September und Oktober waren historisch gesehen die beiden volatilsten Monate des Jahres, wenn es um Marktbewegungen geht. "Ich habe keine Ahnung warum, aber jedes Jahr klingelt unser Telefon direkt nach dem Tag der Arbeit, und das ist seit 30 Jahren der Fall", sagte Tim Holsworth, Präsident von AHP Financial Services Investment News . Er sagte auch in den vergangenen Jahren, dass sich die meisten dieser Anrufe auf Fragen zu den Märkten und den Kontoständen der Kunden konzentrierten.

Der kommende Sturm

Holsworth ist nicht der einzige Finanzberater, der sich auf eine Flut von Kundenanfragen freut. Ed Butowsky, geschäftsführender Gesellschafter von Chapwood Capital Investment Management, sagte gegenüber Investment News : "Ich erwarte vollends, dass es im weiteren Verlauf des Jahres viel mehr Volatilität geben wird, und alles hat mit der Verlangsamung der globalen Wirtschaft zu tun. Wachstum. Wenn Sie über Aktien verfügen, verlassen Sie diesen verdammten Markt ", sagte er. "Die BIP-Wachstumsprognosen werden gesenkt und die Gewinnprognosen wurden bereits gesenkt und sollen weiter gesenkt werden. Das Argument, dass es nichts gibt, außer Aktien, ist falsch, und Sie sollten aus dem Beratungsgeschäft aussteigen, wenn das Ihre Philosophie ist. Es gibt nicht eine ernsthafte Tatsache, die den Markt in die Höhe treibt, und ich denke, Sie wären ein Narr, wenn Sie sich nicht auf einen schlechten Markt vorbereiten würden. "(Weitere Informationen finden Sie unter: Volatilität: Wie Berater Kunden helfen können, es zu stehlen .)

Er empfiehlt nicht, dass Kunden in Bargeld gehen, sondern Positionen, die unverhältnismäßig gewachsen sind, neu ausbalancieren. Er schätzt, dass der Markt zurzeit bei etwa 10% überkauft ist und dass die Welle der Revisionen bei den Unternehmensgewinnen diese Zahl verdoppeln könnte.

Obwohl September und Oktober traditionell die beiden volatilsten Monate für die Märkte aus dem Jahr 1928 waren, haben die tatsächlichen Renditen im September einen Verlust von 1% erzielt, während die Durchschnittswerte des Oktobers tatsächlich einen Gewinn verzeichnen. von 40 Basispunkten. Aber eine Kombination von Faktoren, wie die bevorstehende Wahl, die Möglichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen anheben könnte, und die weltweiten wirtschaftlichen Turbulenzen könnten diesen September noch wilder machen als gewöhnlich.

Leon LaBrecque, geschäftsführender Gesellschafter und Chief Executive Officer der Vermögensverwaltungsgesellschaft LJPR Financial Advisors, sagte in einem Interview mit Investment News : "Diese Präsidentschaftswahl ist die Mutter aller Unsicherheiten. Ich glaube, im August haben viele Leute ein Nickerchen gemacht, aber sie werden im September aufpassen. Ich denke, es wird viele Dinge geben, und es wird viel Volatilität geben. "Allerdings hat er die Portfolios seiner Kunden nur in ausgewählten Bereichen neu gewichtet.Er sieht nicht voraus, dass eine Zinserhöhung die Märkte so stark beeinflussen wird, ist aber mehr besorgt über die möglichen Auswirkungen eines Anstiegs der Ölpreise. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Aktienmarktrisiko: Wagging the Tails .)

Eine Gelegenheit?

Andere Berater sehen die bevorstehende Volatilität als Chance. Mark Reitz, von Reitz Capital Advisors LLC, sagte zu Investment News , "Ich bin auf der Suche nach einer Kehrseite in diesem Trend, ähnlich wie in der zweiten Jahreshälfte 2015 und der gleichen Reaktion auf die nächste Zinserhöhung wie Januar 2016 Es ist auf keinen Fall Zeit, gegen die US-Wirtschaft und Aktien zu wetten. Stattdessen ist dies die perfekte Gelegenheit, Gewinne zu buchen, auszugleichen, Beta und Risiko in Portfolios zu reduzieren. "

Es gibt jedoch Anlass zu Optimismus. Laut BofA Merrill Lynch Global Research sank der Sell Side Indicator im August von 50,8 auf 49,6, dem niedrigsten Stand seit mehr als drei Jahren. Der Indikator bleibt fest im Kaufgebiet, nachdem im April ein Contrarian-Kaufsignal ausgelöst wurde. Während sich die Stimmung gegenüber dem Tief von 2012 deutlich verbessert hat - als dieser Indikator ein Allzeittief von 43,9 erreichte - liegt das heutige Stimmungsniveau deutlich unter dem Hoch des letzten Sommers von 54,0 und auf den Markttiefs von März 2009. Die wachsende Baisse der Verkäuferseite steht im Gegensatz zu Anzeichen einer zunehmend bullischen Kaufseitenpositionierung. (Mehr dazu unter: Wie Berater die Volatilität am besten ausschöpfen können .

Mit einer Dividendenrendite des S & P 500 von derzeit über 2% bedeutet dies eine 12-monatige Kursrendite von 20% und ein 12-Monats-Wert von 2, 604. Historisch gesehen war sein Indikator so niedrig oder niedriger. Die Gesamtrenditen in den folgenden 12 Monaten waren zu 100% positiv, mit 12-Monats-Medianrenditen von + 27%.

The Bottom Line

Die Zeit wird zeigen, wie sich die Märkte in den nächsten 60 Tagen entwickeln. Wenn sie sich gemäß der historischen Norm verhalten, können wir einige große Höhen und Tiefen erleben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verwenden historischer Volatilität zum Ermitteln des zukünftigen Risikos .)