Dividenden beeinflussen den Preis der zugrunde liegenden Aktie auf drei primäre Arten. Während die Dividendenhistorie einer bestimmten Aktie eine allgemeine Rolle in ihrer Beliebtheit spielt, hat die Erklärung und Zahlung von Dividenden auch eine spezifische und vorhersehbare Auswirkung auf die Marktpreise.

Es liegt auf der Hand, dass die Möglichkeit, wiederkehrende Anlageerträge zu schaffen, Investoren dazu veranlasst, Aktien zu kaufen und zu halten. Während diese Motivation rein ökonomisch zu sein scheint, beeinflussen die zugrunde liegenden Überzeugungen über die Rentabilität des Unternehmens am meisten die Aktienkurse. Um zu verstehen, wie sich Dividenden positiv auf das Denken der Anleger auswirken, ist es hilfreich, zunächst die Funktionsweise der Börse und die Funktionsweise der Dividenden zu verstehen.

Marktpsychologie

Der Aktienmarkt ist das kollektive Ergebnis der Entscheidungen von Millionen von Investoren. Obwohl Aktienkurse auf dem Wert des emittierenden Unternehmens basieren, sind Schwankungen an der Börse weitgehend von der menschlichen Psychologie diktiert. Wenn ein Investor denkt, dass die Zukunft für ein Unternehmen gut ist, möchte er so schnell wie möglich investieren, um den maximalen Gewinn zu erzielen. Wenn genug Anleger dasselbe denken, treibt der Anstieg der Investitionen den Aktienkurs nach oben und erfüllt damit die Prognose des Anlegers. Umgekehrt verkaufen Aktionäre, die glauben, dass eine Aktie kurz vor dem Sturz steht, schnell, um Verluste zu vermeiden.

Wenn genügend Aktionäre rund um die gleiche Zeit kaufen oder verkaufen, denken andere Anleger, dass sie wichtige Informationen verpasst haben. Vor allem bei einzelnen Privatanlegern ist die Grundannahme allgemein, dass andere mehr wissen als Sie, daher ist es ratsam, der Herde zu folgen. Diese Mentalität führt oft dazu, dass zuvor neutrale Investoren plötzlich in den Kampf eintreten, um Gewinne zu vermeiden oder Verluste zu erleiden, was den Effekt weiter verschärft.

Grundsätzlich steigen die Aktienkurse, wenn die kollektive Meinung der Anleger positiv ist. Wenn der allgemeine Konsens weniger als optimistisch ist, sinken die Preise. Trotz der scheinbar komplexen Natur des Marktes läuft die meiste Aktivität wirklich auf die kumulative Wirkung von Investoren hinaus, die versuchen, vorherzusagen, was ihre Kollegen denken. Im Grunde ist es alles ein großes Ratespiel mit finanziellen Konsequenzen, die alles andere als trivial sind.

Wie Dividenden funktionieren

Dividenden sind für Anleger eine beliebte Quelle für Kapitalerträge. Für die emittierende Gesellschaft sind sie eine Möglichkeit, Gewinne an die Aktionäre weiterzugeben, um ihnen für ihre Unterstützung zu danken und zusätzliche Investitionen zu fördern. Dividenden dienen auch als Ankündigung des Unternehmenserfolgs. Da Dividenden aus den einbehaltenen Gewinnen eines Unternehmens ausgegeben werden, geben nur Unternehmen, die im Wesentlichen rentabel sind, Dividenden mit einer Konsistenz aus.Obwohl einige Unternehmen Dividenden ausschütten können, um die Illusion von Profitabilität zu schaffen, ist dies eher die Ausnahme als die Regel.

Dividenden werden häufig in bar ausbezahlt, können aber auch in Form von zusätzlichen Aktien ausgegeben werden. In jedem Fall hängt der Betrag, den jeder Anleger erhält, von seinen aktuellen Beteiligungen ab.

Wenn ein Unternehmen eine Million Aktien im Umlauf hat und eine 50-Cent-Dividende ausschüttet, erhält ein Investor mit 100 Aktien 50 Dollar und das Unternehmen zahlt insgesamt 500.000 Dollar. Wenn es stattdessen eine 10-Prozent-Dividende ausschüttet, Der gleiche Investor erhält 10 zusätzliche Aktien, und das Unternehmen kauft insgesamt 100 000 neue Aktien.

Wenn eine Dividende gezahlt wird, wird der Gesamtwert von den Gewinnrücklagen eines Unternehmens abgezogen. "Einbehaltene Gewinne" beziehen sich auf die Gesamthöhe des Gewinns, den ein Unternehmen im Laufe der Zeit angesammelt hat und nicht anderweitig verwendet wurde. Im Wesentlichen ist es die Menge an Geld, die ein Unternehmen auf Rechnung hat, die es verwenden kann, um Dividenden auszuzahlen oder Wachstumsprojekte zu finanzieren.

Die Wirkung der Dividendenpsychologie

Aktien, die konstante Dividenden zahlen, sind bei Anlegern beliebt. Obwohl Dividenden nicht auf Stammaktien garantiert sind, sind viele Unternehmen stolz darauf, ihre Aktionäre großzügig mit konsistenten - und manchmal steigenden - Dividenden pro Jahr zu belohnen. Unternehmen, die dies tun, werden als finanziell stabil wahrgenommen, und finanziell stabile Unternehmen sorgen für gute Investitionen - insbesondere bei Buy-and-Hold-Anlegern, die am ehesten von Dividendenzahlungen profitieren werden.

Wenn Unternehmen konsistente Dividendenhistorien aufweisen, werden sie für Anleger attraktiver. Wenn sich mehr Anleger einkaufen, um von diesem Vorteil des Aktienbesitzes zu profitieren, erhöht sich natürlich der Aktienkurs, was die Überzeugung stärkt, dass die Aktie stark ist. Wenn ein Unternehmen eine überdurchschnittliche Dividende ankündigt, steigt die Stimmung in der Öffentlichkeit.

Wenn umgekehrt ein Unternehmen, das traditionell Dividenden ausschüttet, eine unterdurchschnittliche Dividende oder gar keine Dividende ausschüttet, kann dies als Zeichen dafür interpretiert werden, dass das Unternehmen in schwere Zeiten geraten ist. Die Wahrheit könnte sein, dass die Gewinne des Unternehmens für andere Zwecke verwendet werden - wie etwa für die Finanzierung der Expansion -, aber die Marktwahrnehmung der Situation ist immer mächtiger als die Wahrheit. Viele Unternehmen arbeiten hart daran, konsistente Dividenden zu zahlen, um Anleger nicht zu erschrecken, die eine übersprungene Dividende als düstere Vorahnung ansehen.

Auswirkungen von Dividendenerklärung und Ausschüttung

Bevor eine Dividende ausgeschüttet wird, muss das emittierende Unternehmen zunächst die Dividendenhöhe und das Datum der Auszahlung angeben. Sie gibt auch das letzte Datum bekannt, an dem Aktien erworben werden können, um die Dividende zu erhalten, was als Ex-Dividendendatum bezeichnet wird. Dieses Datum ist in der Regel zwei Geschäftstage vor dem Datum der Aufzeichnung, das ist das Datum, an dem das Unternehmen seine Liste der Aktionäre überprüft.

Die Erklärung einer Dividende ermutigt Anleger natürlich zum Kauf von Aktien. Da Anleger wissen, dass sie eine Dividende erhalten werden, wenn sie die Aktie vor dem Ex-Dividende-Datum kaufen, sind sie bereit, eine Prämie zu zahlen.Dies führt dazu, dass der Kurs der Aktie in den Tagen vor dem Ex-Dividende-Datum steigt. Im Allgemeinen entspricht die Erhöhung ungefähr der Höhe der Dividende, aber die tatsächliche Preisänderung basiert auf der Marktaktivität und wird von keiner beherrschenden Einheit festgelegt.

Am Ex-Dividende-Datum reduziert die Börse den Aktienkurs um den Betrag der Dividende, um zu berücksichtigen, dass neue Anleger nicht dividendenberechtigt sind und daher keine Prämie zahlen wollen. Ist der Markt für die Aktie bis zum Ex-Dividendentag jedoch besonders optimistisch, kann der dadurch verursachte Preisanstieg größer sein als der tatsächliche Dividendenbetrag, was trotz der automatischen Reduktion zu einer Nettoerhöhung führt. Wenn die Dividende gering ist, kann die Reduzierung aufgrund des Hin und Her des normalen Handels sogar unbemerkt bleiben.

Viele Menschen investieren zu bestimmten Zeiten in bestimmte Aktien, nur um Dividendenzahlungen zu erhalten. Einige Anleger kaufen Aktien kurz vor dem Ex-Dividende-Datum und verkaufen sie dann wieder direkt nach dem Record-Datum - eine Taktik, die bei richtigem Erfolg zu einem ordentlichen Gewinn führen kann.

Eine Anmerkung zu Aktiendividenden

Obwohl Aktiendividenden bei der Emission zu keiner tatsächlichen Wertsteigerung für Anleger führen, wirken sie sich ähnlich wie Bardividenden auf den Aktienkurs aus. Nach der Feststellung einer Aktiendividende steigt der Kurs der Aktie oft. Da jedoch eine Aktiendividende die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien erhöht, während der Wert des Unternehmens stabil bleibt, wird der Buchwert je Stammaktie verwässert und der Aktienkurs entsprechend reduziert.

Wie bei Bardividenden können kleinere Aktiendividenden leicht unbemerkt bleiben. Eine Dividendenausschüttung von 2% auf Aktien, die bei 200 $ gehandelt werden, senkt den Preis nur auf 196 $, eine Verringerung, die leicht das Ergebnis eines normalen Handels sein könnte. Eine Aktiendividende von 35% senkt den Preis jedoch auf 140 USD pro Aktie, was ziemlich schwer zu übersehen ist.