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Das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital (D / E) ist ein wichtiger Hebel in der Unternehmensfinanzierung. Es ist ein Maß für den Grad, in dem ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit durch Schulden gegenüber hundertprozentigen Fonds finanziert. Sie spiegelt insbesondere die Fähigkeit des Eigenkapitals wider, alle ausstehenden Schulden im Falle eines Geschäftsrückgangs abzudecken.

Definition der Fremdkapitalquote

Das D / E-Verhältnis wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung durch das gesamte Eigenkapital dividiert wird. Obwohl es eine einfache Berechnung ist, ist dieses Verhältnis sehr gewichtig. Während das optimale Verhältnis von Branche zu Branche variiert, werden Unternehmen mit sehr hohen D / E-Verhältnissen von Anlegern und Kreditinstituten oft als größeres Risiko angesehen. Ein höherer Grad, in dem Operationen durch geliehenes Geld finanziert werden, bedeutet ein größeres Insolvenzrisiko, wenn das Geschäft zurückgeht. Mindestzah- lungen für Kredite und sonstige Schulden müssen auch dann noch erfüllt werden, wenn ein Unternehmen aufgrund wirtschaftlicher Abschwächung oder eines einfachen Marktwettbewerbs nicht genügend Gewinn erwirtschaftet, um seinen Verpflichtungen nachzukommen. Für ein stark fremdfinanziertes Unternehmen könnte ein besonders schlechtes Quartal in einer Katastrophe enden.

Allerdings ist es nicht so einfach zu sagen, dass ein hohes D / E-Verhältnis ein Zeichen für schlechte Geschäftspraktiken ist. In der Tat kann eine gewisse Verschuldung tatsächlich der Katalysator sein, der es einem Unternehmen ermöglicht, seine Geschäftstätigkeit auszuweiten und zusätzliches Einkommen sowohl für das Unternehmen als auch für seine Aktionäre zu generieren. Einige Industrien, wie zum Beispiel die Auto- und Bauindustrie, haben typischerweise höhere Kennzahlen als andere, da der Start und die Aufrechterhaltung des Inventars kapitalintensiv sind. Unternehmen mit immateriellen Produkten, wie Online-Diensten, können niedrigere Standard-KGVs haben. Bewerten Sie die historische Kennzahl eines Unternehmens sowie die ähnlicher Unternehmen in der gleichen Branche bei der Bewertung der finanziellen Gesundheit.

Berechnung der Fremdkapitalquote in Excel

Unternehmensinhaber verwenden eine Vielzahl von Software, um ihre eigenen D / E-Verhältnisse und andere Finanzkennzahlen zu verfolgen. Microsoft Excel bietet eine Reihe von Vorlagen, wie z. B. das Arbeitsblatt für die Schuldenquote, die diese Art von Berechnungen durchführen. Selbst der Amateurtrader könnte jedoch das D / E-Verhältnis eines Unternehmens bei der Bewertung einer potenziellen Anlagemöglichkeit berechnen. dies kann ohne die Hilfe von Vorlagen berechnet werden.

Um dieses Verhältnis in Excel zu berechnen, müssen Sie die Gesamtverschuldung und das gesamte Eigenkapital in der Bilanz des Unternehmens ermitteln. Gib beide Zahlen in zwei benachbarte Zellen ein, sagen wir B2 und B3. Geben Sie in Zelle B4 die Formel "= B2 / B3" ein, um das D / E-Verhältnis zu berechnen.

Ein kurzes Beispiel für die Verschuldungsquote

Der Eigentümer einer Buchhandlung möchte sein Geschäft ausbauen und versucht, vorhandenes Kapital durch die Aufnahme eines zusätzlichen Darlehens zu nutzen.Da die Buchverkaufsindustrie von neuen digitalen Medien bedroht ist, würde ein Unternehmen mit einer großen Menge an Schulden von den Gläubigern als riskante Aussicht betrachtet werden. Nach Überprüfung der Finanzen des Unternehmens stellt der Kreditsachbearbeiter jedoch fest, dass das Unternehmen Schulden in Höhe von 60.000 USD und ein Eigenkapital von insgesamt 100.000 USD hat. Mit einem KGV von 0.6 sollte das Unternehmen in der Lage sein, zusätzliche Fremdfinanzierung ohne zu stark gehebelt zu sein.