Traditionelle private Pensionspläne verschwinden aus dem Privatsektor, mit Ausnahme von Verträgen, die an Gewerkschaftsverträge gebunden sind. Angestellte des öffentlichen Sektors sind die größte Gruppe mit aktiven und wachsenden Pensionsplänen. Der Aufbau von traditionellen Pensionsplänen ist leicht zu verstehen, ebenso wie die Gründe für ihr Verschwinden.

Grundstruktur

Der häufigste Vorsorgeplan ist ein leistungsorientierter Plan. Mitarbeiter erhalten eine Zahlung in Höhe eines Prozentsatzes des durchschnittlichen Gehalts, das sie in den letzten Jahren ihrer Beschäftigung bei ihrem Arbeitgeber erhalten haben. Die Formel, die Jahre mit der gleichen Firma umfasst, legt den Zahlungsbetrag fest. Eine Kombination von Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträgen finanziert Leistungen, wobei Arbeitgeber den größten Anteil ausmachen.

Private Pläne sind in der Regel so konfiguriert, dass sie für jedes Dienstjahr 1% des durchschnittlichen Gehalts für die letzten fünf Dienstjahre zahlen. Ein Angestellter mit 35 Dienstjahren für ein Unternehmen und einem Durchschnittslohn von 50.000 US-Dollar erhält eine jährliche Zahlung von 17.500 US-Dollar. Unionsversorgungspläne mit Leistungsprämien basieren auf Jahren der Gewerkschaftsmitgliedschaft und der Zeit bei mehreren Arbeitgebern. Private Pläne haben selten eine Lebenshaltungskosten-Rolltreppe, obwohl viele Gewerkschaftspläne tun.

Öffentliche Pensionspläne sind großzügiger als private Pläne. Der größte Pensionsplan des Landes, das California Public Employees 'Retirement System (CalPERS), zahlt 2% pro Dienstjahr an reguläre Arbeitnehmer und 2,5% an Beschäftigte im öffentlichen Dienst. Ein Angestellter mit einem durchschnittlichen Gehalt von 50.000 Dollar erhält jährlich 35.000 Dollar und ein Polizist 43.755 Dollar pro Jahr. Öffentliche Rentenpläne haben in der Regel eine Lebenshaltungskosten-Rolltreppe.

Vorschriften

Private Pläne unterliegen dem Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA). ERISA legt Mindeststandards für den Betrieb des Vorsorgeplans zugunsten der Teilnehmer fest und befasst sich primär mit dem Verständnis des Teilnehmers für die Funktionsweise des Programms sowie mit den gesetzlichen Rechten des Teilnehmers.

ERISA gründete die Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC). Die PBGC ist ein Rentenversicherungsfonds, der den Arbeitgebern eine Prämie auferlegt, um Arbeitnehmerrenten zu garantieren, wenn der Arbeitgeber aus dem Geschäft ausscheidet. Der für 2016 garantierte Höchstbetrag für einen 65-jährigen Rentner aus einem Privatunternehmen beträgt 60.136 USD pro Jahr. Der Multi-Arbeitgeber-Plan garantiert jährlich 12 870 Dollar. Ein Bericht des Government Accounting Office (GAO) aus dem Jahr 2015 zeigt, dass die PBGC 184 Mrd. USD an zukünftigen Verbindlichkeiten und 64 Mrd. USD an finanziellem Defizit hatte.

ERISA deckt keine öffentlichen Pensionsfonds ab. Die staatlichen Rentenfonds folgen den Regeln der Landesregierung und manchmal auch den Landesverfassungen. Die PBGC gilt nicht für öffentliche Pläne.In den meisten Staaten sind die Steuerpflichtigen dafür verantwortlich, versäumte Verpflichtungen aus öffentlichen Personalplänen zu erfüllen.

Investitionsmandate

ERISA regelt nicht die spezifischen Investitionen eines Pensionsplans. ERISA benötigt Plansponsoren als Treuhänder. Interessenkonflikte zwischen Plänen und Personen oder Einrichtungen, die mit Treuhändern verbunden sind, sind nicht zulässig. Investitionen müssen so umsichtig und diversifiziert sein, dass signifikante Verluste vermieden werden.

Die Vorsorgepläne selbst bestimmen die voraussichtlichen Durchschnittsrenditen. Je höher die prognostizierte Rendite, desto weniger Geld muss der Arbeitgeber in den Plan aufnehmen. Die von CalPERS verwendete Rate von 7,5% ist ein normaler Benchmark. Leider fehlen den meisten Plänen zwischen der Finanzkrise und volatilen Märkten Investitionsmandate. Viele private und öffentliche Pensionskassen sind deutlich unterfinanziert, so dass Plansponsoren zusätzliches Kapital aufnehmen müssen.

Investmentstil

Der Schlüssel zum Anlagestil ist, dass die Treuhandverantwortung umsichtig und diversifiziert ist. Bei der traditionellen Anlagestrategie werden Vermögenswerte zwischen festverzinslichen Anlagen wie Anleihen und Aktienanlagen wie Blue-Chip-Dividendenaktien, Vorzugsaktien und Gewerbeimmobilien aufgeteilt. Viele Pensionskassen haben das aktive Aktienportfoliomanagement aufgegeben und investieren nur in Indexfonds.

Ein aufkommender Trend ist, einige Assets in alternative Anlagen zu investieren, um höhere Renditen zu erzielen. Diese alternativen Anlagen umfassen Private Equity, Hedgefonds, Rohstoffe, Derivate und Hochzinsanleihen.