Allgemeinen einen Bärenmarkt signalisiert, und die Anleger reagieren entsprechend.

Dies ist nicht das erste Mal, dass sich Saudi-Arabien dieser Krise gegenüber sieht, und solange Öl ein hoch geschätztes Gut ist - eine Garantie, bis die Welt ausläuft - wird es nicht das letzte Mal sein. In der Vergangenheit war das Glück auf der Seite von Saudi-Arabien, und der Ölpreis änderte seinen Kurs, bevor etwas Wichtiges passierte. Es scheint, dass das Land vielleicht nicht so viel Glück hat dieser Abschwung.